Yen picchia più in basso dopo BoJ, ma non segue ancora vendendo

Gli yen aumentano notevolmente dopo che la BoJ ha annunciato di rafforzare il quadro per un continuo e potente allentamento. Ma a questo punto, non ci sono ancora vendite successive. Invece, di aumentare l'obiettivo sui rendimenti del JGB dell'anno 10, la BoJ consente semplicemente la flessibilità di spostarlo in direzioni di movimento su e giù. Inoltre, ha aggiunto una guida anticipata sul fatto che i tassi di interesse rimarranno estremamente bassi per un lungo periodo di tempo. 10 anno Il rendimento del JGB scende drasticamente a partire da giorno alto a 0.115 e viola 0.07. Nikkei, d'altro canto, ha rallegrato l'annuncio e ha invertito la perdita precedente, aumentando il 0.13% al momento della scrittura.

Rimanendo nei mercati valutari, mentre lo Yen è debole, il dollaro canadese è ancora peggio oggi, secondo il quale il Canada è stato respinto dal discorso NAFTA USA-Messico in una mossa insolita. Il dollaro australiano sta mostrando una certa forza. Euro e Franco svizzero seguono come il secondo e il terzo più forte. Ma la moneta comune affronterà i test del PIL e dell'IPC dell'Eurozona nella sessione europea. Il dollaro è misto per oggi poiché i mercati attendono una serie di dati economici dagli Stati Uniti, tra cui la fiducia dei consumatori e l'inflazione PCE.

Tecnicamente, mentre Yen picchi più bassi, la coppia USD / JPY è mantenuta sotto la resistenza minore di 111.53 e, quindi, mantiene un ribasso a breve termine. GBP / JPY si svolge anche sotto la resistenza minore 146.51. EUR / JPY viola la resistenza equivalente a 130.25, ma manca di seguire attraverso l'acquisto fino ad ora. La coppia USD / CAD viola 1.3092, ma manca anche dell'acquisto successivo. Nel complesso, non esiste ancora una direzione "impegnata" nei mercati.

Lo Yen cade in generale mentre BoJ rafforza la struttura per un continuo e potente allentamento

Yen viene svenduto bruscamente dopo che BoJ ha annunciato il "Rafforzamento del quadro per la continua monetizzazione monetaria continua".

Sulla struttura del controllo delle curve di rendimento BoJ ha votato 7-2 sulla seguente decisione. In primo luogo, l'obiettivo di tasso di interesse a breve termine è mantenuto invariato a -0.1%. In secondo luogo, l'obiettivo di rendimento JGB dell'anno 10 è mantenuto intorno a 0%. Ma "i rendimenti possono in certa misura andare verso l'alto e verso il basso, principalmente a seconda dell'evoluzione dell'attività economica e dei prezzi". Il ritmo annuale di espansione monetaria è mantenuto intorno a JPY 80T. La BoJ ha anche osservato che "in caso di un rapido aumento dei rendimenti, la Banca acquisterà prontamente e in modo appropriato i JGB".

Y Harada e G Kataoka hanno dissentito la decisione di cui sopra. Harada ha detto che lasciare che i rendimenti a lungo termine si muovessero verso l'alto e verso il basso era in una certa misura "troppo ambiguo". Kataoka ha continuato la sua spinta per allargare l'obiettivo a JGB di 10-anni e più a lungo.

La BoJ ha inoltre aggiunto delle linee guida sul tasso di interesse. Ha affermato che "la Banca intende mantenere gli attuali livelli estremamente bassi dei tassi di interesse a breve e lungo termine per un lungo periodo di tempo, tenendo conto delle incertezze relative all'attività economica e ai prezzi, compresi gli effetti dell'aumento dell'imposta sui consumi previsto per il in ottobre 2019. "

BoJ: la crescita rallenta in 2019 / 20, le aspettative di inflazione sono in ritardo

Nell'ultima Outlook for Economic Activity and Prices, la BoJ ha detto che l'economia è "destinata a continuare a crescere ad un ritmo superiore al suo potenziale in 2018 fiscale". Per 2019 fiscale attraverso 2020 fiscale, si prevede che la tendenza all'espansione continui, "in parte sostenuta dalla domanda esterna", ma il ritmo "decelererà" a causa del "rallentamento ciclico degli investimenti fissi delle imprese" e dell'impatto del previsto aumento delle imposte sulle vendite.

Il CPI ex-food di anno in anno è rimasto positivo ma ha continuato a mostrare "sviluppi relativamente deboli". E l'aumento delle aspettative di inflazione a medio-lungo termine è stato "in ritardo". BoJ ha sottolineato che "la mentalità e il comportamento basati sul presupposto che salari e prezzi non aumenteranno facilmente sono stati profondamente radicati". Si prevede tuttavia che l'inflazione aumenterà gradualmente verso l'obiettivo% 2, "anche se ci vorrà più tempo del previsto".

Per 2018 fiscale, i rischi sono generalmente equilibrati. Ma i rischi sono inclinati al ribasso per 2019 fiscale.

In uscita anche dal Giappone, il tasso di disoccupazione è salito del 0.2% a 2.4% a giugno. La produzione industriale è diminuita -2.1% mamma a giugno. L'alloggiamento inizia a cadere -7.1% su base annua. La fiducia dei consumatori è scesa da -0.2 a 43.5 a luglio.

