Čaká nás veľmi rušný týždeň so štyrmi stretnutiami centrálnej banky na programe, ale tým, ktoré bude vynikať, môže byť rozhodnutie FOMC, naplánované na stredu o 18:00 GMT. Po minulotýždňových vyšších ako očakávaných CPI za august účastníci trhu predložili na stôl zvýšenie o celý percentuálny bod. Naozaj však tentoraz Fed dupne na brzdu tvrdšie a ako výsledok ovplyvní dolár?
Ako sa investori dostali k stávke 100 bps?
Na svojom poslednom zasadnutí v júli FOMC dosiahol svoje druhé zvýšenie o 75 pb za sebou, ale predseda Fedu Powell povedal, že by mohlo byť vhodné spomaliť tempo budúcich nárastov, čím vytvoril obraz, ktorý je ďaleko od dnešnej reality. Výbor v auguste nezasadol, no investori mali možnosť opäť vypočuť šéfa Fedu na ekonomickom sympóziu v Jackson Hole. Tam sa objavil Powell vo svojom jastrabom obleku a povedal, že zvýšia úrokové sadzby tak vysoko, ako budú potrebné, a nechajú ich tam „určitý čas“. Aj keď uznal, že by to mohlo poškodiť hospodársky rast, ako aj podmienky na trhu práce, dodal, že ide o „nešťastné náklady na zníženie inflácie“, a odvtedy mnohí jeho kolegovia súhlasili, pričom prezidentka Clevelandského Fedu Loretta Mester dodala, že úrokové sadzby by mala vzrásť mierne nad 4 %.
To všetko povzbudilo účastníkov trhu k tomu, aby pridali svoje stávky na silnejší Fed, ale čerešničkou na torte boli minulotýždňové údaje CPI, ktoré boli horúcejšie, než sa očakávalo, ktoré sklamali tých, ktorí očakávali, že inflačné tlaky sa v nasledujúcich mesiacoch zmiernia, a umožnili ostatným uzatvárajte na tomto stretnutí stávky nad zvýšenie sadzby o celý percentuálny bod. Podľa futures fondov Fed účastníci trhu teraz pripisujú 20 % šancu na takúto akciu, pričom zvyšných 80 % poukazuje na nárast o 75 bps. To mohlo zvýšiť riziko sklamania a tým aj šance na prepad dolára, dokonca aj v stále veľmi jastrabom prípade tretieho zvýšenia o 75 bps.
Nový „bodový graf“ na určenie viery dolára
Obrat trendu v prevládajúcom rastúcom trende dolára však zostáva veľmi pochybný. Stredajšie rozhodnutie budú sprevádzať aktualizované ekonomické prognózy a nový „bodový graf“. Rozhodnutia investorov teda budú vo veľkej miere závisieť aj od toho. V súčasnosti sa účastníci trhu zhodujú na tom, že úrokové sadzby by mohli stúpnuť nad 4 %, pričom v marci očakávajú vrchol okolo 4.4 %, ale nesúhlasia s hodnotením, že by tam mali nejaký čas zostať. Do septembra majú cenu znížiť o 25 bps. Z tohto dôvodu nový graf poukazujúci na vrchol blízko 4.4 %, ale žiadne škrty po zvyšok roka – v súlade s nedávnymi poznámkami mnohých predstaviteľov – by mohli pridať palivo do motorov dolára a umožniť mu získať späť akékoľvek zvýšenie. súvisiace straty.
Euro/dolár by mohol vyskočiť o niečo vyššie v prípade, že Fed stúpne o 75 bps, ale jastrabie rozprávanie a bodový graf poukazujúci na to, že sa v budúcom roku neznížia sadzby, by mohli medveďom umožniť skočiť späť do akcie z blízkosti klesajúcej čiary nakreslenej z maxima 10. februára alebo v blízkosti zóny 1.0200, ktorá sa vyznačuje maximami z 12. a 13. septembra. Poklesová vlna môže viesť k prelomu pod 0.9860, čím sa potvrdí nižšie minimum a pár sa dostane na územia, ktoré boli naposledy testované v roku 2002. Ďalšia podpora by mohla nájsť na 0.9615, označených minimami zo 6. augusta a 17. septembra toho roku, ktorých zlom by mohol viesť k predĺženiu smerom k vnútornej swing high zo 17. septembra 2001, okolo 0.9335.
Na to, aby dolár vstúpil do defenzívneho režimu voči svojmu európskemu náprotivku, môže byť potrebné prelomenie nad 1.0370. Euro/dolár by už bolo nad spomínanou klesajúcou čiarou, pričom pohyb by potvrdil vyššie maximum na týždennom grafe. To môže povzbudiť býky, aby stúpali smerom k bariére 1.0615 alebo dokonca 1.0770, ktorá sa vyznačuje maximami z 27. a 9. júna.
Inflačné očakávania prispievajú k príbehu bez škrtov
Posledný scenár sa javí ako najmenej pravdepodobný, keďže ďalším faktorom, ktorý argumentuje proti akémukoľvek znižovaniu sadzieb v budúcom roku, je to, že indikátory inflačných očakávaní, aj keď sa v poslednom čase dostali zo svojich maxím, stále poukazujú na sadzbu výrazne nad cieľom Fedu, ktorým je 2 % v r. o rok. Okrem toho, keď Fed prijal priemerné inflačné cielenie v roku 2020, nemusí stačiť len dosiahnuť 2 %. Úradníci sa môžu rozhodnúť zavesiť infláciu na nejaký čas, alebo ju dokonca krátkodobo stlačiť pod cieľ.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
