Die ICO-Manie wird in Moskau zum Mainstream

Moskaus Ambitionen, ein internationales Finanzzentrum zu werden, mögen im Jahr 2014 gescheitert sein, aber die Stadt entwickelt sich schnell zu einem herausragenden globalen Zentrum für eine andere Art von Finanzen.

In einer aktuellen, von Quartz zitierten Studie wurde die russische Hauptstadt im vergangenen Jahr als Top-Stadt für Initial Coin Offerings (ICOs) bezeichnet, basierend auf dem Standort des Geschäftsführers oder Gründers des Fundraising-Unternehmens, weit vor Silicon Valley. Dies ist umso beeindruckender, wenn man bedenkt, dass ICOs in Russland selbst weiterhin illegal sind.

Angesichts des heiklen Rufs von ICOs ist dies natürlich in mancher Hinsicht eine ziemlich zweifelhafte Unterscheidung. Russlands offizieller Kryptowährungs- und Blockchain-Verband schätzt, dass mindestens die Hälfte der 300 Millionen US-Dollar, die letztes Jahr bei ICOs gesammelt wurden, an Betrüger gingen.

Ein Teil des Problems besteht darin, dass der Sektor trotz der beispiellosen Begeisterung der Russen für Krypto-Programme – man geht davon aus, dass etwa die Hälfte aller ICOs weltweit eine russische Beteiligung beinhalten – völlig unreguliert ist.

Nun versuchen jedoch verschiedene Einrichtungen aus dem öffentlichen und privaten Sektor, etwas Ordnung und Transparenz in einen chaotischen Markt zu bringen.

Rechtliches

An erster Stelle steht die russische Regierung, die voraussichtlich im Herbst dieses Jahres ein lang erwartetes Gesetz zur Regulierung des Sektors verabschieden wird. Die genauen Einzelheiten müssen noch ausgearbeitet werden, aber die derzeit der Duma vorliegenden Gesetzesentwürfe enthalten genaue Definitionen und Beschränkungen für „digitales Geld“ und „digitale Rechte“.

Sie schaffen außerdem zum ersten Mal einen Rahmen für die Ausgabe von ICOs in Russland, einschließlich der Verpflichtung für alle Emittenten, ein Whitepaper mit Informationen über das Unternehmen, die geplante Verwendung der Erlöse und die mit den Token verbundenen Verpflichtungen zu erstellen.

Das Gesetz besagt lediglich, dass diese Offenlegungen über das Internet erfolgen sollen – aber für diejenigen, die ein breiteres Publikum erreichen möchten, bietet die Moskauer Börse (Moex) eine Lösung.

Die Gruppe hat Pläne angekündigt, eine Plattform zu schaffen, die Informationen zu diesen und anderen ICOs zum Nutzen der Anleger sammeln soll. Alexander Afanasiev, Vorstandsvorsitzender von Moex, sagt, es bestehe ein dringender Bedarf für ein solches Programm.

„Russische Bürger sind bei ICOs bereits weltweit als Emittenten und Investoren sehr aktiv, aber sie sind nicht ausreichend geschützt“, sagt er. „Wir wollen eine Infrastruktur schaffen, die einen besseren Anlegerschutz bietet.“

Die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Informationen ist groß, da es auf dem Markt so viele betrügerische ICOs und so viel Betrugsforschung gibt 

 - Yakov Barinsky, Hash

Er möchte betonen, dass die Plattform – die erste ihrer Art weltweit – Teil des Depotgeschäfts von Moex sein wird und dass die Börse keine Pläne hat, als Notierungsstelle für ICOs zu fungieren.

Die Registrierung wird freiwillig sein und die Mindestanforderung an die Offenlegung wird relativ niedrig sein. Moex hofft jedoch, dass die Emittenten die Vorteile der Bereitstellung detaillierterer Informationen erkennen werden.

„Durch mehr Transparenz erhalten Unternehmen Zugang zu einer breiteren Investorenbasis“, sagt Afanasiev.

