Dollaro morbido come i mercati guardano attraverso forti PPI a FOMC, meno sterline su CPI Miss

Il dollaro è scambiato in un tono morbido nel range contro la maggior parte delle principali valute, tranne contro lo yen e la sterlina. Il biglietto verde spegne il PPI più forte del previsto mentre i mercati attendono il rialzo dei tassi del FOMC, le proiezioni economiche e la conferenza stampa. La sterlina è scambiata come la più debole oggi in quanto l'IPC del Regno Unito ha perso le aspettative del mercato. Ma la perdita è limitata finora. Yen sta seguendo come il secondo più debole. Nel frattempo, il dollaro neozelandese e l'euro sono i più forti per oggi.

L'indice PPI USA è salito di 0.5% mom, 3.1% su base annua a maggio, rispetto all'aspettativa di 0.2% mom, 2.8% su base annua. Core PPI è aumentato 0.3% mom, 2.4% su base annua, contro l'aspettativa di 0.2% mom, 2.3% su base annua. L'attenzione si concentrerà ora sulla decisione sul tasso FOMC oggi. Si prevede che la Fed aumenti il ​​tasso sui fondi federali da 25bps a 1.75-2.00%. La votazione sarà la prima cosa da guardare anche se molto probabilmente sarà unanime. La Fed rilascerà anche proiezioni economiche aggiornate. La dichiarazione, come al solito, sarà esaminata attentamente.

In attesa di FOMC, uno sguardo alle proiezioni di marzo della Fed

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Attualmente, i futures sui fondi Fed hanno un prezzo in 75% di possibilità di un aumento a settembre 2.00-2.25%, ma meno del 50% di possibilità per l'aumento di dicembre a 2.25-2.50%. Ma i prezzi di mercato potrebbero cambiare drasticamente in base alla revisione delle previsioni economiche della Fed. Per ricapitolare, a marzo, la crescita prevista dalla Fed è stata 2.7% in 2018, per rallentare a 2.4% in 2019 poi 2.0% in 2020. Si prevede che il tasso di disoccupazione sia al 3.8% in 2018, sceso a 3.6% in 2019 e rimanga in 2020. Cioè, la Fed si aspettava solo che il taglio delle tasse avesse una spinta temporanea all'economia. E sulla base dei recenti dati economici, la Fed non ha molte probabilità di cambiare queste proiezioni.

Si prevede che l'IPC principale sia 1.9% in 2018, 2.0% in 2019 e 2.1% in 2020. Il CPI core è previsto per 1.9% in 2018, sale a 2.1% in 2019 e rimane in 2020. Headline PCE era già a 2.0% ad aprile e core CPE a 1.8%. C'è possibilità di un aggiornamento delle previsioni di inflazione. E se la Fed lo fa, sarebbe un dollaro positivo.

Infine, e soprattutto, la politica dei progetti della Fed è pari a 2.1% alla fine di 2018, 2.9% in 2019 e 3.4% in 2020. Cioè, un altro giro solo quest'anno e altri tre dopo. Ogni possibilità di questa serie di figure potrebbe innescare forti reazioni nel biglietto verde.

Le proiezioni di marzo della Fed:

Altro su FOMC

La libbra scende mentre l'IPC del Regno Unito è invariato a 2.4% su base annua, senza aspettative

In particolare, la sterlina declina, poiché i dati sull'inflazione al consumo nel Regno Unito hanno perso le aspettative. L'IPC primario è rimasto invariato a 2.4% su base annua a maggio, al di sotto del consenso di 2.5% a / a. Anche il CPI core è rimasto invariato a 2.1% su base annua, ha soddisfatto le aspettative. RPI sceso a 3.3% su base annua, in calo rispetto a 3.4% su base annua e mancate aspettative di 3.4% su base annua. Ma la pressione sulla sterlina è relativamente moderata. Mentre la serie di dati sull'inflazione non dà alla BoE alcuna spinta all'aumento in agosto, non ci sono molti motivi per cui la BoE deve aspettare. Quindi, i membri del MPC e i mercati avrebbero probabilmente bisogno di un altro mese di dati prima di prendere una decisione.

