Çin Haftalık Mektup: Üst Düzey Ticari Görüşmeler Devam Ediyor, Kilit Engelin Uygulanması

• Üst düzey ticaret görüşmeleri devam etti, büyük engelin uygulanması konusundaki anlaşmazlık devam etti.
• Metal piyasaları hala toparlanmayı desteklemektedir, aksi takdirde bu hafta çok az makro haber geldi.
• Xi Jinping, İtalya ile ilgili Kaygı ve Yol İnisiyatifindeki mutabakat anlaşması imzalanması endişesiyle Avrupa'yı ziyaret etti.

Üst düzey ticaret görüşmeleri devam ediyor

Xi Jinping ile Donald Trump arasındaki ticaret anlaşmasını imzaladıkları toplantının tarihini hala bekliyoruz. Üst düzey ticaret görüşmeleri gelecek hafta Pekin'de devam edecek yakında bir anlaşma imzalamak amacıyla, bkz. SCMP 21 Mart. ABD Ticaret Temsilcisi ve Hazinesi Stephen Mnuchin, ABD’nin Çin’in üst düzey müzakerecisi Başkan Yardımcısı Liu He ve ekibi ile görüşmelerine önderlik etmekte ve ertesi hafta Çin üst düzey ticaret ekibinin Washington’a yönelmesi planlanmaktadır. Bazı kaynaklara göre, umut nisan ayının sonunda Xi ve Trump arasında bir 'imza zirvesi'nin önünü açmaktır, bkz. AP News 19 March.

Trump bu hafta görüşmelerde daha fazla belirsizlik yarattı, söz “Onları [tarifeleri] kaldırmaktan bahsetmiyoruz, onları uzun süre terk etmekten bahsediyoruz, çünkü Çin ile anlaşmanın gerçekleştiği anlaşmayı yaparsak emin olmak zorundayız.”

ABD Ticaret Odası ve Rodyum Grubu tarafından yayınlanan bir raporda ABD’deki ticaret savaşı için USD1trn (tarife oranlarının kaldırılmadığı varsayılarak), bkz. NYT 17 March. Raporda, tarifelerin Trump yönetiminin haksız rekabetten korumayı amaçladığı sektörlerden biri olan ABD BT sektörünün rekabet edebilirliğini yitirdiğini savundu. ABD yarı iletken endüstrisi, büyük miktarda ABD fişi satın alma taahhüdünde bulunan Çin ile yapılan anlaşmanın bir parçası haline geldi. Pazar güdümlü bir sistem yerine bir kota sistemi daha uzun vadede geri tepebilir ve ABD’deki yüksek üretim maliyetleri nedeniyle Çin'de üretim yapmaya zorlayabilirler, WSJ 18 Mart’a bakınız.

Yorum Yap: Gelecek üç ay içinde bir anlaşmanın kapatılma olasılığının yüksek olduğunu hala görüyoruz , ticari görüşmelerin sonunda yükselen engellere rağmen. Trump, seçim kampanyasında, tarım merkezindeki kilit seçmenlere önemli hediyeler sunabileceği ve borsalara ve ekonomiye güçlü bir destek sunabileceği bir anlaşmaya ihtiyacı var. Buna karşılık, bir anlaşma yapılmadığı takdirde bunun tam tersi olur: öfkeli çiftçiler, takas yapan borsalar ve ekonomik görünüm üzerindeki belirsizlik. Bununla birlikte, Çin'in etkilenen malların önemli bir kısmında Trump kaldırma tarifeleri olmadan bir anlaşma yapması çok olası değildir. Bu nedenle, bu müzakerelerin sonunda kilit noktalardan biri olması muhtemeldir. Trump'ın tarifelerin sürdürülme konusundaki taahhütlerine çok fazla ağırlık vermeyiz. Neyin peşinde olduğunu elde etmek için ihtiyaç duyduğunu hissettiğinde daha önce birçok kez fikrini değiştirdi. Bu durumda, Çin ile bir anlaşma. Lighthizer ve diğer şahinler çok sinirlenebilirler ancak sonunda Trump kendi kararını verir.

İyileşme belirtileri devam ediyor

Bu hafta ekonomik cephe hakkında çok az haber vardı, ancak en sevdiğimiz konjonktürel göstergelerimizden biri olan metal fiyat enflasyonu, toparlanma resmini desteklemeye devam ediyor (ön sayfadaki tabloya bakınız). Bloomberg'in 11.1 şehir endeksine göre, Şubat ayında Çin'in konut fiyatları, Ocak ayında% 10.8'ten% 70 seviyesine yükseldi. Çin A hisse hisse senetleri bu hafta bir miktar toparlandı ve bu yıl% 25'ten daha fazla yükseldi.

