L'euro diventa leggermente più morbido quando la Bce riduce le previsioni di crescita e inflazione di 2019, sempre più caute

Oggi è una giornata relativamente tranquilla nonostante tutti gli eventi di alto profilo. Al momento in cui scriviamo, l'euro viene scambiato come il più debole dopo che la BCE ha fornito un cambiamento accomodante come previsto. In breve, le previsioni di crescita e inflazione per il 2019 sono al ribasso e Draghi ha affermato che il bilanciamento dei rischi si sta spostando al ribasso. Ma ci vorrà più tempo per vedere se l'Euro sta davvero invertendo per il breve termine. Gli scambi in franchi svizzeri sono contrastati dopo che la BNS ha mantenuto la politica dei tassi di interesse negativi e si è impegnata a rimanere attiva nell'intervento. La sterlina è finora la più forte. Dopo aver vinto lo sfidante della leadership di ieri, il primo ministro britannico May è ora a Bruxelles, senza però aspettarsi una svolta.

Tecnicamente, EUR/USD, EUR/JPY, EUR/GBP, EUR/AUD rimangono in un range familiare nonostante gli alti e bassi di oggi. EUR/GBP e EUR/AUD sono rialzisti con supporto intatto a 0.8931 e 1.5596. Ma EUR/USD e EUR/JPY sono ribassisti di breve termine con la resistenza di 1.1472 e 130.14 intatta. Nel frattempo, la coppia GBP/USD rimane ben al di sotto della resistenza di 1.2811 e mantiene prospettive ribassiste. Ma la coppia GBP/JPY potrebbe avere una resistenza a 144.02 come prima indicazione di un'inversione rialzista.

In altri mercati, per il momento, i principali indici europei sono misti. FTSE è in calo del -0.18%, DAX in rialzo dello 0.19% ma CAC in calo del -0.09%. Il rendimento tedesco a 10 anni è aumentato di 0.0002 a 0.282. Ma il rendimento italiano a 10 anni scende notevolmente oggi e ora è in ribasso di -0.082 a 2.932. In precedenza in Asia, il Nikkei è aumentato dello 0.99%, l'HSI di Hong Kong dell'1.29%, Shanghai SSE dell'1.23%, Singapore Strait Times dello 0.36%. (se vuoi fare soldi nel mercato finanziario usa il nostro  forex robot)

La BCE ha abbassato le previsioni di crescita e inflazione per il 2019, confermando la fiducia con crescente cautela

La BCE ha lasciato i tassi di interesse invariati oggi come ampiamente previsto. Cioè, i tassi di rifinanziamento principale, di rifinanziamento marginale e di deposito sono mantenuti rispettivamente allo 0.00%, 0.25% e -0.40%. La BCE ha mantenuto la guida prospettica secondo cui i tassi di interesse "rimarranno ai livelli attuali almeno fino all'estate del 2019". Inoltre, il programma di acquisto di asset terminerà questo mese come programmato.

Nella conferenza stampa successiva all'incontro, il presidente della BCE Mario Draghi ha affermato che la valutazione dei rischi è stata un punto focale nella discussione durante l'incontro. E riassumeva le discussioni con “continua fiducia con crescente cautela”.

La BCE ha abbassato le previsioni di crescita sia per il 2018 che per il 2019. Si prevede che la crescita sarà ora dell'1.9% nel 2018 (prima del 2.0%), dell'1.7% nel 2019 (prima dell'1.8%), dell'1.7% nel 2020 (invariato) e dell'1.5% nel 2021 (nuovo). Draghi ha affermato che i rischi sono "ampiamente bilanciati", ma l'equilibrio dei rischi si sta "muovendo verso il basso". Ha individuato come ragioni le “incertezze persistenti” legate a fattori geopolitici, la minaccia del protezionismo, le vulnerabilità nei mercati emergenti e la volatilità dei mercati finanziari.

Per quanto riguarda l'inflazione IAPC, ora si prevede che sarà all'1.8% nel 2018 (1.7% prima), 1.6% nel 2019 (1.7% prima), 1.7% nel 2020 (invariato), 1.8% nel 2021 (nuovo). La BCE ha osservato che l'inflazione primaria è destinata a diminuire nei prossimi mesi "sulla base degli attuali prezzi dei futures del petrolio". L'inflazione di fondo rimane "generalmente debole". Tuttavia, “le pressioni interne sui costi continuano a rafforzarsi e ad ampliarsi”.

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La BNS ha mantenuto un tasso negativo, si è impegnata a intervenire in caso di necessità, ha rivisto al ribasso le previsioni di inflazione

La BNS ha mantenuto invariato il tasso sugli averi a vista a -0.75%, come ampiamente previsto. La fascia obiettivo del Libor a tre mesi è mantenuta corrispondentemente tra -1.25% e -0.25%. La BNS si è inoltre impegnata a «rimanere attiva sul mercato dei cambi se necessario».