L'input PPI era pari a 2.8% mom, 9.2% yoy, rispetto all'aspettativa f di 1.7% mom, 7.0% yoy e precedente 0.6% mom, 5.6% yoy. L'output di PPI era a 0.4% mom, 2.9% su base annua, contro l'aspettativa di 0.3% mom, 2.9% su base annua, e precedente 0.4% mom, 2.5% su base annua. Il core di output PPI era a 0.2% mom, 2.1% su base annua, contro l'aspettativa di 0.1% mom, 2.2% su base annua, e precedente 0.2% mom, 2.0% su base annua. L'indice dei prezzi delle abitazioni nel Regno Unito è salito del 3.9% su base annua ad aprile, al di sotto delle aspettative di 4.4% su base annua.

Rilasciato anche nella sessione europea, la produzione industriale dell'Eurozona è scesa di -0.9% mamma ad aprile rispetto alle aspettative di -0.5% mamma. L'occupazione nell'Eurozona è aumentata del 0.4% in Q1 rispetto all'aspettativa di 0.3% qoq. PPI svizzero è aumentato 0.2% mom, 3.2% su base annua a maggio rispetto all'aspettativa di 0.2% mom, 3.2% su base annua.

RBA Lowe: qualsiasi aumento dei tassi di interesse, sono lontani

Il governatore della RBA Philip Lowe ha tenuto un discorso dal titolo "Produttività, salari e prosperità" oggi. Lì ha sottolineato che "negli ultimi due anni, la crescita della produzione è stata sottomessa, ma la crescita dell'occupazione è stata forte". E la produttività sta trattenendo l'economia. Scarsa crescita dell'occupazione nei servizi domestici, ma la produzione per ora lavorata è stata solo superiore del 4% rispetto a 2010. Al contrario, l'output per ora lavorata è aumentato del 13% rispetto a 16% in altri gruppi industriali.

Ha sollecitato "una forte attenzione costante alla formazione, all'educazione e all'accumulo di capitale umano" per far crescere la produttività complessiva. E ha sottolineato che "il nostro vantaggio comparativo nazionale sarà sempre più costruito sulla qualità delle nostre idee e del nostro capitale umano".

Riguardo alla politica monetaria, Lowe ha detto che l'economia sta "andando nella giusta direzione" e la prossima mossa nel tasso di interesse sarà "su, non giù". Ma "l'ambiente in cui i tassi di interesse aumentano è probabile che sia anche quello in cui i redditi delle persone crescono più rapidamente di adesso". E, "qualsiasi aumento dei tassi di interesse, tuttavia, sembra essere ancora lontano. ”

Rilasciato anche, la fiducia dei consumatori in Australia Westpac è salita del 0.3% a giugno.

GBP / USD Mid-Day Outlook

Pivot giornalieri: (S1) 1.3333; (P) 1.3379; (R1) 1.3416; Di Più…

La coppia GBP / USD scende al livello più basso di 1.3307 fino ad oggi. La rottura del supporto secondario 1.3341 indica il completamento del rialzo correttivo da 1.3203. La distorsione intraday è ora in ribasso per 1.3203. Break interromperà la caduta da 1.4376 a 50% di ritracciamento di 1.1946 a 1.4376 a 1.3161 prima, e 61.8% retracement a 1.2875 successivo. Tuttavia, al di sopra di 1.3424, la resistenza minore estenderà l'aumento correttivo attraverso 1.3471 prima del completamento.

Nel quadro generale, lo sviluppo attuale suggerisce che l'intero rimbalzo a medio termine da 1.1936 (2016 basso) ha già completato a 1.4376 già, con una linea di tendenza rotta saldamente, su condizioni di divergenza ribassista nel MACD giornaliero, dopo il rifiuto da 55 mese EMA (ora a 1.4223) . 61.8% ritracciamento di 1.1936 (2016 basso) a 1.4376 a 1.2874 è il prossimo obiettivo. Presteremo attenzione alla reazione da lì per valutare la possibilità di una ripresa a lungo termine della tendenza al ribasso. Per ora, la prospettiva rimarrà ribassista finché resisterà la resistenza 1.3617, anche in caso di forte rimbalzo.

Indicatori economico Aggiornamento