Nessuna accelerazione in Dollar Selloff, Focus si trasforma in FOMC

La forte propensione al rischio si è diffusa dai mercati statunitensi a quelli asiatici dopo la riconquista della maggioranza democratica alla Camera dopo le elezioni di medio termine. Il Nikkei ha chiuso in forte rialzo di 401.12 punti, pari all'1.82%, a 22486.92. L'Hong Kong HSI è in rialzo dello 0.76% al momento della stesura di questo articolo. Il Singapore Strait Times è in rialzo dello 0.90%. Ma il China Shanghai SSE è in rialzo solo dello 0.07%. Probabilmente, gli investitori cinesi sanno che non ci saranno cambiamenti sostanziali nella politica degli Stati Uniti nei confronti della Cina. Durante la notte, DOWN ha chiuso in rialzo di 545.29 punti, pari al 2.13%, a 26180.30. L'S&P 500 ha guadagnato il 2.12%, mentre il NASDAQ è salito del 2.64%. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono rimasti stabili, con il rendimento a 10 anni che ha chiuso in calo dello 0.001% a 3.213.

Sui mercati valutari, la forte propensione al rischio continua a sostenere il dollaro australiano e neozelandese. Il dollaro canadese non si unisce alla corsa, mentre il petrolio WTI continua la sua caduta libera sotto i 62. Lo yen è naturalmente la valuta più debole, con l'attuale sentiment del mercato. Il dollaro è attualmente la seconda valuta più debole oggi. Tuttavia, va notato che il biglietto verde ha già recuperato gran parte della perdita di questa settimana contro euro e franco svizzero. E la svendita post-elettorale del dollaro non ha ancora accelerato.

Tecnicamente, la debolezza dell'euro merita di essere menzionata. Sia EUR/GBP che EUR/AUD stanno iniziando a recuperare slancio al ribasso. EUR/JPY sta faticando a superare la resistenza chiave a breve termine di 130.20 per ora. Anche EUR/CHF sta perdendo slancio in vista della resistenza di 1.1501. Una rottura del supporto minore di 1.1353 in EUR/USD cambierà la sorte di queste due valute.

La Fed si batte e ribadisce che l'economia è forte, l'inflazione verso l'obiettivo

Con le elezioni di medio termine ormai alle spalle, l'attenzione si sposterà sulla decisione e sulla dichiarazione sui tassi del FOMC. Si prevede che la Fed manterrà invariato il tasso sui fondi federali al 2.00-2.25%. Inoltre, la dichiarazione di accompagnamento ribadirà la solidità del mercato del lavoro e il forte tasso di crescita. Inoltre, l'inflazione è vicina all'obiettivo della Fed del 2%. L'attenzione a breve termine è rivolta a un altro rialzo dei tassi a dicembre. Attualmente, i future sui fondi federali scontano una probabilità di circa l'80%. Per il 2019, probabilmente otterremo solo ulteriori indizi sulle opinioni dei policy maker della Fed nelle prossime proiezioni economiche. Tuttavia, finora, sembra esserci consenso tra i membri del FOMC sul fatto che la Fed continuerà almeno ad aumentare i tassi fino a raggiungere un livello neutrale.

Altre letture su FOMC:

RBNZ Orr si rifiuta di escludere il taglio dei tassi, ma NZD rimane salda

Il Dollaro neozelandese rimane stabile dopo che RBNZ ha lasciato OCR invariato a 1.75% come ampiamente previsto. Nella dichiarazione di accompagnamento, RBNZ ha mantenuto l'intenzione di mantenere OCR invariato "attraverso 2019 e in 2020".

Il linguaggio secondo cui "la direzione della nostra prossima mossa OCR potrebbe essere su o giù" è stato rimosso. Invece, RBNZ ha dichiarato che "ci sono sia rischi al rialzo che al ribasso sulle nostre proiezioni di crescita e inflazione. Come sempre, i tempi e la direzione di qualsiasi spostamento OCR futuro rimangono dipendenti dai dati. ". A prima vista sembrava che la banca centrale si stia allontanando dalla possibilità di un taglio. Tuttavia, il governatore Adrian Orr ha chiarito nella conferenza stampa che "sarebbe inutile rimuovere questa opzione", per quanto riguarda un taglio.

Orr ha anche parlato del rialzo della crescita del PIL nel trimestre di giugno come "in parte dovuto a fattori temporanei". Invece, ha indicato i sondaggi sulle imprese che "suggeriscono che la crescita sarà debole nel breve termine". Mentre l'occupazione è "attorno al suo" livello massimo sostenibile ", l'inflazione core rimane al di sotto dell'obiettivo dell'2% a metà," che richiede una politica monetaria di sostegno continua ".

Altre letture su RBNZ

BoJ: il recente calo delle azioni riflette l'effetto delle frizioni commerciali tra Stati Uniti e Cina

La BoJ ha pubblicato oggi la sintesi delle opinioni espresse durante la riunione di politica monetaria del 30/31 ottobre. In tale occasione, la Banca Centrale ha ribadito che è "probabile che l'economia continui a espandersi". Ha rilevato "un andamento positivo della domanda interna". L'indagine Tankan di settembre ha inoltre "riconfermato la solida posizione delle imprese in materia di investimenti fissi".