CAD si tuffa mentre il Canada respinge dai colloqui NAFTA USA-Messico

Il dollaro canadese cala bruscamente su un rapporto del National Post che viene respinto dai colloqui NAFTA di alto livello tra Stati Uniti e Messico, che si terranno a fine settimana. Citando la fonte anonima, il rapporto ha rilevato che la richiesta del ministro degli Esteri canadese Chrystia Freeland di partecipare alla riunione è stata ignorata o respinta a titolo definitivo dal rappresentante commerciale americano Robert Lighthizer. E Lighthizer sta pianificando di non coinvolgere il Canada a meno che quest'ultimo non faccia delle concessioni importanti.

Separatamente, è stato riferito che gli Stati Uniti e il Messico terranno i colloqui sul commercio a livello ministeriale del NAFTA giovedì a Washington. Secondo una fonte messicana citata da Reuters, ci saranno "riunioni tecniche probabilmente fino a mercoledì e una riunione ministeriale giovedì".

Il manifatturiero della Cina PMI è sceso a 51.2, è emersa una pressione al ribasso a breve termine

La produzione ufficiale della Cina PMI è scesa da -0.3 a 51.2 a luglio, al di sotto delle aspettative di 51.3. I servizi ufficiali di PMI sono diminuiti -1.0 a 54.0, aspettative mancate di 55.0. L'analista Zhang Liqun ha osservato nel comunicato che, nonostante il leggero calo dell'indice PMI, "la crescita costante dell'economia è rimasta invariata". Tuttavia, "è emersa una pressione al ribasso a breve termine".

Guardando i dettagli, otto dei sottoindici sono diminuiti nel mese. Comprendono la produzione, il nuovo ordine, il volume di acquisto, l'importazione, il prezzo di acquisto, il prezzo franco fabbrica, la consegna dei fornitori, l'aspettativa di produzione e di esercizio, Nuovi ordini di esportazione, invariato ma in area di contrazione di 49.8. Il set di dati è visto da alcuni come il primo segno di impatto dall'aumento delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti.

La fiducia delle imprese ANZ neozelandesi è scesa a un minimo di anno 10, l'economia si sente sempre più tardi nel ciclo

L'indice di fiducia delle imprese ANZ della Nuova Zelanda è sceso a -45 a luglio, in calo -5 punti. Questo è il livello più basso da maggio 2008. Il proprio indice di attività è sceso -5 pts a 4, il più basso da maggio 2009. I sotto-indicatori erano deboli su tutta la linea, e la vendita al dettaglio è il minimo
settore sicuro.

ANZ ha osservato nel comunicato che "questa economia si sente sempre più tardi nel ciclo". Mentre lo stimolo fiscale e le forti ragioni di scambio sosterranno la crescita, "la bassa fiducia delle imprese aumenta il rischio che le imprese ritardino le decisioni di investimento e assunzione". "La Road ahead sembra meno sicura e il rischio di uno stallo è aumentato.

Anche dal basso, i permessi di costruzione della Nuova Zelanda sono scesi -7.6% mamma a giugno. Le approvazioni degli edifici in Australia sono aumentate di 6.4% mamma a giugno.

Guardando al futuro

Il PIL e l'IPC dell'eurozona nel secondo trimestre saranno al centro dell'attenzione nella sessione europea. L'Eurozona rilascerà anche il tasso di disoccupazione. La Germania rilascerà le vendite al dettaglio e la disoccupazione. Nel corso della giornata, il Canada rilascerà GDP, IPPI e RMPI. Gli Stati Uniti rilasceranno entrate e spese personali, indice del costo dell'occupazione, prezzo delle case S&P Case-Shiller, PMI di Chicago e fiducia dei consumatori.

USD / JPY Daily Outlook

Pivot giornalieri: (S1) 110.92; (P) 111.04; (R1) 111.20; Di Più…

La coppia USD / JPY sale più in alto rispetto a 111.43 oggi ma il rialzo è limitato al di sotto della resistenza minore 111.53. La distorsione infragiornaliera rimane neutrale per il consolidamento al di sopra del minimo temporaneo 110.58. con 111.53 intatto, è prevista una caduta più profonda. Sul lato negativo, sotto 110.58 si estenderà la caduta correttiva da 113.17. In tal caso, ci aspetteremmo un forte supporto dal ritracciamento 38.2% di 104.62 a 113.17 su 109.90 per portare il rimbalzo. Al rialzo, l'interruzione di 111.53 trasformerà il pregiudizio verso l'alto per ritestare il massimo di 113.17.

Nell'immagine più grande, la caduta correttiva da 118.65 (2016 in alto) dovrebbe essere completata con tre onde fino a 104.62. La rottura decisiva della resistenza 114.73 probabilmente riprenderà l'intero rally da 98.97 (2016 basso) a 100% di proiezione di 98.97 a 118.65 da 104.62 a 124.30, che è ragionevolmente vicino a 125.85 (2015 alto). Questo rimarrà il caso preferito fino a quando rimane il supporto 109.36.

Indicatori economico Aggiornamento