Kanadské trhy práce pravdepodobne aj v júli vyzerali o niečo lepšie. Hoci očakávame, že nárast zamestnanosti o 400 1.4 bude stále klesať o 1.2 milióna pracovných miest v porovnaní s februárovými úrovňami, a to aj po 11 milióna pridaných pracovných miest v máji a júni. Účasť pracovnej sily pravdepodobne pokračovala v oživovaní, ale stále očakávame, že rast pracovných miest bude dostatočný na to, aby stlačil mieru nezamestnanosti na (stále zvýšených) 12.3 % z XNUMX % v júni.
Predbežný odhad kanadskej štatistiky je, že kanadský HDP klesol v druhom štvrťroku o bezprecedentných 40 % pri anualizovanej miere. Ku koncu štvrťroka to však vyzeralo menej zle, keď sa produkcia zvýšila v máji aj v júni – a naše vlastné sledovanie naznačuje, že 5-percentný nárast HDP, ktorý štatistický úrad zahrnul do júna, naznačuje, že existuje nejaké zvýšenie rizika. Ekonomické údaje zo začiatku júla aj naďalej vo všeobecnosti vyzerajú o niečo lepšie. Spotrebiteľská dôvera je stále utlmená, ale v júli sa zvýšila a prvé ukazovatele z údajov o kartových výdavkoch naznačujú, že výdavky domácností sa doteraz väčšinou držali na skorších nárastoch.
Priemyselný sektor vykazuje známky oživenia, oživenie sektora služieb zaostáva
Budúcotýždňová júnová správa o medzinárodnom obchode by mala ukázať rast exportu aj importu – vedený odrazom v obchode s automobilmi, ktorý sa už prejavil v raných číslach priemyselnej výroby a predbežných číslach amerického medzinárodného obchodu. Očakávame, že sa čisté saldo v júni mierne zhoršilo, ale zlepšenie obchodných tokov by bolo stále pozitívnym znamením pre priemyselný sektor, ktorý je silne závislý od obchodu.
Napriek tomu zamestnanosť v odvetviach služieb, ako sú ubytovacie a stravovacie služby, ako aj maloobchod, kde došlo k najväčšiemu poklesu počtu pracovných miest v marci a apríli, naďalej zaostáva za oživením. Samotná úroveň zamestnanosti v ubytovacích a stravovacích službách bola v júni stále o 400 tisíc nižšia ako februárová úroveň. Tieto pracovné miesta sa budú vracať pomaly, pokiaľ sa domácnosti budú držať bližšie k domovu. Veľká časť skorého zotavenia bola spôsobená uvoľnením opatrení na zamedzenie vírusu a ďalšie marginálne zisky bude ťažšie dosiahnuť.
Neočakáva sa, že sa americká ekonomika vráti na minimá v druhom štvrťroku, ale v júli bude stagnovať
Veci boli menej optimistické na juh od hranice, kde opätovný výskyt vírusových prípadov a obnovené opatrenia na zamedzenie šírenia môžu zastaviť hospodársku obnovu. Šírenie vírusu vyzeralo v posledných dňoch o niečo menej zle v hotspotoch ako Florida a Texas, ale stále je zvýšené. Spotrebiteľská dôvera v USA klesla v júli po čiastočnom odraze do júna a počiatočné žiadosti o nezamestnanosť sa za posledné dva týždne zvýšili po tom, čo klesali 15 týždňov v rade.
Stále očakávame, že americká ekonomika porastie z výnimočne nízkych úrovní v 2. štvrťroku v 3. štvrťroku, ale pomalším tempom, než by sa normálne očakávalo na základe dynamiky ekonomických údajov počas samotného júna. Očakávame, že zamestnanosť v júli vzrástla o ďalších 2.25 milióna, no aj tak by sa počet pracovných miest od februára znížil o viac ako 12 miliónov.
Federálny rezervný systém tiež vo svojom oznámení o politike minulý týždeň uznal stagnáciu oživenia a spomenul určité zmiernenie údajov s vyššou frekvenciou, ako sú nákupy kreditných a debetných kariet. Fed zopakoval svoj postoj udržať politiku akomodačnú a sadzby nízke, kým „nebude presvedčený, že ekonomika prekonala nedávne udalosti a je na ceste k dosiahnutiu svojich cieľov maximálnej zamestnanosti a cenovej stability“.
Uplynutie platnosti vládnej podpory zvyšuje riziká poklesu
Veľká časť odolnosti vo výdavkoch domácností v USA aj v zahraničí bola spôsobená aj bezprecedentnými vládnymi opatreniami na podporu príjmov pre tých, ktorí prišli o prácu. Podľa našich výpočtov predstavovali platby len z programu CERB v Kanade približne dvojnásobok celkových strát miezd do konca mája podľa údajov zverejnených za posledný týždeň. A disponibilné príjmy v USA vzrástli v druhom štvrťroku o 9.2 % napriek bezprecedentnej strate pracovných miest.
Kanadský program CERB už bol predĺžený, no platnosť programu je stále stanovená na koniec septembra pre prvých žiadateľov – a očakávame, že trhy práce budú v tom čase z historického hľadiska stále výrazne slabé. V Spojených štátoch pokračujú snahy o získanie ďalšieho kola stimulačných výdavkov prostredníctvom kongresu, aj keď výnimočná podpora príjmov má skončiť. Riziko oslabenia trhu práce, ktoré pretrvajú vládne podporné opatrenia, zvyšuje v priebehu roka riziko poklesu financií a výdavkov domácností a stáva sa čoraz relevantnejším. V konečnom dôsledku očakávame, že rast dopytu sa spomalí a po zvyšok roka 2020 zostane v ekonomike a aktivite výrazne nižšia úroveň ako spred roka.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