Die Initiative wurde teilweise von einer kürzlich von Moex durchgeführten Umfrage inspiriert, die ergab, dass bis zu 30 % der jungen Russen Kryptowährungen und ICOs als natürliche Investitionsschwerpunkte betrachten und nicht traditionelle Vermögensverwaltungs- oder Kapitalmarktprodukte.

„Natürlich verfügen sie heute nicht über große Ersparnisse, daher ist ihr Interesse nur sportlicher Natur – aber sie sind die Investoren von morgen, also können wir sie nicht ignorieren“, fügt Afanasiev hinzu.

Das Register, das voraussichtlich bis Ende des Jahres betriebsbereit sein wird, steht Emittenten aus allen Jurisdiktionen offen.

„Ich glaube, wir können eine Plattform schaffen, die für alle seriösen ICO-Emittenten von Interesse wäre; Wenn es Firmen aus anderen Ländern anzieht, wären sie sehr willkommen“, sagt er.

Auch Hash, ein in Moskau ansässiges Startup, das sich selbst als weltweit erste Krypto-Investmentbank bezeichnet, möchte ICO-Emittenten und Investoren helfen.

Das Projekt ist eine Idee ehemaliger Mitarbeiter von Qiwi Blockchain Technologies, einer Tochtergesellschaft des russischen E-Payment-Unternehmens Qiwi. Das im Juni offiziell gestartete Unternehmen plant, eine Reihe von Dienstleistungen anzubieten, darunter Kryptowährungshandel, ICO-Beratung und Forschung.

„Wir wollen das Investmentbanking-Modell auf den Kryptomarkt bringen“, sagt Yakov Barinsky, CEO von Hash.

Die Initiative wurde teilweise durch das schnelle Wachstum von Fonds mit Schwerpunkt auf Krypto-Assets inspiriert. Laut Barinsky haben viele Fonds bis zu 100 Millionen US-Dollar zu investieren, wobei sich große Geldbestände in ganz Asien, Lateinamerika, Europa und den USA befinden.

„Seit zwei Jahren ist die Menge an Kryptokapital stetig gestiegen“, sagt er. „Es gibt immer mehr institutionelle Anleger, die einige Kryptowährungen angesammelt haben und nach professionellen Forschern und Anlageberatern suchen.

„Die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Informationen ist groß, weil es so viele betrügerische ICOs und so viel Betrugsforschung auf dem Markt gibt.“

Eine der Hauptstärken von Hash besteht darin, dass es dank seiner Verbindung mit Qiwi Blockchain Technologies sowohl technologisches Fachwissen als auch traditionellere Geschäftsanalysen anbieten kann.

„Der große Unterschied zwischen Kryptowährungen und traditionellen Währungen besteht darin, dass bei ersteren die Technologie genauso wichtig ist wie die Makro- und Mikroökonomie“, sagt Barinsky. „Bei etwas wie Ethereum wirkt sich eine neue Mikroerfindung oder ein Upgrade auf den Preis aus.“

Technologieunterstützung gehört ebenfalls zum Angebot von Hash für ICO-Emittenten, zusammen mit der Möglichkeit, sie mit Kapitalpools zu verbinden und Unterstützung bei der Vorbereitung der immer detaillierteren Offenlegungen, die von Anlegern gefordert werden. „Der Markt wird immer anspruchsvoller, wenn es um die Qualität von ICO-Projekten geht“, sagt Barinsky.

Bereits Anfang Juli nahm Hash Anfragen von potenziellen Emittenten in Lateinamerika, Deutschland, Großbritannien und sogar den USA entgegen.

Barinsky weist jedoch darauf hin, dass der physische Standort in der Kryptowelt nur eine begrenzte Relevanz hat.

„Es ist sinnvoller, Kunden nach Sprache als nach Geografie zu trennen“, sagt er. „Wir konzentrieren uns auf den Aufbau von Teams aus Chinesisch, Englisch, Russisch, Deutsch und Spanisch.“