Embora a declaração do FOMC tenha sido próxima da da última reunião, as previsões agressivas e os “gráficos de pontos” surpreenderam os mercados. Alguns membros do Fed procuram agora um aumento das taxas até ao final de 2022! O presidente do Fed, Powell, testemunhará na terça-feira sobre “A resposta do Federal Reserve ao coronavírus”. Os comerciantes estarão atentos a mais informações do Fed. Seguindo o FOMC, este último estará o Banco da Inglaterra na quinta-feira. A última vez que se reuniram, o banco central reduziu o seu programa de compra de títulos de 4.4 mil milhões de libras por semana para 3.4 mil milhões de libras por semana. Eles seguirão com outra redução gradual? Além disso, os principais dados divulgados esta semana incluem Global Manufacturing and Service PMI Flashes e US Core PCE. Será que os dados mostrarão que outros bancos centrais deveriam reduzir gradualmente?
Surpresa !!
Nos últimos 15 meses, a Fed tem comprado obrigações a uma taxa de 80 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro e 40 mil milhões de dólares em MBS. Na reunião do FOMC de quarta-feira, através dos “dot plots” e mais tarde na conferência de imprensa, o Fed indicou que a conversa sobre a redução gradual destas compras já começou. Isto apanhou os mercados de surpresa, e com razão! O Fed tem dito que a inflação actual é transitória e que se concentrará na maximização do emprego enquanto a inflação aumenta. Recorde-se que as folhas de pagamento não agrícolas foram piores do que o esperado ao longo dos últimos 2 meses, dificilmente indicativo de uma “perfuração de meses” que mostra que o mercado de trabalho está no caminho para uma recuperação “sustentável”, conforme indicado em Março. Os “gráficos de pontos” dos funcionários do Fed mostram agora que esperam 2 aumentos nas taxas de juros em 2023. Além disso, 7 dos 18 membros prevêem um aumento no próximo ano!
A próxima pergunta é sobre o tempo? Os economistas esperam que o Fed anuncie a redução gradual no Simpósio de Jackson Hole, em agosto, ou na reunião do FOMC em setembro. (A reunião de setembro será a próxima vez que as previsões de crescimento e inflação serão divulgadas.) O presidente do Fed, Powell, testemunhará na terça-feira desta semana sobre a resposta do Federal Reserve ao coronavírus. Fique atento a qualquer esclarecimento da última reunião ou a pistas sobre quando a gravação poderá começar.
Mais afilamento?
Na quinta-feira, o Banco da Inglaterra terá a oportunidade de decidir se deseja continuar com a redução gradual das compras de títulos. Na semana passada, o Reino Unido relatou uma diminuição na contagem de requerentes de 92,600, contra uma diminuição esperada de 62,000. Esta é uma impressão muito melhor do que o esperado. Além disso, a impressão de abril foi revisada de -15,000 para -56,000! Isto mostra que o emprego no Reino Unido está a regressar. A sua produção é forte, mas, como acontece com a maioria dos países, a inflação é elevada. Um grande dado negativo divulgado na sexta-feira mostrou que as vendas no varejo foram de -1.4% contra +1.5% esperado. As vendas no varejo, excluindo gasolina, foram de -2.1% vs 1.4% esperado.
Outro problema que o BOE deve considerar é o coronavírus (ainda!). Quando o país estava prestes a levantar totalmente todas as restrições, as autoridades de saúde consideraram necessário adiar a paragem final do roteiro até meados de julho, citando um aumento de novos casos devido à variante delta. Isso dará mais tempo para que mais cidadãos sejam vacinados antes da reabertura total da economia. Portanto, o BOE pode não ter pressa em aumentar a redução gradual nesta reunião, até ver como se desenrola o atraso de 1 mês na reabertura.
