- A aversão ao risco aumenta à medida que a China anuncia novas leis de segurança em Hong Kong
- Dólar e iene sobem, ações globais vendem devido a temores de retaliação dos EUA
- Quebras de intervalo rejeitadas em vários gráficos – S&P 500, euro, australiano, loonie
Hong Kong desperta preocupações sobre novo capítulo nas tensões EUA-China
O apetite global pelo risco desmoronou na sexta-feira, depois de a China ter anunciado planos para estabelecer um “mecanismo de aplicação” para “salvaguardar a segurança nacional” em Hong Kong. A notícia veio logo após a legislação para conter os movimentos de secessão e sedição em Hong Kong.
Em termos simples, isso significa que a China está a apertar os parafusos ao movimento pró-democracia de Hong Kong, numa medida que provavelmente desgastaria o elevado grau de independência que a cidade tem desfrutado até agora em relação a Pequim. Além de levantar preocupações de que isto possa ressuscitar os protestos de rua que devastaram a economia de Hong Kong no ano passado, a medida também poderá levar os EUA a revogar os privilégios comerciais especiais da cidade, que estão condicionados a um elevado nível de autonomia.
Por que isso Importa? Hong Kong é um importante centro de compensação de dólares para a China, por isso, se o seu estatuto financeiro especial ao abrigo da lei dos EUA for revogado, isso poderá sufocar uma fonte vital de liquidez em dólares para a China, paralisando muitos sectores orientados para as importações que dependem da moeda dos EUA para funcionar suavemente. Naturalmente, isso marcaria uma enorme escalada na guerra económica entre as duas nações, provocando inevitavelmente retaliações por parte de Pequim.
A aversão ao risco retorna
Os mercados de ações asiáticos eram um oceano vermelho, com o desgastado índice Hang Seng de Hong Kong liderando a queda, em -5.5%, e os futuros apontando para uma abertura de -1% para o S&P 500 quando Wall Street abrir hoje, antes de um longo fim de semana na América. .
No espectro cambial, as jogadas defensivas voltaram com força total, com o iene e o dólar liderando a subida, à medida que os investidores se preparavam para a resposta da América. Mais cedo na quinta-feira, o Presidente Trump prometeu que a sua nação reagiria “muito fortemente” se a China seguisse a proposta, pelo que a China avança com tudo, mas garante as contramedidas dos EUA.
Entretanto, as moedas das matérias-primas e o euro inverteram-se, anulando alguns dos seus ganhos recentes face a mais tensões geopolíticas e a perspectivas mais sombrias para o comércio global. O Presidente Trump fez da China uma peça central da sua estratégia eleitoral, culpando consistentemente Pequim pela pandemia, e este é apenas mais um desenvolvimento que lhe tornará mais fácil aproveitar o sentimento anti-China.
O que é verdadeiramente significativo é que Trump tem o apoio total do Congresso nos assuntos da China. O Senado apresentou ontem uma nova legislação bipartidária para sancionar as autoridades chinesas por violarem a independência de Hong Kong, enquanto a líder democrata da Câmara, Nancy Pelosi, condenou veementemente as ações de Pequim.
Rejeições em vários gráficos
De volta aos mercados, as notícias prejudicaram a tentativa de muitos gráficos de sair das suas recentes faixas de negociação e entrar em águas mais otimistas. O S&P 500 e o dólar australiano registaram novos máximos esta semana, no que parecia ser um rompimento, mas desde então recuaram para voltar a entrar nos seus intervalos anteriores, enquanto o euro foi rejeitado perto de 1.10 dólares e caiu. O dólar canadense é uma história semelhante.
Quando vários gráficos se confirmam desta forma, é um forte sinal de que o mercado como um todo ainda não “virou a página” e que ainda existem focos de incerteza em jogo.
Nas próximas semanas, este será um local crucial para observar. Se todos estes gráficos continuarem a retroceder dentro dos seus intervalos, então os investidores ainda hesitarão colectivamente em confiar nesta recuperação, enquanto uma ruptura simultânea sinalizaria que entrámos num paradigma comercial novo e mais positivo.
Por enquanto, porém, muito dependerá da forma poderosa como os EUA reagirão. O pior cenário para os mercados seria se os EUA decidissem revogar o estatuto especial de Hong Kong.
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