Các chuyên gia cho rằng quy tắc 4%, một chiến lược thu nhập hưu trí phổ biến, đã lỗi thời

Điều kiện thị trường đang gây áp lực lên quy tắc 4%, một quy tắc phổ biến đối với những người về hưu để xác định số tiền họ có thể sống mỗi năm mà không sợ hết sau này.

Rút tiền từ ổ trứng của một người là một trong những bài tập tài chính phức tạp nhất đối với các hộ gia đình. Có rất nhiều ẩn số - thời gian nghỉ hưu, nhu cầu chi tiêu của một người (chẳng hạn như chi phí sức khỏe) và lợi nhuận đầu tư, có thể kể đến một vài điều.

Quy tắc 4% nhằm mang lại nguồn thu nhập ổn định hàng năm và mang lại cho người cao niên sự an tâm cao độ rằng quỹ của họ sẽ tồn tại trong 30 năm nghỉ hưu.

Thông tin khác từ Tài chính cá nhân:
Các tuyên bố về An sinh xã hội có thể giúp tăng trợ cấp hưu trí của bạn như thế nào
Lạm phát đẩy khung thuế thu nhập cao hơn cho năm 2022
Phí bảo hiểm sức khỏe tại nơi làm việc đã tăng 47% trong thập kỷ qua

Đơn giản, quy tắc nói rằng người về hưu có thể rút 4% tổng giá trị danh mục đầu tư của họ trong năm đầu tiên nghỉ hưu. Lượng đô la tăng theo lạm phát (chi phí sinh hoạt) năm sau, cũng như năm sau, v.v.

Tuy nhiên, các điều kiện thị trường - cụ thể là, lợi nhuận dự kiến ​​thấp hơn đối với cổ phiếu và trái phiếu - dường như không có lợi cho người về hưu.

Theo kỳ vọng của thị trường, quy tắc 4% "có thể không còn khả thi nữa" đối với người cao tuổi, theo một bài báo được công bố hôm thứ Năm bởi các nhà nghiên cứu tại Morningstar. Ngày nay, quy tắc 4% thực sự nên là quy tắc 3.3%, họ nói.

Mặc dù mức giảm nghe có vẻ nhỏ, nhưng nó có thể tác động lớn đến mức sống của người về hưu.

Ví dụ: sử dụng quy tắc 4%, một nhà đầu tư có thể rút 40,000 đô la từ danh mục đầu tư 1 triệu đô la trong năm đầu tiên nghỉ hưu. Tuy nhiên, sử dụng quy tắc 3%, số tiền rút trong năm đầu tiên sẽ giảm xuống còn 33,000 đô la.

Sự khác biệt sẽ rõ ràng hơn sau khi nghỉ hưu, khi tính đến lạm phát: 75,399 đô la so với 62,205 đô la, tương ứng vào năm thứ 30, theo một phân tích của CNBC. (Phân tích giả định tỷ lệ lạm phát hàng năm là 2.21%, mức trung bình mà Morningstar dự đoán trong ba thập kỷ tới.)

Theo Christine Benz, giám đốc tài chính cá nhân và lập kế hoạch hưu trí tại Morningstar và là đồng tác giả của báo cáo mới, những người đã nghỉ hưu đã được hưởng “bộ ba” phát triển tích cực của thị trường trong vài thập kỷ qua.

Lạm phát thấp, lợi suất trái phiếu thấp (đã thúc đẩy giá trái phiếu) và lợi nhuận cổ phiếu tăng mạnh đã giúp tăng danh mục đầu tư và tỷ lệ rút tiền an toàn, bà nói.

Benz cho biết, động thái này có lẽ đã ru ngủ những người sắp nghỉ hưu vào cảm giác an toàn sai lầm.

Theo báo cáo, trái phiếu “rất khó có khả năng tăng giá mạnh trong 30 năm tới” và giá cổ phiếu cao có khả năng giảm khi trở về mức trung bình. Phân tích thừa nhận rằng kết quả này có thể xảy ra nhưng không phải là không thể tránh khỏi.

(Trong khi lạm phát cao trong lịch sử trong những tháng gần đây, Morningstar hy vọng nó sẽ điều chỉnh trong dài hạn.)

Lợi tức đầu tư đặc biệt quan trọng trong những năm đầu nghỉ hưu do cái gọi là rủi ro chuỗi lợi nhuận. Rút quá nhiều tiền từ quả trứng của một người trong năm hoặc những năm đầu tiên - đặc biệt là từ danh mục đầu tư đang giảm giá trị đồng thời - có thể làm tăng đáng kể nguy cơ hết tiền sau này.

Đó là bởi vì có ít đường băng hơn để danh mục đầu tư tăng trưởng khi các khoản đầu tư hồi phục trở lại.

Tất nhiên, có rất nhiều cảnh báo đối với phân tích này về quy tắc 4%.

Đối với một, quy tắc 4% (và quy tắc 3.3% được cập nhật) chỉ xem xét các khoản đầu tư danh mục đầu tư của một người. Nó không tính đến các nguồn thu nhập ngoài danh mục đầu tư như An sinh xã hội hoặc lương hưu.

Chẳng hạn, những người về hưu trì hoãn việc yêu cầu An sinh xã hội ở tuổi 70 sẽ nhận được nguồn thu nhập hàng tháng được đảm bảo cao hơn và có thể không cần dựa vào các khoản đầu tư của họ nhiều.

Hơn nữa, quy tắc ngón tay cái sử dụng các giả định thận trọng. Ví dụ, nó sử dụng xác suất 90% rằng người cao niên sẽ không hết tiền sau 30 năm nghỉ hưu.

Những người về hưu cảm thấy thoải mái với nhiều rủi ro hơn (nghĩa là xác suất thành công thấp hơn) hoặc những người nghĩ rằng họ sẽ không sống đến tuổi 90 có thể rút một cách an toàn số tiền lớn hơn mỗi năm. (Trung bình một người 65 tuổi ngày nay sẽ sống thêm được 20 năm).

Có lẽ quan trọng nhất, quy tắc giả định chi tiêu của một người không điều chỉnh theo điều kiện thị trường. Nhưng đó có thể không phải là một giả định công bằng - nghiên cứu cho thấy rằng người cao niên thường dao động chi tiêu của họ khi nghỉ hưu.

Theo Morningstar, những người đã nghỉ hưu có một số lựa chọn để đảm bảo tuổi thọ của các khoản đầu tư của họ. Nói chung, những thứ này kêu gọi rút tiền ít hơn sau nhiều năm lợi nhuận danh mục đầu tư âm.

Ví dụ, những người về hưu có thể từ bỏ việc điều chỉnh lạm phát trong những năm đó; họ cũng có thể chọn giảm khoản tiền rút thông thường của họ xuống 10% và trở lại bình thường sau khi lợi nhuận đầu tư dương trở lại.

"Có một số chỉnh sửa đơn giản mà bạn có thể thực hiện," Benz nói. “Nó không nhất thiết phải là một chiến lược khổng lồ; nó có thể là một loạt các chỉnh sửa gia tăng này có thể tạo ra sự khác biệt. ”

Tuy nhiên, có những đánh đổi để trở nên linh hoạt. Về cơ bản, việc thực hiện những điều chỉnh hàng năm đối với chi tiêu có thể dẫn đến sự thay đổi lớn về mức sống của một người từ năm này sang năm khác.