Wall Street je presvedčená, že po tom, ako sa prezident Donald Trump v sobotu večer stretne s čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom, bude oznámená určitá „dohoda“, aby prediskutovali obchodnú vojnu, ktorá vytvára problémy pre ekonomiky oboch krajín.
Potenciálny výsledok by však mohol byť veľmi odlišný od prímeria a prímeria, ktoré si predstavovali mnohí investori. Žiaducou dohodou pre zásoby by bola dohoda, pri ktorej budú všetky ďalšie clá pozastavené, kým obe strany rokujú o dohode. Najlepším prípadom by bolo, keby došlo dokonca k zrušeniu niektorých existujúcich taríf.
Medzinárodné akcie by získali najväčšiu podporu, najmä tie, s ktorými sa obchoduje v Číne, zvyšku Ázie, Austrálii a Nemecku, kde index DAX tento rok klesol takmer o 13 percent, povedal Peter Boockvar, hlavný investičný riaditeľ Bleakley Advisory Group. Prínosom by mohli byť aj akcie výrobcov produktov ako Apple.
„Zatiaľ čo americký trh z toho bude mať úžitok, najmä priemyselné akcie, najviac by z toho mali profitovať akcie produkujúce tovar. To by bol konkrétne Apple,“ povedal Boockvar. "Myslím si však, že existuje potenciál pre zámorské trhy, z ktorých budú mať najväčší úžitok, keďže ich ekonomiky sa týmito tarifami zmiernili."
Začiatkom piatka sa pre čínsku ekonomiku objavili ďalšie negatívne správy, kde akcie v Šanghaji medziročne klesli o 22 percent. Čína oznámila, že aktivita v továrňach sa v novembri spomalila na dvojročné minimum. Výrobný PMI bol hlásený na úrovni 50, čo sa považuje za neutrálne, zatiaľ čo číslo pod 50 ukazuje kontrakciu.
Analytici vidia tento víkend celý rad výsledkov – spúšťač buď „výbuchu smerom nahor“, alebo „medvedieho trhu“. Mohlo by to tiež určiť, či akciový trh skončí rok vyššie alebo v červených číslach.
Boockvar uviedol, že aj keby došlo k prímeriu, ktoré odloží ďalšie clá, existujúce clá budú naďalej zahmlievať vyhliadky na zisky spoločností a ovplyvňovať globálnu ekonomiku. Ekonómovia predpovedali rast pre USA na rok 2.4 na úrovni približne 2019 percenta, čo je pokles oproti zhruba 2018 percentám v roku 3 v dôsledku zvyšovania ciel a zvyšovania úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému. USA majú v súčasnosti zavedené 10-percentné clá na čínsky dovoz v hodnote 200 miliárd USD.
„Nie je to tak, že by sme dostávali úľavu. Len by sa nám uľavilo, že sa to nezosilňuje. Čína stále spomaľuje bez ohľadu na to, čo sa stane,“ povedal Boocvkar. Analytici znížili očakávania rastu ziskov na budúci rok na jednociferné úrovne, čiastočne preto, že clá zvyšujú výrobné náklady.
Niektorí analytici vidia iný scenár, v ktorom obe strany plánujú ďalšie rokovania bez zastavenia plánu na zvýšenie ciel pre Čínu na 25 percent v januári. Strategas to uvádza ako najpravdepodobnejší výsledok so 40-percentným kurzom.
Najhorším prípadom by bolo, keby rozhovory úplne stroskotali, čo je výsledok považovaný za veľmi nepravdepodobný, ale potenciálne veľmi negatívny pre akciový trh.
„Videli by sme návrat späť k defenzívnym spotrebiteľským základom, zdravotnej starostlivosti, verejnoprospešným službám, investíciám typu „útek do bezpečia“ a potom si myslím, že by sme mali ďalšie obavy, že sa táto korekcia možno prehĺbi alebo sa z nej stane medvedí trh. “ povedal Sam Stovall, hlavný investičný stratég v CFRA.
Akcie boli vyššie, ale v piatok po prudkom náraste počas týždňa. Index S&P 500 rástol za celý týždeň zatiaľ o 4 percentá, no v popoludňajšom obchodovaní vzrástol len o 0.5 percenta. Analytici tvrdia, že výsledok je ťažké predvídať a Trumpove komentáre to veľmi jasne neuviedli.
Agentúra Reuters citovala v piatok čínskeho predstaviteľa v Buenos Aires, ktorý povedal, že „konsenzus sa neustále zvyšuje“ v obchodných diskusiách, ale rozdiely pretrvávajú.
Podľa Strategas bola šanca na dohodu, ktorá zahŕňa prímerie na ďalšie clá, asi 30 percent. Firma vidí ešte nižšie šance, 20 percent, na dohodu, ktorá by zahŕňala prímerie a zrušenie ciel. Poznamenávajú, že Čína zvažuje zníženie ciel tak, aby boli konzistentnejšie s tarifami v rozvinutých krajinách.
„Stredným [výsledkom] je, že nepridávame k tarifám a že tarify nezavádzame v roku 2019. Rozhodli sme sa hovoriť a odkladať. To je neutrálne až pozitívne pre akcie a veľmi pozitívne pre akcie by bolo áno, hovoríme a robíme pokroky,“ povedal Stovall. Ešte lepšie by bolo, keby tam boli nejaké návraty. "Potom dostaneme na trhu reakciu Powellovho prejavu... Vidíte explóziu nahor."
Analytici uviedli, že akcie, ktorým by sa darilo najlepšie, by boli tie, ktoré utrpeli clá – spoločnosti, ktoré majú relatívne vysoký podiel príjmov z Číny alebo sa spoliehajú na Čínu, pokiaľ ide o diely alebo výrobu. To by zahŕňalo priemyselné a technologické spoločnosti.
V tomto scenári by výnosy zo štátnych dlhopisov mohli vzrásť a dolár, ktorý rastie kvôli obchodnému napätiu, by pravdepodobne oslabil voči rozvíjajúcim sa trhom a iným menám. Čínsky jüan, ktorý tento rok klesol o 6.7 percenta, by mohol posilniť.
Dohoda by mohla v pondelok podnietiť záplavu peňazí späť na trh, čo by bolo „dramatické oživenie“, povedal Marc Chandler, hlavný stratég trhu Bannockburn Global Forex. „Možno libra zaostáva kvôli Brexitu a možno zaostáva aj jen, pretože ak kupujete rozvíjajúce sa trhy, používate jen ako financujúcu menu,“ povedal. "Dolár sa vo všeobecnosti predáva, len na pozitívne prekvapenie."
Zdroj: Strategas
Analytici však uviedli, že je ťažké hendikepovať, čo vzíde zo stretnutia pri večeri, počas ktorej sa dvaja lídri údajne rozhodujú, ako budú pokračovať.
Keď Trump vo štvrtok odchádzal na summit G-20 v Buenos Aires, povedal, že obe strany sú si „veľmi blízke“, ale dodal, že si nie je istý, či chce uzavrieť dohodu. Prítomný bude aj Trumpov obchodný poradca Peter Navarro, čínsky jastrab, čo trh bral ako negatívum.
"Myslím, že sa chystajú kopať plechovku na pár týždňov," povedal Chandler.
Dohoda by mohla mať otvorený koniec, pričom podrobnosti o budúcich tarifách by sa ponechali na stretnutia medzi vyjednávačmi. "To bude antiklimatické," povedal Chandler. "Bude ťažké obchodovať."
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
