Dollar Soft In attesa di FOMC, Overall Movements Limited

Il dollaro rimane generalmente debole oggi poiché i tentativi di ripresa hanno vacillato rapidamente. Tuttavia, le vendite rimangono concentrate contro le major europee e lo yen. La decisione di politica monetaria del FOMC è oggi al centro dell'attenzione, ma è improbabile che fornisca al biglietto verde un supporto sostenibile. Nel complesso, tuttavia, le principali coppie e incroci sono delimitate all'interno del range di ieri. Anche l'oro e l'argento si stanno consolidando al di sotto dei picchi massimi di ieri.

Tecnicamente, i cali del dollaro stanno perdendo slancio al ribasso come si è visto nel MACD a 4 ore di EUR / USD, USD / CHF, USD / CHF e USD / CAD. Ma vorremmo sostenere che alcuni livelli minori devono essere violati prima dei primi segni di un minimo a breve termine nel biglietto verde. I livelli includono 1.1681 supporto minore in EUR / USD, 1.2838 supporto minore in GBP / USD, 0.7063 supporto in AUD / USD, 0.9230 resistenza minore in USD / CHF, 105.68 resistenza minore in USD / JPY e 1.3445 resistenza minore in USD / CAD.

In Asia, il Nikkei ha chiuso in ribasso dell'1.15%. L'HSI di Hong Kong è in rialzo dello 0.41%. China Shanghai SSE è in crescita del 2.04%. Singapore Strait Times è in calo del -0.19%. Il rendimento del JGB giapponese a 10 anni è in ribasso di -0.0038 a 0.022. Durante la notte, DOW è sceso del -0.77%. L'S & P 500 è sceso del -0.65%. Il NASDAQ è sceso del -1.27%. Il rendimento a 10 anni è sceso da -0.028 a 0.581, al di sotto di 0.6 handle.

Fitch ridimensiona le prospettive di rating del Giappone a negative, non si aspetta alcun taglio dei tassi da parte della BoJ

Fitch ha affermato il rating di default (IDR) dell'emittente di valuta estera a lungo termine del Giappone a "A", ma ha ridotto l'outlook a negativo da stabile. L'agenzia di rating ha dichiarato: "La pandemia di coronavirus ha causato una forte contrazione economica in Giappone, nonostante i primi successi del paese nel contenere il virus ... La prospettiva negativa riflette che il rapporto debito / PIL più elevato e le prospettive al ribasso aggraveranno la sfida di collocare il rapporto debito / PIL su un percorso al ribasso nel medio termine ".

Fitch prevede inoltre che l'economia si contragga del -5% nel 2020, prima di rimbalzare alla crescita del 3.2% nel 2021 "dovuta in parte al basso effetto di base". Il PIL non riprenderà al livello pre-pandemico fino al 4T21. Il rapporto debito pubblico lordo aumenterà del 26% nel 2020 a circa il 259% del PIL e si stabilizzerà appena al di sopra del 260% nel 2021-22. Il disavanzo delle amministrazioni pubbliche salirà al 14.3% del PIL nel 2020, dal 3.1% nel 2019, per poi ridiscendere al 10.9% nel 2021 e al 5.3% nel 2022.

L'agenzia di rating si aspetta inoltre che BoJ mantenga l'attuale impostazione dei tassi di interesse fino a "almeno la fine del 2022" nell'ambito del quadro YCC. Si aspetta che BoJ "si astenga dal" tagliare ulteriormente il tasso di interesse a causa dell'impatto sulla "redditività bancaria". Piuttosto, "un'estensione dei programmi di allentamento quantitativo temporaneo oltre la loro scadenza nel marzo 2021 o i perfezionamenti alla sua guida in avanti rimangono più probabili". Fitch proietta inoltre un CPI primario del -0.6% alla fine del 2020 e diventa leggermente positivo nel 2021.