dados econômicos
Embora o calendário económico esteja leve esta semana, os mercados darão uma primeira olhada nos PMIs de Manufatura e Serviços da Markit para junho. Isto dará aos bancos centrais uma melhor visão do desempenho destas indústrias nos seus respectivos países. Além disso, os EUA divulgarão o Índice de Preços Core PCE para maio, que é considerado uma das medidas de inflação favoritas do Fed. A expectativa atual para a impressão anual de maio é de 3.5% contra 3.1% em abril. Isto está bem acima da taxa de inflação pretendida pelo Fed de 2%. Alguns dos principais lançamentos desta semana são os seguintes:
Segunda-feira
- Austrália: Prévia de Vendas no Varejo (MAIO)
- UE: Presidente do BCE, discurso de Lagarde
Terça-feira
- Reino Unido: Pedidos de Tendências Industriais da CBI (JUN)
- UE: Flash de confiança do consumidor (JUN)
- EUA: Vendas de imóveis existentes (MAIO)
- EUA: Depoimento do Presidente do Fed, Powell – A Resposta do Federal Reserve à Pandemia do Coronavírus
Wednesday
- Global: PMI Flashes de Manufatura e Serviços (JUN)
- Japão: Atas de política monetária do BOJ
- Canadá: Vendas no Varejo (APR)
- EUA: Vendas de novas casas (MAIO)
- Estoques Brutos
Quinta-feira
- Alemanha: Ifo Business Climate (JUN)
- Reino Unido: Decisão sobre taxa de juros do BOE
- Canadá: Prévia de Vendas de Manufatura (JUN)
- EUA: Pedidos de bens duráveis (MAIO)
- EUA: Taxa de crescimento do PIB final (1º trimestre)
Sexta-feira
- Japão: IPC de Tóquio (JUN)
- Alemanha: Confiança do Consumidor GfK (JUL)
- EUA: Renda Pessoal (MAIO)
- EUA: gastos pessoais (MAIO)
- EUA: Índice Central de Preços PCE (MAIO)
- EUA: Michigan Consumer Sentiment Final (JUN)
Lucro
Lento. Não haverá muitos dados de lucros até julho. No entanto, existem algumas exceções notáveis para esta semana. São os seguintes: MANU, KBH, ACN, BB, FDX, NKE, CAN
Gráfico da Semana: Soja Semanal (ZS)
Fonte: Tradingview, FOREX.com
As commodities têm sido notícia ultimamente, já que a China disse que iria começar a reprimir os comerciantes de commodities por especulação excessiva, acumulação e disseminação de notícias falsas. Como resultado, os preços da soja têm caído nas últimas semanas. Porém, só nesta semana, os preços caíram 10%!
O aumento ordenado da soja começou em meados de agosto de 2020, com o preço formando um canal ordenado a caminho de máximos no início de maio em 1667'4. Observe nas máximas que não apenas o preço estava na resistência da linha de tendência, mas o castiçal semanal formou uma estrela cadente, um forte sinal de que o preço pode reverter. Há 2 semanas, o preço formou um padrão envolvente de baixa, com o preço caindo 4.75% de 1623'4 para 1508'4. Esta semana, a liquidação continuou. A soja rompeu a linha de tendência inferior do canal ascendente e caiu agressivamente. O preço caiu de 1504'2 para 1289, antes de se recuperar ligeiramente para fechar em 1357'4, logo abaixo do nível de retração Fibonacci de 38.2% do dia 10 de agosto.th, mínimos de 2020 até 10 de maioth altos. Observe que no gráfico semanal, o RSI estava divergindo desde janeiro! O suporte está nos mínimos da semana de 1289, à frente da retração de 50% do mesmo período perto de 1270. A primeira resistência no período semanal não ocorre até os máximos da semana em 1504'2, que conflui com a linha de tendência inferior do canal. Se o preço ultrapassar esse ponto, a resistência horizontal estará em 1537'2.
Embora o resultado do FOMC tenha sido extremamente agressivo para os mercados, o BOE pode não produzir os mesmos resultados. Com as recentes vendas a retalho mais fracas e um atraso no levantamento final de todas as restrições no Reino Unido, o banco central pode querer adiar até à sua próxima reunião. Observe os dados dos PMI e do Core PCE dos EUA para obter mais provas de que os mercados estão a recuperar e a inflação está a aumentar.
Tenha uma ótima semana!
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