Falta de dólar na compra após corte Hawkish do Fed

Os mercados de ações estão confusos após o corte da taxa hawkish pelo Fed durante a noite, mas os rendimentos do tesouro estão novamente sob pressão. O dólar subiu levemente após o anúncio, mas não houve acompanhamento por meio da compra. Hoje, o iene sobe amplamente hoje, com rendimentos em queda, seguidos pelo franco suíço. O dólar australiano é o mais fraco no aumento da taxa de desemprego, seguido pelo dólar da Nova Zelândia.

Tecnicamente, a interrupção do suporte menor do 0.6807 pelo AUD / USD sugere a conclusão da recuperação corretiva do 0.6677. Uma queda adicional deve ser vista para testar novamente essa baixa. A recuperação do EUR / AUD do 1.5905 está acelerando e a quebra do 1.6308 pode abrir o caminho de volta ao ponto alto do 1.6786. O USD / JPY perdeu impulso bem à frente da resistência 109.31. O foco está de volta no suporte menor do 107.45 e a quebra trará uma queda mais profunda para a baixa do 104.45.

Na Ásia, o Nikkei subiu 0.52%. O HSI de Hong Kong caiu -1.24%. China Shanghai SSE é plana. Singapore Strait Times caiu -0.20%. O rendimento de 10 anos do Japão caiu -0.0348 em -0.217. Durante a noite, o DOW aumentou 0.13%. S&P 500 subiu 0.03%. NASDAQ caiu -0.11%. O rendimento de 10 anos caiu -0.026 para 1.786.

Taxa de corte do FOMC em -25 bps, o ajuste no meio do ciclo pode ser feito

O Fed reduziu a taxa de apólice em -25 bps para 1.75-2.00% conforme o esperado. A decisão não foi unânime, pois três eleitores discordaram. O presidente do Fed de Boston, Rosengren, e o presidente do Fed de Kansas City, Esther George, votaram para manter a taxa política inalterada. Isso era esperado, pois eles fizeram o mesmo anteriormente. A surpresa veio do presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, que propôs um corte mais profundo de -50 bps.

As projeções econômicas pouco mudaram em relação a junho, embora os membros expressassem maior preocupação com a incerteza da guerra comercial. As projeções medianas da taxa de fundos federais são de 1.9% no 2019 e 2020, depois aumentam para 2.1% no 2021. Apenas com base nessa cifra mediana, com a taxa de fundos federais de 1.75-2.00%, o Fed já fez seus ajustes de "meio do ciclo".

No entanto, com base no gráfico de pontos, não é totalmente certo e ainda existe o risco de um corte adicional nas taxas este ano. Os membros do 7 apresentaram outro corte para 1.50-1.75% este ano. Os membros do 10 apresentaram uma taxa de lápis entre 1.75 e 2.25%. Alguns dos "falcões" podem mudar se as perspectivas piorarem.

Leituras sugeridas:

BoJ se mantém firme, os riscos globais de queda estão aumentando

BoJ deixou a política monetária inalterada como amplamente esperado. Sob a estrutura de controle da curva de juros, a taxa da política de curto prazo é mantida em -0.1%. O banco central continuará as compras da JGB para manter o rendimento do ano 10 em torno de 0%. A expansão anual da base monetária será mantida em torno de JPY 80T.

Na perspectiva, o BoJ espera que a economia “continue com uma tendência moderada de expansão, apesar de ter sido afetada pela desaceleração das economias estrangeiras”. “A demanda doméstica deve“ seguir uma tendência de alta ”. As exportações são "projetadas para mostrar alguma fraqueza", mas ainda seguem uma "tendência moderada de aumento". É provável que o CPI aumente "gradualmente em direção à 2 por cento".

Os riscos incluem políticas macroeconômicas dos EUA, protecionismo, mercados emergentes, ajustes globais em produtos de TI, Brexit e riscos geopolíticos. BoJ alertou que "os riscos negativos relativos às economias estrangeiras parecem estar aumentando, e também é necessário prestar muita atenção ao seu impacto no sentimento de empresas e famílias no Japão".

O emprego na Austrália cresceu 34.7k, a taxa de desemprego aumentou para 5.3%

O emprego na Austrália cresceu o 34.7k em agosto, bem acima da expectativa do 20k. O emprego em tempo integral aumentou o 7.2k, enquanto o emprego em meio período adicionou o 14.7k. A taxa de desemprego aumentou 0.1% para 5.3%, acima da expectativa de 5.2%. Ao mesmo tempo, a taxa de participação aumentou 0.1% para 66.2%.

Em termos dessazonalizados, de julho a 2019 a agosto de 2019, os maiores aumentos de emprego ocorreram em Victoria (acima de pessoas 20,300) e Nova Gales do Sul (acima de pessoas 16,700). A maior queda ocorreu em Queensland (queda de pessoas 7,200). A taxa de desemprego ajustada sazonalmente aumentou em 0.4 pts no Sul da Austrália (7.3%) e Tasmânia (6.4%) e em 0.1 pts em Victoria (4.9%). As reduções foram registradas em Nova Gales do Sul (queda de 0.2 pts para 4.3%) e Austrália Ocidental (queda de 0.1 pts para 5.8%), com Queensland registrando nenhuma alteração.

O PIB da Nova Zelândia cresceu 0.5%, os serviços liderados

O PIB da Nova Zelândia cresceu 0.5% no trimestre, em Q2, acima da expectativa de 0.4% no trimestre. Os setores de serviços cresceram 0.7%, acelerados em relação a 0.3%. O crescimento dos serviços também foi amplo, no 8 fora dos setores do 11. As indústrias primárias expandiram o 0.7%, recuperando de dois declínios consecutivos. No entanto, as indústrias produtoras de bens caíram -0.2%, após o aumento da 1.9% em Q1.

Olhando para o futuro

Espera-se que o SNB e o BoE mantenham as políticas monetárias inalteradas hoje, e nenhuma surpresa é esperada lá. A Suíça divulgará a balança comercial, enquanto o Reino Unido divulgará as vendas no varejo. A zona do euro liberará conta corrente. No final do dia, os EUA divulgarão a pesquisa da Philly Fed, reivindicações de desemprego, indicador líder, saída de vendas de residências e saldo em conta corrente.

USD / JPY Daily Outlook

Pivots Diários: (S1) 108.20; (P) 108.34; (R1) 108.59; Mais…

O USD / JPY recua bastante depois de atingir o 108.47. O viés intradiário fica neutro novamente. Um aumento adicional não pode ser descartado enquanto o suporte do 107.45 se mantiver. Mas continuaríamos procurando sinais de cobertura à medida que essa resistência às chaves 109.31 se aproximava. Por outro lado, a quebra do suporte menor do 107.45 sugere que a recuperação do 104.45 foi concluída. O viés intradiário será revertido para o lado negativo. A quebra da resistência do 106.68 ligada ao suporte confirmará e atingirá o nível 104.45 baixo. No entanto, a quebra decisiva do 109.31 terá implicações de alta maiores.

No quadro geral, o declínio em relação ao 118.65 (dez / dez 2016) ainda está em andamento e o par permanece bem dentro do canal de queda de longo prazo. A quebra firme de 104.69 terá como alvo a projeção de 100% de 118.65 para 104.62 de 114.54 em 100.51. Por enquanto, esperamos que um forte suporte acima do 98.97 (2016 baixo) contenha desvantagens para trazer recuperação. No entanto, a quebra firme do 109.31 será o primeiro sinal de reversão a médio prazo e aumentará mais a resistência do 112.40 para confirmação.

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