L'IPC in Australia è sceso dell'1.9% su base trimestrale nel secondo trimestre, il più grande calo in 2 anni di storia

L'IPC australiano è crollato dell'1.9% su base trimestrale nel secondo trimestre, leggermente al di sopra delle aspettative del -2% su base trimestrale. Questa è ancora la più grande caduta trimestrale nei 2.0 anni di storia dei dati. Ogni anno, l'IPC è diventato negativo a -72% a / a, in calo dal 0.3% a / a del primo trimestre. È solo la terza volta che l'inflazione annuale diventa negativa dal 1. I tempi precedenti erano nel 2.2 e nel 1949-1962. "

Tuttavia, il calo trimestrale è stato principalmente il risultato dell'assistenza all'infanzia gratuita (-95%), un calo significativo del prezzo del carburante (-19.3%) e un calo dell'istruzione prescolare e primaria (-16.2%). Escludendo queste tre componenti, il CPI sarebbe aumentato dello 0.1% t / t nel secondo trimestre.

Il prezzo del negozio BRC nel Regno Unito è sceso del -1.3% anno su anno a giugno, la deflazione continua nei canali alimentari

L'indice dei prezzi dei negozi BRC nel Regno Unito è sceso dell'1.3% su base annua a giugno, in miglioramento rispetto al -1.6% su base annua di maggio.

Helen Dickinson OBE, Chief Executive, British Retail Consortium: "Il calo dei prezzi alle casse è una buona notizia per gli acquirenti e, si spera, tenterà più persone nelle nostre strade principali e nelle nostre destinazioni di vendita al dettaglio".

Mike Watkins, capo del rivenditore e Business Insight, Nielsen: "Non vi è stata ulteriore pressione al rialzo sui prezzi dei negozi di prodotti alimentari a luglio e la deflazione continua attraverso i canali non alimentari".

Fed a tenere le sue carte fino a settembre

La decisione sui tassi del FOMC è oggi al centro dell'attenzione, ma ci sono poche aspettative su qualcosa di drammatico. Il tasso sui fondi federali si terrà allo 0.00-0.25%. Il programma di acquisto di attività illimitate proseguirà a un ritmo di 80 miliardi di dollari USA per tesoreria e 40 miliardi di dollari USA per MBS. Tuttavia, potrebbero esserci delle modifiche per inoltrare l'orientamento, per legare il futuro aumento dei tassi all'occupazione e all'inflazione. Ma i grandi cambiamenti si terranno fino a settembre.

Entro la riunione di settembre, la Fed avrebbe dovuto completare la revisione del quadro politico. Il Congresso avrebbe dovuto superare qualsiasi ulteriore stimolo fiscale. Si otterranno maggiori informazioni sull'economia, in particolare con la seconda ondata di infezioni da coronavirus in atto. Saranno inoltre completate le proiezioni economiche aggiornate.

Alcune letture consigliate su FOMC:

Sul fronte dei dati

Swiss rilascerà le aspettative economiche del Credit Suisse. Il Regno Unito rilascerà approvazioni di offerta di moneta M4 e mutui. Gli Stati Uniti rilasceranno le scorte all'ingrosso, la bilancia commerciale delle merci e le vendite di case in sospeso.

USD / JPY Daily Outlook

Pivot giornalieri: (S1) 104.80; (P) 105.25; (R1) 105.53; Di Più…

La distorsione intraday in USD / JPY rimane al momento negativa. La caduta attuale è parte del calo da 111.71 e dovrebbe puntare al 100% di proiezione da 111.71 a 105.98 da 109.85 a 104.12 successivi. Al rialzo, una resistenza minore sopra 105.68 renderà nuovamente neutrale il bias intraday e porterà al consolidamento. Ma il recupero dovrebbe essere limitato al di sotto di 106.63 il supporto ha trasformato la resitenza per portare un altro declino.

Nel quadro più ampio, l'USD / JPY si trova ancora nel canale discendente a lungo termine iniziato a 118.65 (dicembre 2016). Pertanto, non vi è ancora alcuna chiara indicazione di inversione di tendenza. La tendenza al ribasso potrebbe ancora estendersi al minimo di 101.18. Tuttavia, una rottura prolungata di 112.22 dovrebbe confermare il completamento della tendenza al ribasso e rendere le prospettive rialziste per 118.65 e oltre.

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