Il dollaro si rafforza di nuovo dopo un forte PPI, ma c'è ancora bisogno di dimostrare la forza sottostante

Il dollaro si è nuovamente rafforzato all'inizio della sessione statunitense, dopo le letture dell'indice PPI più forti del previsto. Per ora è uno dei più forti oggi, insieme allo yen e al franco svizzero. Tuttavia, sono necessari ulteriori progressi tecnici per il biglietto verde per dimostrare la sua tendenza rialzista di fondo. USD/JPY e USD/CAD hanno preso il comando ieri, superando rispettivamente la resistenza 113.81 e 1.3170. D'altra parte, a questo punto, il cambio USD/CHF è ancora mantenuto al di sotto della resistenza di 1.0094 e il cambio EUR/USD è mantenuto ben al di sopra del minimo di 1.1300. La sterlina è la più debole a causa del deludente PIL di settembre e dell’impasse della Brexit.

In altri mercati, i principali indici europei sono scambiati in rosso nel momento in cui scriviamo. Il FTSE è in ribasso del -0.66%, il DAX è in ribasso del -0.23% e il CAC è in ribasso del -0.53%. Il rendimento del titolo tedesco a 10 anni è sceso di -0.0307 a 0.429. Il rendimento italiano a 10 anni è in rialzo dello 0.034 a 3.435. Cioè, lo spread è tornato sopra 300. Stamattina, l'HSI di Hong Kong ha guidato gli indici asiatici al ribasso, chiudendo in ribasso del -2.39%. Il Nikkei ha ceduto il -1.05%, il China Shanghai SSE il -1.39% e il Singapore Strait Times il -0.49%.

Pubblicato dagli Stati Uniti, il PPI primario è aumentato dello 0.6% m/m, 2.9% anno su anno a ottobre, sopra le aspettative di 0.2% m/m, 2.7% anno su anno. L'IPP core è aumentato dello 0.5% m/m, 2.6% a/a, sopra le aspettative di 0.2% m/m, 2.5% a/a.

Crescita del PIL del Regno Unito nel terzo trimestre più rapida dal 3, ma la debolezza di settembre si offusca

La crescita del PIL del Regno Unito nel terzo trimestre è accelerata allo 3% su base trimestrale, in linea con le aspettative del mercato. Questo è anche il tasso più veloce dal quarto trimestre del 0.6. Il responsabile dei conti nazionali Rob Kent-Smith ha osservato che “L'economia ha vissuto un'estate forte, anche se la crescita economica a lungo termine è rimasta contenuta. A settembre si registrano alcuni segnali di debolezza, con un rallentamento delle vendite al dettaglio e una flessione degli acquisti di automobili nazionali. Tuttavia, la produzione di automobili destinate all’esportazione è cresciuta nel corso del trimestre, incrementando la produzione industriale. Nel frattempo, le importazioni di automobili sono diminuite sostanzialmente, contribuendo a migliorare la bilancia commerciale della Gran Bretagna”.

Tuttavia, va notato che il tasso di crescita su tre mesi consecutivi è rallentato dallo 0.7% sia nei periodi maggio-luglio che giugno-agosto. Ciò è in linea con il commento di cui sopra secondo cui si sono verificati alcuni punti deboli a settembre. In effetti, la crescita mensile del PIL a settembre è stata pari allo 0.0% m/m, deludendo le aspettative dello 0.1% m/m.

Il Cancelliere dello Scacchiere britannico Philip Hammond saluta la pubblicazione odierna del PIL con il suo tweet. Ha twittato “La nostra economia è cresciuta dello 0.6% tra luglio e settembre – prova della sua forza di fondo. Si tratta di 8 anni consecutivi di crescita economica, 3.3 milioni di persone in più con posti di lavoro e salari che crescono al ritmo più veloce in quasi un decennio”.

Sempre dal Regno Unito, il deficit commerciale si è ridotto a -9.7 miliardi di sterline a settembre rispetto alle aspettative di -11.4 miliardi di sterline. La produzione industriale è aumentata dello 0.0% m/m, 0.0% a/a a settembre rispetto alle aspettative di 0.1% m/m, 0.5% a/a a settembre. La produzione manifatturiera è aumentata dello 0.2% m/m, 0.5% a/a rispetto alle aspettative di 0.1% m/m e 0.4% a/a. La produzione edilizia è aumentata dell'1.7% m/m a settembre rispetto allo 0.2% previsto.

