Nachhaltige Finanzierung: Müssen wir das Rad neu erfinden?

Müssen wir bei der Suche nach privaten Finanzierungslösungen für soziale und ökologische Herausforderungen das Rad neu erfinden? Ich fange an mich zu wundern. Gary Kleiman, der eine Analyse- und Beratungsfirma für Schwellenmärkte betreibt, argumentiert beispielsweise seit vielen Jahren, dass wir bereits über die Instrumente verfügen, die wir zur Finanzierung von Infrastruktur und Arbeitsplätzen für Flüchtlinge benötigen. 

Eine Staatsanleihe für die Schaffung von Arbeitsplätzen für Flüchtlinge oder die Schaffung von Arbeitsplätzen zur Verringerung der Migration wäre vielleicht eine einfachere Lösung als die Suche nach Investitionsmöglichkeiten mit geringer Wirkung, die Flüchtlingsunternehmer finanzieren. Während letzteres immer noch wichtig ist, erfordern kleinere Projekte häufig komplexere Strukturen, und es ist noch keine investierbare Produkteinführung in diesem Bereich zu erkennen. Die Anleihe von Kois Invest für den Lebensunterhalt von Flüchtlingen zum Beispiel hat bei der Gründung im nächsten Jahr drei Jahre gedauert. 

Ich habe über diese Perspektive nachgedacht, traditionelle Märkte zu nutzen, während ich den Börsengang von ASA International betrachte. Es ist der allererste Börsengang eines globalen Mikrofinanzemittenten, der von Citi koordiniert und gesponsert wurde. 

ASAI ist eine der weltweit größten und profitabelsten internationalen Mikrofinanzinstitutionen und konzentriert sich auf Kredite an einkommensschwache, vorwiegend weibliche Unternehmerinnen - davon rund 1.9 Millionen. Bei der Markteinführung betrug die Marktkapitalisierung £ 313 Millionen (411 Millionen). Der Börsengang bedeutet, dass ASAI jetzt über Finanzmittel verfügt, um die potenziellen 365-Kunden in ihren Märkten zu unterstützen, die keinen Zugang zu grundlegenden Finanzdienstleistungen haben. Dirk Brouwer, Mitbegründer und Asien-Chef, weist darauf hin, dass in ganz Asien und Afrika eine Milliarde unterversorgte Unternehmerinnen vorhanden sind. 

Dass die Anpassung traditioneller Finanzierungsstrukturen einfacher sein kann als das Bauen von Grund auf, zeigt auch das Wachstum des Marktes für nachhaltige Anleihen. 

Dem ersten Halbjahresbericht von Dealogic zufolge stieg die Emission von globalen nachhaltigen Finanzanleihen im Vergleich zum Vorjahr um 34% auf 84.8 Milliarden US-Dollar gegenüber 227-Transaktionen - das höchste Halbjahresvolumen, das je registriert wurde. Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating machten den größten Anteil (43%) des Gesamtvolumens im ersten Halbjahr von 2018 aus, wobei 36.4-Milliarden über 91-Geschäfte erfolgten. 

Umfassen Sie den Markt

Nach einem ähnlichen Gedankengang und zur Unterstützung der Nutzung traditioneller Märkte für soziale und ökologische Zwecke ist es möglicherweise an der Zeit, offener darüber zu reden, wie es in Ordnung ist, kommerzielle Möglichkeiten mit Guten zu kombinieren. 

Es ist etwas, worüber in der Zusammenfassung ausführlich gesprochen wird - dass es möglich ist, dass Finanzmittel dazu verwendet werden, soziale und ökologische Herausforderungen zu lösen und wirtschaftlich attraktiv zu sein -, aber ehrlich gesagt höre ich selten von lukrativen grünen Deals von Bankiers. Selbst auf dem großen Markt für grüne Anleihen werden die Menschen davon ausgehen, dass sie nicht überzeugt sind, dass die Erträge attraktiv sind. 

Es ist kein leichtes Gespräch, offen zu sein, da immer noch die Befürchtung besteht, dass Aktionäre oder sogar Direktoren bei solchen Deals den Haken ziehen werden, wenn ihre finanziellen Ergebnisse besser bekannt werden.  

Solomon hat auch geschworen, die Anzahl der Frauen zu erhöhen, die die Bank anstellt und fördert. Seine Versprechen werden genau eingehalten 

Auf der anderen Seite der Medaille, wenn Banker mir sagen, dass ein Geschäft sehr lukrativ war, bitten sie darum, dass es nicht veröffentlicht wird. Sie fürchten politischen Rückschlag oder Medienkritik, dass Banken mit der Finanzierung von Flüchtlingen, Wäldern oder dem Meer Geld verdienen. 

Es ist klar, dass wir noch nicht an einem Punkt angelangt sind, an dem sich alle - NRO, Regierungen, Banken, Investoren, Aktionäre und die allgemeine Bevölkerung - nicht nur mit dem Gedanken, Geld zu verdienen und Gutes zu tun, wohl fühlen, sondern auch Geld damit verdienen, Gutes zu tun. 

Ich weiß nicht, wie wir dorthin gelangen, aber ich denke, wir müssen transparenter sein, sowohl wenn die finanziellen Belohnungen nicht so positiv sind, wie erhofft wurde, als auch wenn die Geschäfte lukrativer sind als erwartet. 

Und schlussendlich…

Bei Goldman Sachs scheint eine neue Ära angebrochen zu sein. Ich habe Lloyd Blankfein immer bewundert und war deshalb besorgt, wie die Zukunft für Goldman mit David Solomon an der Spitze aussehen könnte. Bisher scheint es, als würde er die Firma direkt in 2018 einführen. 

Als er in seine neue Rolle wechselte, kündigte die Bank, die bekanntermaßen mangelnde Frauen in Führungspositionen ist, an, dass eine dritte Frau in den Vorstand eintreten und ihre weibliche Vertretung bei 25% einnehmen würde. Es ist keine große Leistung, aber es ist etwas. Solomon hat auch geschworen, die Anzahl der Frauen zu erhöhen, die die Bank anstellt und fördert. Seine Versprechen werden genau eingehalten. 

Solomon wirkt zumindest oberflächlich frischer als Blankfein. Er wird nicht nur der erste DJ-Chef eines Wall-Street-Unternehmens sein, der einen Billboard-Chart-Eintrag enthält, sondern er ist wahrscheinlich auch der erste, der in öffentlichen Interviews Worte wie „anfällig“ und „emotional sein“ verwendet . 

Ich war vor kurzem in der 200 West Street und es gab eine spürbare Aufregung. Während Blankfein ein beliebter Vorstandsvorsitzender war und Goldman auf einen zumeist progressiven Weg gelenkt hat, bietet die Ankunft von neuem Blut die Gelegenheit, die Investmentbank umzubenennen. 

Und zumindest werden wir Blankfein auf Twitter haben.