Tuttavia, lo slancio dell'espansione "si è in qualche modo indebolito" di recente a causa di calamità naturali e conflitti commerciali tra Stati Uniti e Cina. La BoJ ha anche sottolineato che i prezzi delle azioni sono recentemente scesi "in modo significativo per le aziende orientate alla domanda esterna" e "in modo limitato per quelle orientate alla domanda interna". Pertanto, "il calo dei prezzi delle azioni sembra certamente riflettere in una certa misura gli effetti delle tensioni commerciali".

Per quanto riguarda l'inflazione, la BoJ ha sostenuto che è probabile che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) continui ad accelerare moderatamente, ma che gli sviluppi sono stati "deboli e instabili". Inoltre, "l'aumento dell'inflazione è stato ritardato da un output gap positivo", poiché il meccanismo dell'inflazione sta diventando "complesso".

In merito alla politica monetaria, la BoJ ha osservato che "è importante considerare in modo flessibile fattori quali l'intervallo di variazione dei rendimenti e la scadenza target dei JGB nel condurre il controllo della curva dei rendimenti, mantenendo al contempo il quadro di allentamento monetario". Ciò suggerisce che i responsabili politici stanno prendendo in considerazione ulteriori modifiche al quadro attuale.

Sempre in Giappone, gli ordini di macchinari sono diminuiti del -18.3% su base mensile a settembre, rispetto alle aspettative di -8.9% su base mensile. Il surplus delle partite correnti si è ridotto a 1.33 trilioni di yen.

Il surplus commerciale della Cina si è ampliato a 34 miliardi di dollari in ottobre, sia le importazioni che le esportazioni sono aumentate

Dalla Cina, le esportazioni sono aumentate del 15.6% su base annua a ottobre, raggiungendo i 217.3 miliardi di dollari. Le importazioni sono aumentate del 21.4% su base annua, raggiungendo i 183.2 miliardi di dollari. Il surplus commerciale è aumentato a 34.0 miliardi di dollari, al di sotto delle aspettative di 36.3 miliardi di dollari.

In termini di CNY, le esportazioni sono aumentate del 20.1% in CNN 1490B. Le importazioni hanno aumentato 26.3% a 1257B. Il surplus commerciale si è ampliato al CNY 234B, sopra le aspettative del CNY 209B.

Il saldo dei prezzi delle case RICS nel Regno Unito è sceso al minimo degli ultimi sei anni, le infinite negoziazioni sulla Brexit sono un freno chiave

Il saldo dei prezzi delle case nel Regno Unito calcolato da RICS è sceso a -10 a ottobre, da -2. Si tratta anche del dato più debole da settembre 2012. RICS ha osservato che "l'andamento più debole dei prezzi è dovuto alla mancanza di domanda da parte di nuovi acquirenti, in parte dovuta all'accresciuta incertezza politica, alle continue pressioni sull'accessibilità economica, a un modesto rialzo dei tassi di interesse e alla mancanza di nuovi titoli immessi sul mercato".

Simon Rubinsohn, capo economista del RICS, ha inoltre osservato che "l'incertezza sulle prospettive economiche, a seguito degli infiniti negoziati sulla Brexit, sembra rappresentare un freno fondamentale al sentiment, secondo gli intervistati".

Guardando al futuro

La Svizzera pubblicherà il tasso di disoccupazione nella sessione europea. Sarà presentato anche il bilancio commerciale tedesco. Anche la BCE pubblicherà il bollettino mensile. Più tardi, il Canada pubblicherà i dati sugli inizi di nuove costruzioni e il nuovo indice dei prezzi delle abitazioni. Gli Stati Uniti pubblicheranno le richieste di sussidio di disoccupazione, come di consueto, giovedì. Ma l'attenzione principale sarà sulla decisione e la dichiarazione sui tassi del FOMC.

Prospettiva giornaliera EUR / USD

Pivot giornalieri: (S1) 1.1380; (P) 1.1441; (R1) 1.1486; Di Più….

L'EUR/USD ha subito un brusco calo dopo aver toccato quota 1.1499. L'orientamento intraday è inizialmente neutrale. Al rialzo, la rottura di 1.1499 punterà alla resistenza di 1.1621 e forse anche oltre. Tuttavia, le azioni di prezzo da 1.1300 sono viste come un modello di consolidamento. Pertanto, si prevede che il rialzo sarà limitato a 1.1814, per poi innescare una ripresa del trend ribassista. Al ribasso, la rottura del supporto minore di 1.1353 suggerirà che il rialzo da 1.1302 si è completato. In tal caso, si dovrebbe assistere a un nuovo test del supporto chiave di 1.1300.

Nell'immagine più grande, le azioni sui prezzi di 1.1300 sono viste come un modello correttivo. La pausa decisiva di 1.1300 riprenderà il trend negativo da 1.2555 al ritracciamento 61.8% di 1.0339 (2017 in basso) a 1.2555 a 1.1186 successivo. Una pausa prolungata ci spianerà la strada per testare nuovamente 1.0339. Nel caso in cui il consolidamento da 1.1300 si estenda, il rialzo dovrebbe essere limitato da 1.1814 e 38.2% di ritracciamento di 1.2555 a 1.1300 su 1.1779. per abbattere alla fine la ripresa della tendenza.

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