L'Italia mantiene i principali pilastri del bilancio, l'UE Dombrovskis ha affermato che le ipotesi sono eccessivamente ottimistiche

Il ministro dell'Economia italiano Giovanni Tria ha detto oggi che la coalizione di governo è “impegnata a elaborare la risposta alla Commissione europea sui punti più controversi della manovra finanziaria”. L'Italia è tenuta a presentare alla Commissione un progetto di piano di bilancio nuovo o rivisto entro il 13 novembre. Nonostante le richieste, Tria ha detto oggi al parlamento che confermerà il “pilastro principale” del piano di bilancio. Tria ha ribadito l’impegno a limitare il deficit di bilancio del 2019 al 2.4% del Pil. Ma sulla base delle proiezioni della Commissione pubblicate ieri, il deficit di bilancio dell'Italia raggiungerebbe il 2.9%.

Il vicepresidente della Commissione europea Valdis Dombrovskis ha criticato le proiezioni dell’Italia basate su “presupposti eccessivamente ottimistici”. Ha aggiunto: “Fondamentalmente il presupposto è che se… aumentano la spesa pubblica, ciò stimolerà l’economia e quindi aiuterà a ridurre il deficit di bilancio. Vediamo che questo in realtà non si sta materializzando”.

La RBA dipinge prospettive migliori, ma ancora ben lontane dal rialzo dei tassi

Nonostante abbia dipinto un quadro leggermente più ottimista delle prospettive economiche nella dichiarazione monetaria trimestrale, la RBA ha mantenuto la posizione secondo cui non è affatto vicina a un movimento del tasso di interesse. La proiezione della crescita media del PIL nel 2018 è stata leggermente aumentata dal 3.25% al ​​3.50%. La proiezione di crescita del PIL per il 2019 è stata mantenuta invariata al 3.25%. Nel frattempo, anche la proiezione di crescita media del PIL per il 2020 è stata leggermente aumentata dal 3.00% al 3.25%. Si prevede che il tasso di disoccupazione scenderà al 5.00% entro la fine del 2018, rimarrà lì fino al 2019 per poi scendere ulteriormente al 4.75% entro giugno 2020.

A dicembre 2018 l’inflazione complessiva è stata aumentata dall’1.75% al ​​2.00%, indicando che il freno temporaneo è stato meno grave del previsto. L’indice dei prezzi al consumo salirebbe poi ulteriormente al 2.25% entro dicembre 2019 e resterebbe lì anche a dicembre 2020, senza alcuna revisione. Si prevede che l’inflazione core sarà all’1.75% entro la fine del 2018. L’IPC core salirebbe poi al 2.25% entro dicembre 2019, rivisto al rialzo dal 2.00%. Per dicembre 2020, si prevede che l’IPC core rimanga al 2.25%, senza alcuna revisione.

La RBA ha sottolineato che “il reddito delle famiglie rimane una delle principali incertezze attorno a questa previsione, soprattutto nel contesto dell’elevato debito delle famiglie e del rallentamento del mercato immobiliare”. Ha aggiunto inoltre che l’incertezza riguarda “le prospettive di crescita del reddito delle famiglie” e “come le famiglie potrebbero rispondere a un calo significativo dei prezzi delle case”.

Ma dopo tutto, la RBA ha sostenuto che “data la natura graduale prevista di tale progresso”, se si tratta di ridurre la disoccupazione e migliorare l’inflazione, “il Consiglio non vede validi motivi per aggiustare il tasso di liquidità nel breve termine”.

Prospettiva di mezza giornata EUR / USD

Pivot giornalieri: (S1) 1.1329; (P) 1.1388; (R1) 1.1423; Di Più….

L'orientamento intraday della coppia EUR/USD rimane ribassista al minimo di 1.1300. La rottura decisiva riprenderà la tendenza al ribasso dal livello di Fibonacci da 1.2555 a 1.1186. Sul lato positivo, la rottura di 1.1499 riprenderà invece il rimbalzo dalla resistenza da 1.1302 a 1.1621.

Nell'immagine più grande, le azioni sui prezzi di 1.1300 sono viste come un modello correttivo. La pausa decisiva di 1.1300 riprenderà il trend negativo da 1.2555 al ritracciamento 61.8% di 1.0339 (2017 in basso) a 1.2555 a 1.1186 successivo. Una pausa prolungata ci spianerà la strada per testare nuovamente 1.0339. Nel caso in cui il consolidamento da 1.1300 si estenda, il rialzo dovrebbe essere limitato da 1.1814 e 38.2% di ritracciamento di 1.2555 a 1.1300 su 1.1779. per abbattere alla fine la ripresa della tendenza.

Indicatori economico Aggiornamento

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