Jednou z kuriozít pandémie Covid-19 a jej ekonomického krviprelievania je to, že neprinútila krajiny čerpať prostriedky, ktoré vytvorili na zabezpečenie odolnosti v presne týchto chvíľach.
Medzinárodné fórum štátnych investičných fondov (IFSWF) a Štátna ulica nedávno zverejnili výskum, ktorý ukazuje, že štátne investičné fondy neprijali rozsiahle likvidácie, aby poskytli vládam likviditu, a to aj napriek všeobecným očakávaniam, že to urobia. Boli vyčerpané iba dva z 10 fondov, s ktorými hovorili.
9. júna, keď IFSWF zahájila svoje ročné preskúmanie pre rok 2019, jej riadiaci pracovníci potvrdili, že tomu tak stále je. Nórsky fond suverénneho bohatstva uskutočňuje vôbec najväčší výber, Ománsky fond bol opätovne investovaný a Írsky strategický investičný fond zriadil nový Pandemický stabilizačný a ozdravný fond v hodnote 2 miliárd EUR - ale inak to funguje ako obvykle.
Ponaučenie
Prečo by to malo byť tak? Čiastočne je to kvôli ponaučeniam z globálnej finančnej krízy. Potom niekoľko štátnych investičných fondov - ktoré boli v tom čase väčšinou menšie a menej sofistikované ako dnes - likvidovalo finančné prostriedky na zvládnutie krízy dňa, často predajom akcií, čo viedlo k tomu, že držali straty na dne.
Tentokrát, keď už bolo potrebné financovanie, sa namiesto toho panovníci namiesto absurdne lacných pôžičiek vybrali na trhy dlhov. Niekoľko ropných štátov so štátnymi investičnými fondmi, predovšetkým v Perzskom zálive, ale aj v Kazachstane, použilo na krytie rozpočtových schodkov medzinárodné dlhopisy.
Jedná sa o veľmi odlišnú situáciu, než akú očakával Inštitút medzinárodných financií v marci, keď uviedol, že zvrchované investičné fondy v Perzskom zálive môžu do konca roku 296 zaznamenať pokles ich aktív o 2020 miliárd dolárov, z čoho čerpanie predstavuje 80 miliárd dolárov.
Preskúmanie IFSWF namiesto toho hovorilo o iných výzvach ako likvidite a spätnom odkúpení. Zdá sa, že najväčšou je hľadanie dobrých miest na prácu. Nejde len o mizernú absenciu výnosu z dlhov vysokej triedy. Je to celkom jednoduchá téza, ktorá umožňuje rozhodnúť, že lepšie výnosy budú spočívať na nelikvidnejších a neprístupnejších trhoch so súkromným dlhom, v oblasti súkromného kapitálu a infraštruktúry. Ale jeho vykonanie je úplne iná vec.
stagnácie
Dáta zverejnené IFSWF 9. júna ukazujú, že počet verejne zverejňovaných priamych investícií štátnych investičných fondov od roku 2017 stagnoval - objem investovaného kapitálu klesol z 54.3 miliárd dolárov v roku 2017 na 35 miliárd dolárov v roku 2019.
Investičná veľkosť na dohodu tiež poklesla: stredná hodnota investícií do súkromného kapitálu štátnych investičných fondov v roku 2019 bola 25 miliónov dolárov, čo je menej ako polovica hodnoty v roku 2016.
Údaje o infraštruktúre a nehnuteľnostiach sú na najnižšej úrovni od chvíle, keď ich IFSWF začala zhromažďovať. Geopolitické napätie, spomalenie globálneho ekonomického rastu, menej likvidné verejné trhy a samotná váha dopytu po súkromnom kapitálovom fonde nafukujúca ocenenia: nič z toho nepomáha.
Ak existuje svetlá stránka, je to dôkazom toho, že štátne investičné fondy boli šikovne umiestnené pri pandémii koronavírusov.
Vo všeobecnosti majú sklon uprednostňovať technológie, telekomunikácie, infraštruktúru a zdravotníctvo - odvetvia, ktoré si počas pandémie doteraz počínali najlepšie.
Skutočnosť, že spoločnosť Vir Technology, jedna z biotechnológií, ktorá má najlepšiu pozíciu na výskum vakcín Covid-19, je podporovaná štátnymi investičnými fondmi z Abú Zabí, Singapuru a Aljašky, poskytuje určité dôkazy o tom, že fondy daždivého dňa vedia, čo robia, keď nastane najhoršie počasie v.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
