Čína tento týždeň použila zbraň výmenného kurzu, aby dokázala, že má prostriedky na boj s tvrdšou obchodnou vojnou s USA, ale čínska vláda, rovnako ako jej hlavné náprotivky, potrebuje aj pevnú ekonomickú základňu, aby prežila väčšie otrasy. Údaje o obchode a inflácii z krajiny začiatkom štvrtka a piatka by sa preto mohli považovať za vodítka o tom, či by druhá najväčšia svetová ekonomika mala pokračovať s väčšími stimulmi na zlepšenie svojej finančnej dynamiky.
Vývoz Číny bude naďalej klesať, ale aj dovoz
V druhom štvrťroku zaznamenala čínska ekonomika najslabšie tempo ročného rastu za takmer tri desaťročia (6.2 %), pričom sektor služieb sa prudko spomalil a podľa prieskumu PMI Caixin zostal výrobný priemysel v oblasti poklesu. Údaje o raste HDP mohli byť ešte horšie, ak by úrady nestimulovali spotrebiteľské výdavky znižovaním daní a znižovaním povinných minimálnych rezerv, ktoré majú banky držať. Ale keďže Washington odmieta ustúpiť od svojich požiadaviek týkajúcich sa obchodu a práv duševného vlastníctva a Peking neukazuje žiadne kompromisy, vynárajú sa otázky, ako dlho by spotrebitelia mohli ešte živiť ekonomický rast.
Čínske podniky už viac ako rok zápasia s dovoznými clami z USA, pričom ich nové vývozné objednávky padajú, keď ich americkí partneri hľadali alternatívne nákupy, aby sa vyhli dodatočným nákladom. Vo štvrtok sa očakáva, že júlová aktualizácia obchodu ukáže výraznejší pokles exportu o 2.0% r/r v porovnaní s júnovým poklesom o 1.3%. Očakáva sa tiež, že dovoz bude klesať rýchlejšie o 8.3 % v porovnaní so 7.3 % v predchádzajúcom mesiaci, čím sa prejaví slabší domáci dopyt.
V dôsledku toho by sa obchodný prebytok Číny so zvyškom sveta mohol zmenšiť z 50.98 miliardy USD na 40 miliárd USD. Vo väčšom obraze a z hľadiska expanzie takýto výsledok nemusí spôsobiť veľké obavy, pretože by to bolo stále nad 5-ročným priemerom, a teda by podporovalo rast v treťom štvrťroku. Keďže však Trumpova administratíva v septembri pohrozila zavedením dodatočných 10-percentných dovozných ciel na čínsky tovar, zdá sa, že to najhoršie ešte len čaká čínsky obchodný sektor a zvyšok sveta.
Hlavným problémom je podnikateľská dôvera
Americkí klienti by mohli posunúť svoje objednávky na čínske produkty dopredu, aby sa vyhli potenciálnemu zvýšeniu dovozných nákladov, čo by v nadchádzajúcich mesiacoch posunulo čínsky export vyššie. Podnikateľská dôvera v nové kapitálové výdavky však pravdepodobne zostane utlmená, keďže trhy nevidia koniec horkej obchodnej hry. Dopyt po pracovnej sile by sa navyše mohol teoreticky oslabiť a spotreba by sa následne mohla zúžiť, pokiaľ vláda ďalej nezvýši likviditu.
V pondelok Čína použila drastickejšiu stratégiu na odvetu voči novým hrozbám USA a dokázala, že nie je pripravená najprv ustúpiť obchodnej vojne. Zatiaľ čo sa podobné príležitosti v minulosti skončili výmenou varovaní o clách na oboch stranách, tentoraz sa Čínska ľudová banka rozhodla vydať svoju menovú zbraň, aby pripomenula USA, že okrem iného môže tiež upraviť svoj kurzový nástroj, aby kompenzoval akýkoľvek ekonomický protivietor. Tým, že centrálna banka, ktorá stanovuje dennú sadzbu pre jüan, umožňuje, aby sa jüan znehodnotil pod 7 kľúčových úrovní voči doláru, zlacňuje čínske výrobky v zámorí, a preto poskytuje vývoznú výhodu domácim výrobcom.
Tento krok tiež ukázal, že aj keď celková inflácia pokračuje v trende pod 3.0-percentným cieľom, uvoľnenie menovej politiky prostredníctvom nižších úrokových sadzieb zatiaľ nie je v pláne ako v iných veľkých ekonomikách. Namiesto toho by vláda okrem iného mohla poskytnúť nižšie dane, podporiť výdavky na infraštruktúru a dokonca v budúcnosti udržať offshore jüany nad 7 za dolár, aby udržala ekonomický rast zdravým tempom a v rámci cieľa rastu na rok 2019 6.0 – 6.5 %. Všimnite si, že celkový CPI by mal v piatok stabilne dosiahnuť 2.7% r/r a akékoľvek neočakávané oslabenie tohto opatrenia by mohlo byť tiež vnímané ako negatívne pre domáci dopyt.
Technická analýza
Celkovo vzaté, súčasný vývoj v obchodnom kontexte je silne rušivý pre jüan, ale aj pre jeho likvidné proxy, ako je austrálsky dolár. Akékoľvek odrádzajúce správy súvisiace s ekonomickou výkonnosťou Číny, vrátane štvrtkových obchodných štatistík a piatkových údajov o inflácii, by mohli austrálsky ovplyvniť a poslať AUDUSD späť na nové 10-ročné minimum 0.6676, zatiaľ čo nižšie by sa mohla otvoriť cesta k regiónu 0.6437-0.6385. uprostred špekulácií, že Čína by mohla v nadchádzajúcich mesiacoch vydať ďalšie stimuly na vyrovnanie ekonomiky.
V prípade, že čísla prídu lepšie, ako sa očakávalo, AUDUSD by mohol dosiahnuť reštriktívny 20 jednoduchý kĺzavý priemer (SMA) v štvorhodinovom grafe, ktorý je momentálne na 0.6766, kde každé rozhodujúce zatvorenie vyššie môže otvoriť dvere pre úroveň 0.6800 kola a 50 -SMA na 0.6830.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
