O RBNZ aumentou o OCR em +25 bps para 0.75%, como havíamos antecipado. Os legisladores soaram mais cautelosos sobre as perspectivas econômicas ao reiterar a posição de redução contínua do estímulo. Kiwi estendeu a correção recente após o anúncio.
Sobre as perspetivas de política monetária, o banco central reiterou que “continua a ser adequado continuar a reduzir o estímulo monetário de forma a manter a estabilidade de preços e apoiar o emprego sustentável máximo” e que “espera-se uma maior remoção do estímulo de política monetária ao longo do tempo, dadas as perspetivas de médio prazo para a inflação e o emprego ”. Mais importante, “julgou que etapas consideradas no OCR eram a forma mais adequada de continuar reduzindo o estímulo monetário por enquanto”.
Como mencionamos na prévia, o RBNZ pode atingir alguns tipos de restrição revisando sua previsão de OCR. A declaração anexa revelou que a taxa de política poderia atingir 2.1% no final de 2022 e, em seguida, 2.6% no final de 2023 e em 2024. Embora o RBNZ tenha mantido sua avaliação da taxa neutra de cerca de 2%, a ata observou que “condicional sobre a evolução da economia conforme o esperado, o OCR provavelmente precisaria ser aumentado acima de sua taxa neutra ”.
Os formuladores de políticas parecem mais cautelosos sobre as perspectivas econômicas do que antes. Eles reconheceram que o ritmo de crescimento econômico global “diminuiu… devido à elevada incerteza criada pelo persistente vírus COVID-19”. Em casa, eles alertaram que a pandemia “se tornará mais disseminada geograficamente” e que “os gastos das famílias e o investimento empresarial serão amortecidos no curto prazo por essas contínuas incertezas na saúde”. As incertezas podem aumentar à medida que o governo da Nova Zelândia comece a reabrir suas fronteiras no início do próximo ano.
Em relação à inflação, a equipe técnica projetou que ela ultrapassaria os 2% de forma sustentável até o final de 2023, antes de retornar a cerca de 2% no primeiro semestre de 2024. A inflação de curto prazo deverá ultrapassar os 5%. Os formuladores de políticas continuaram a atribuir a forte inflação a fatores transitórios. Como observado, “o aumento da inflação no curto prazo é acentuado pelos preços mais altos do petróleo, pelo aumento dos custos de transporte e pelo impacto da escassez de oferta. Esses choques imediatos de preços relativos correm o risco de gerar aumentos de preços mais generalizados, dadas as atuais restrições da capacidade produtiva interna”. Enquanto isso, o banco central reconheceu que “o emprego está agora acima de seu nível máximo sustentável”. Além disso, “uma ampla gama de indicadores econômicos destaca que a economia da Nova Zelândia continua a apresentar um desempenho acima de seu potencial atual”. As projeções da equipe técnica mostraram que o desemprego cairia ainda mais para 3.2% no quarto trimestre de 2021, antes de aumentar gradualmente para 4.1% nos próximos anos.
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