Najdôležitejšie číslo v utorkovom hodnotení Temasek pre singapurský štátny investičný nástroj bolo toto: odpredal aktíva S-28 miliárd (20.6 miliárd), S-4 miliárd viac, ako investoval.
Takto vyzerá dynamické portfólio založené na akciových trhoch v polovici obchodnej vojny. Temasek čelí náročnému prostrediu, vzhľadom na jeho mandát: nemôže sa vzdať opatrných držaní dlhov alebo alternatív, ako to môže GIC, ale musí zostať v kótovaných spoločnostiach alebo na pozíciách pred kótovaním.
Životné prostredie dostatočne zvládol. V priebehu roka do marca spoločnosť 31 priniesla medziročný výnos akcionárov až o 1.49%, pričom portfólio sa vyšplhalo na miliardu SN 5 na čistú miliardu S-313; Hovorí sa, že fond v priebehu roka získal dividendy vo výške 9 vo výške XNUMX, čo je zriedkavejšie príspevok.
Správa, ktorú sa snaží dať, je: časy sú ťažké, ale máme to
Prekvapivo sa odpredaje často nenachádzali v ťažkej váhe, ale v spoločnostiach, ktoré sú kľúčové pre témy životného fondu a investície do technológií tohto fondu: vysťahovala sa z Gilead Sciences, Cargill Tropical Palm a Klabin, zatiaľ čo orezávala svoje podiely v Alibaba, CenturyLink a IHS Markit. (Odpredaj banky Bank Danamon v Indonézii sa objaví v číslach na budúci rok.)
Tieto témy udržiavala nažive tým, že investovala nové investície vrátane poskytovateľa digitálnych riešení v USA UST Global, indickej spoločnosti OlaCabs pre online jazdu na koni a bionálnej zdravotníckej spoločnosti Bionexo.
Náročné časy
Bližší pohľad na portfólio ukazuje, ako sa fond snažil nakloniť v náročných časoch. Najväčší posun je v tom, že percento kótovaných veľkých blokov, v ktorých má fond väčší podiel ako 50%, kleslo z 15% na 12%. Nekótované aktíva vzrástli z 39% na 42% portfólia - teraz pohodlne najväčší segment portfólia Temasek.
Z geografického hľadiska sa fond usiloval o rast a bezpečnosť v Severnej Amerike, pričom vzrástol z portfólia 13 na 15%, pričom sa znížil podiel v Singapure a bývalej Číne.
| Lim Boon Heng, Temasek |
Čína, možno prekvapivo vzhľadom na makro prostredie, zostala stabilná na 26% portfólia, pričom Singapur je najväčšia geografická poloha.
Európa je mierne hore, Austrália a Nový Zéland mierne dole; 25%, ktoré sa teraz konajú v Severnej Amerike a Európe, je nezvyčajne vysoká pozícia.
Pozície v oblasti prírodných vied, poľnohospodárstva, spotrebiteľa a nehnuteľností vzrástli ako percento portfólia, zatiaľ čo finančné služby a TMT - stále najväčšie oblasti investícií - poklesli.
Predseda Lim Boon Heng sa snažil zamerať pozornosť na udržateľnosť a zmenu podnebia; Generálny riaditeľ Temasek International Dilhan Pillay zopakoval tematický sklon k transformačným technológiám, trvalo udržateľnému životu, dlhším životnostiam a meniacim sa modelom spotreby a uviedol: „V súlade s týmito trendmi stále viac upravujeme svoje portfólio.“
Časový horizont
Odkaz tu je, že Temasek sa snaží investovať v oveľa dlhšom časovom horizonte, ako je ten, ktorý vyjadril umierajúci rok a nepríjemná geopolitika. Hovorí o dlhšej životnosti, rastúcom blahobyte, prepojiteľnosti, udržateľnom bývaní: veľkej hre trendov generačných investícií.
Keď chce Temasek upozorniť na svoje investície, upozorňuje skôr na spoločnosť Neoen, solárnu spoločnosť alebo spoločnosť Pivot Bio, syntetickú biológiu, alebo spoločnosť BeiGene, ktorá v Číne vyvíja protirakovinové terapie, a nie stagnáty typu blue-chip, ako sú DBS a China Construction. Banka, ktorej dividendy boli ukotvené, sa vrátila minulý rok.
Čo sa oplatí, Png Chin Yee, senior výkonný riaditeľ pre portfóliovú stratégiu a riziká, očakáva, že makro problémy budú naďalej tlmiť dôveru a investície podnikov, ale tiež to, že politici budú „pripravení na holubičné politiky, ktoré by mohli zmierniť akýkoľvek podstatný tlak na rast. . "
Výsledné prostredie s nízkym úrokom by mohlo z dlhodobého hľadiska znížiť očakávania návratnosti.
Ale to nie je v skutočnosti to, na čo sa chce vedenie zamerať. Správa, ktorú sa snaží dať, je: časy sú ťažké, ale máme to, pretože vieme, čo príde o generáciu dopredu a teraz sme za to pripravení.
Medzitým by však bolo odvážne očakávať, že čoskoro dôjde k odskočeniu.
POZNÁMKA: Chcete obchodovať na forexu profesionálne? obchod s pomocou našich Forex roboti vyvinuté našimi programátormi.
Signal2forex recenzie
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