La BNS ha anche osservato che il franco svizzero è "ancora molto apprezzato e la situazione sul mercato dei cambi continua a essere fragile". Il tasso di interesse negativo e la volontà di intervenire “rimangono essenziali”. Queste misure “mantengono l'attrattiva degli investimenti in franchi svizzeri e riducono la pressione al rialzo sulla valuta.

Le previsioni di inflazione a breve termine sono state riviste al ribasso a causa del "basso dei prezzi del petrolio". Anche le previsioni di inflazione a medio termine sono riviste al ribasso per “prospettive di crescita più moderate”.

• Per il 2018 l'inflazione è prevista allo 0.9%, invariata
• Per il 2019, l'inflazione è prevista allo 0.5%, rivista al ribasso dallo 0.8%
• Per il 2020, l'inflazione è prevista allo 1.0%, rivista al ribasso dallo 1.2%

Il rallentamento nel terzo trimestre è considerato temporaneo dalla BNS. E prevede “una solida crescita nei prossimi trimestri”. Nel breve termine, l'economia mondiale continuerà ad espandersi “un po' al di sopra del potenziale”. Ma “è probabile un graduale rallentamento nel medio termine”. La BNS ha evidenziato alcuni rischi significativi, tra cui "incertezze politiche e tendenze protezionistiche". Per il 3, la crescita dovrebbe attestarsi al 2018%, leggermente rivista al ribasso. Per il 2.5, la crescita dovrebbe rallentare all'2019%

Il presidente della BNS Thomas Jordan ha avvertito nella conferenza stampa successiva alla riunione che "i sondaggi indicano che le tensioni commerciali hanno spinto le aziende a rivalutare i loro piani di investimento e le catene del valore". Inoltre, "l'incertezza sulla Brexit rimane alta dopo il rinvio del voto nel parlamento del Regno Unito". Ha anche sottolineato che “permane anche la tensione sulla politica fiscale italiana”. Jordan ha affermato che "tutti questi rischi potrebbero portare a turbolenze nei mercati finanziari, mettere a repentaglio la crescita economica globale e anche influenzare politica monetaria.” Ha aggiunto che il franco svizzero rimane molto apprezzato. Allo stesso tempo, la situazione FX è ancora fragile.

Sempre dalla Svizzera, il PPI è sceso di -0.3% m/m, a novembre è aumentato dell'1.4% anno su anno.

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Ifo ha ridotto la previsione di crescita tedesca per il 2019 dall'1.9% all'1.1%, la debolezza automobilistica continuerà

Ifo ha tagliato le previsioni di crescita dell'economia tedesca nel rapporto invernale pubblicato oggi. Le previsioni di crescita per il 2018 sono riviste al ribasso dall'1.9% all'1.5%. Le previsioni di crescita per il 2019 sono riviste al ribasso dall'1.9% all'1.1%. Per il 2020, la previsione di crescita è rivista al ribasso dall'1.7 all'1.6%. Ifo ha avvertito che "la debolezza innescata dall'industria automobilistica continuerà fino al 2019. Una vasta gamma di incertezze stanno anche frenando l'economia globale, e in particolare la Brexit, la politica commerciale italiana e statunitense per citarne solo alcune".

Nel rapporto, Ifo ha affermato che i rischi al ribasso per l'economia globale "sono cresciuti notevolmente" rispetto all'autunno. Gli Stati Uniti hanno imposto dazi doganali su "un gran numero di importazioni", seguiti da ritorsioni da Cina e UE. E «è impossibile prevedere la direzione che prenderà la vertenza commerciale». In caso di escalation, Ifo ha avvertito che "si prevede che il commercio globale di beni e la produzione economica complessiva subiranno una grave battuta d'arresto".

Inoltre, le controversie commerciali porteranno a un aumento più rapido dell'inflazione. E se le banche centrali delle economie avanzate optano per "misure molto più restrittive", ciò potrebbe comportare un "ritorno ai deflussi di capitali dai mercati emergenti". L'hard Brexit "rappresenta un altro rischio per l'economia sia in Gran Bretagna che nell'area dell'euro". Inoltre, l'alto premio di rischio sui titoli di Stato italiani rappresenta una minaccia per lo sviluppo economico dell'Eurozona.

Rilasciato dalla Germania, l'IPC di novembre è stato finalizzato a 0.1% m/m, 2.3% a/a.

L'UE ribadisce di non negoziare sulla Brexit, May cerca assicurazioni legali e politiche sul backstop

Il commissario al Bilancio dell'Unione europea Guenther Oettinger ha ribadito la posizione della Commissione sui negoziati sulla Brexit. Ovvero “chiarificazione finale sì, ma ulteriore trattativa no”. Oettinger è andato oltre e ha sottolineato che non ci sarà un limite di tempo per la soluzione di backstop al confine irlandese. Ha aggiunto “non funziona. Dobbiamo avere regole chiare per persone, prodotti e merci al confine tra Irlanda, Irlanda del Nord, Belfast e Dublino".