Bazı Çinli işletme sahipleri KDV vergi indirimlerinin faaliyete çok az etkisi olacağını söylediBakın SCMP 20 Mart. Birçok şirket, daha fazla kirlilik düzenlemesinin uygulanması ve sosyal güvenlik primlerinin toplanması nedeniyle artan maliyetlerle karşı karşıya kalmaktadır. Bu maliyetleri aşmak zorlaştı, bu da iş yürütmeyi daha pahalı hale getirdi.

Yorum Yap: Metal piyasaları bir süredir olumlu bir sinyal sürdürdü. Gösterge gürültülü olmasına rağmen, verilerde görünmeden bu süre boyunca nadiren bir hareket görüyoruz. Bu yıl Çin’de ılımlı bir toparlanmaya devam ediyoruz.. Ana itici güç olarak bir ticaret anlaşması ve teşvik görüyoruz. KDV vergi indirimlerinden çok az etki gören şirketler hakkındaki hikaye, son yıllarda KOBİ'lerin yaşadığı daha zorlu ortamı, finansal sıkılaştırma nedeniyle daha sıkı kredi kullanılabilirliği, kuralların daha güçlü uygulanması nedeniyle daha yüksek maliyetler ve yakın zamanda, ticaret savaşı. Bu, Çin'de yalnızca ılımlı bir iyileşme aramamızın sebeplerinden biri. Bununla birlikte, teşvik edici konut, altyapı ve özel tüketimi destekleyecektir.

Xi Avrupa’yı ziyaret etti, İtalya BRI’ya ilk G7 ülkesi olarak katıldı

Bu hafta AB ve Çin’deki tellere çok fazla haber geldi. Xi Jinping Perşembe günü Avrupa'ya geldi ve İtalya ile Fransa'yı ziyaret edecek.. Diğer şeylerin yanı sıra, İtalya ile Kemer ve Yol Girişimi (BRI) konusunda bir mutabakat zaptı imzalayacak. BBC 21 Mart ve reuters 20 Mart. İtalya, Çin ile böyle bir anlaşmayı imzalayan ilk G7 ülkesidir ve diğer AB ülkelerindeki endişeleri ve BRI 'borç tuzağı diplomasisi' ve 'kibir projesi' olarak adlandırdığı ABD'den gelen güçlü uyarıları tetikledi. İtalya, ABD ve AB’yi Çin’in anlaşmaları konusunda güvence altına almaya çalıştı ve İtalya Başbakanı Giuseppe Conte’nin “euro-Atlantica ittifakımızdan uzaktan kuşku duymak”Ve bunun“AB stratejisine tam olarak uygun".

AB liderleri Perşembe günü yapılan AB Zirvesi'nde Çin'e karşı daha savunucu bir duruş sergilediler. Çin’e “sistemik bir rakip” dediği Çin’le ilgili son AB Komisyonu strateji belgesini takip ediyor. reuters 21 Mart. Komisyon ayrıca, Çin’in ihale pazarında AB şirketlerine karşı ayrımcılık yapılması durumunda, Çin’in kamu ihalelerine erişimini engelleyebilecek bir teklifi yeniden canlandırmasını önerdi. reuters 20 Mart.

Yorum Yap: AB, Çin'e karşı daha sert bir duruş sergilemeyi hedefliyor, ancak içinde birliği bulmak için mücadele ediyor. Çin, AB endişelerini hafifletmeye çalıştı ve AB ile Avrupa şirketleri için daha fazla alana yatırım yapacak olan ikili bir yatırım anlaşmasını (BIT) kapatma çabalarını artırdı, bkz. FT 7 Mart.

Haftanın diğer Çin haberleri

Apple, tüketicilerin akıllı telefonlarını geliştirirken daha fazla Çinli marka seçmesi nedeniyle Çin'de daha fazla baskı görüyor, görmek reuters 22 Mart.

Çinli teknoloji devi Tencent, kar atışından sonra oyun oynamaya olan güvenini azaltacak, görmek reuters 21 Mart. Tencent, şirketin temel kazanım alanı olan oyun oynama konusundaki katı düzenlemelerle zarar görmüştür (çoğunlukla WeChat uygulamasıyla ünlü olmasına rağmen).

Signal2forex incelemesi