Separatamente, è stato riferito che l'UE è pronta a fornire ulteriori garanzie in merito al backstop. Lo ha riferito Reuters dopo aver visto un documento in sei punti per il vertice di oggi. L'assicurazione includerebbe che “Il Consiglio europeo sottolinea che il backstop non rappresenta un risultato auspicabile per l'Unione. Il backstop è inteso solo come polizza assicurativa... È ferma determinazione dell'Unione lavorare rapidamente su un accordo successivo".

E anche se attivato, l'UE direbbe che il backstop "si applicherebbe solo temporaneamente a meno che e fino a quando non sarà sostituito da un successivo accordo". L'UE si impegnerebbe anche a fare i "migliori sforzi" per concordare un nuovo accordo UE-Regno Unito se il backstop viene attivato "in modo che sia in vigore solo per un breve periodo e solo per il tempo strettamente necessario".

Il primo ministro britannico Theresa May è sopravvissuto ieri alla sfida della leadership. Ora è a Bruxelles per il vertice dell'UE. Ha detto ai giornalisti che "non mi aspetto una svolta immediata, ma quello che spero è che possiamo iniziare a lavorare il più rapidamente possibile sulle assicurazioni necessarie". E questi includono assicurazioni sia legali che politiche sul backstop.

Inoltre, May ha confermato che non guiderà i conservatori alle elezioni del 2022. Leggi di più Notizie Forex...

Il rendimento italiano scende ai minimi da settembre dopo che l'Italia ha offerto concessioni di bilancio

Il rendimento dell'Italia a 10 anni scende di nuovo notevolmente oggi alla notizia che il governo di coalizione ha offerto importanti concessioni all'UE per quanto riguarda il suo bilancio. Il primo ministro italiano Giuseppe Conte ha dichiarato ai rapporti dopo l'incontro con il presidente della Commissione europea Jean-Claude Juncker che l'obiettivo di deficit di bilancio per il 2019 dal 2.4% al 2.04%.

Conte ha sottolineato che "non stiamo tradendo la fiducia degli italiani e rispettiamo gli impegni presi con le misure che hanno più impatto". Ha aggiunto che "la crescita sarà al di sopra delle nostre aspettative" e il deficit strutturale diminuirà. Il ministro dell'Economia Giovanni Tria si recherà oggi a Bruxelles per guidare le restanti parti dei colloqui di bilancio con l'UE.

Il rendimento dell'Italia a 10 anni ha raggiunto un minimo di 2.887 ed è ora in ribasso di -0.099 a 2.914 al momento della stesura. È il livello più basso da settembre.

Le richieste iniziali degli Stati Uniti sono scese a 206 rispetto alle aspettative di 227

Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese da -27 a 206 nella settimana terminata l'8 dicembre, meglio delle aspettative di 227. Quattro settimane media mobile è sceso da -3.75k a 224.75k. I sinistri continui sono aumentati di 25k a 1.661M nella settimana terminata il 1° dicembre. La media mobile di quattro settimane dei sinistri continui è scesa di -2.5k a 1.66575M.

Rilasciato anche, l'indice dei prezzi all'importazione degli Stati Uniti è sceso di -1.6% m/m a novembre, il nuovo indice dei prezzi delle abitazioni in Canada è aumentato di 0.0% m/m a ottobre.

Prospettiva di mezza giornata EUR / USD

Pivot giornalieri: (S1) 1.1327; (P) 1.1357; (R1) 1.1399; Di Più…..

Nessun cambiamento Prospettive EUR/USD poiché è limitato nel consolidamento nell'intervallo 1.1267/1472. Il bias intraday rimane per il momento neutrale. Sul lato negativo, la rottura di 1.1267 punterà prima al minimo di 1.1215. La rottura ferma lì riprenderà una tendenza al ribasso più ampia da 1.2555 per il livello di Fibonacci a 1.1186. Tuttavia, considerando la condizione di convergenza rialzista nel MACD quotidiano, la rottura ferma di 1.1472 suggerirà un minimo a medio termine e trasformerà invece le prospettive rialziste per la resistenza di 1.1814.

Nel quadro generale, a patto che la resistenza 1.1814 regga, la tendenza al ribasso tendenziale da 1.2555 a medio termine è ancora in corso e dovrebbe puntare al ritracciamento 61.8% di 1.0339 (2017 basso) a 1.2555 a 1.1186 successivo. Una pausa prolungata ci spianerà la strada per testare nuovamente 1.0339. Tuttavia, la rottura di 1.1814 confermerà il completamento di tale tendenza al ribasso e trasformerà le prospettive a medio termine in rialzo.

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