Il dollaro si impenna quando i rischi del FOMC si sono risolti, sull'avversione al rischio asiatica

Il dollaro aumenta ampiamente oggi, in parte perché l'annuncio e le proiezioni del FOMC durante la notte hanno rimosso il rischio di ulteriore accomodazione. Inoltre, il calo delle azioni asiatiche guidato da Hong Kong sta fornendo ulteriore supporto al biglietto verde. Yen sta seguendo da vicino come il secondo più forte per ora. D'altra parte, il dollaro neozelandese è attualmente il peggiore, seguito dall'euro e poi dal dollaro australiano. Il dollaro canadese è misto poiché il forte aumento del prezzo del petrolio questa settimana sta attenuando la svolta ribassista.

Tecnicamente, l'EUR/JPY ha completato ieri un massimo di testa e spalle, il che suggerisce che ora sta correggendo il rialzo da 114.42 a 127.07. Allo stesso modo, anche la coppia EUR/USD ha violato il supporto di 1.1754 oggi. Il trading sostenuto al di sotto confermerà l'head and shoulder top e l'inizio della correzione in aumento da 1.0635 a 1.2011. Il forte calo dell'oro oggi suggerisce anche il rifiuto della resistenza della linea di tendenza a breve termine. Un calo più profondo sarebbe ora a favore del supporto 1906.33. La reazione da lì aiuterebbe a decidere la sostenibilità del rimbalzo del dollaro.

In Asia, attualmente, il Nikkei è in calo dello 0.72%. L'HSI di Hong Kong è in calo dell'1.68%. China Shanghai SSE perde lo 0.99%. Singapore Strait Times è in calo dello 0.09%. Il rendimento del JGB giapponese a 10 anni è sceso di -0.006 a 0.014. Durante la notte, il DOW è aumentato dello 0.13%. S&P 500 è sceso del -0.46%. NASDAQ è sceso del -1.25%. Il rendimento a 10 anni è aumentato di 0.008 a 0.687.

La Fed resta ferma, punta a raggiungere un'inflazione moderatamente superiore al 2% per qualche tempo

Il FOMC ha mantenuto il tasso sui fondi federali invariato allo 0-0.25% come ampiamente previsto. Inoltre, la Fed continuerà con gli acquisti di asset “almeno al ritmo attuale”. Inoltre, il comitato sarebbe "pronto ad adeguare la posizione della politica monetaria in modo appropriato".

In linea con il nuovo "targeting dell'inflazione media", la Fed ha affermato: "Con l'inflazione costantemente al di sotto di questo obiettivo di lungo periodo, il Comitato mirerà a raggiungere un'inflazione moderatamente superiore al 2% per un po' di tempo in modo che l'inflazione sia in media del 2% nel tempo e più a lungo. le aspettative di inflazione a termine restano ben ancorate al 2 per cento”.

Il presidente della Fed di Dallas, Robert Kaplan, ha dissentito, preferendo mantenere "una maggiore flessibilità dei tassi ufficiali". Il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha dissentito a favore dell'attesa di un aumento dei tassi fino a quando "l'inflazione core non avrà raggiunto il 2% su base sostenuta".

Nelle nuove proiezioni economiche, la Fed prevedeva una contrazione molto minore nel 2020, ma ha rivisto al ribasso la crescita del 2021 e del 2022. Anche le previsioni sul tasso di disoccupazione sono state riviste al ribasso nel corso dell'orizzonte. Le proiezioni sull'inflazione core PCE sono state riviste al rialzo, ma rimarrebbero al di sotto dell'obiettivo Fed del 2% fino al 2022. Logicamente, con o anche senza il nuovo obiettivo di inflazione media, il tasso sui fondi federali dovrebbe rimanere al livello attuale fino al 2022.

Ecco le previsioni mediane:

PIL:

• Contrazione 2020 rivista al -3.7% (dal -6.5% di giugno).
• Crescita 2021 al 4.0% (in calo dal 5.0%).
• Crescita 2020 al 3.0% (in calo dal 3.5%).

Tasso di disoccupazione:

• 2020 al 7.6% (rivisto al ribasso da 9.3).
• 2021 al 5.5% (in calo dal 6.5%).
• 2022 al 4.6% (in calo dal 5.5%).

Inflazione PCE core:

• 2020 all'1.5% (rivisto dall'1.0%).
• 2021 all'1.7% (+1.5%).
• 2022 all'1.9% (da 1.7%).

BoJ resta fermo, non esiterà ad allentare ulteriormente

La BoJ ha lasciato la politica monetaria invariata come ampiamente previsto. Nel quadro di controllo della curva dei rendimenti, il tasso di interesse a breve termine è mantenuto a -0.1%. La BoJ continuerà anche ad acquistare JGB, senza limite massimo, per mantenere il rendimento dei JGB a 10 anni intorno allo 0%. La decisione è stata presa come al solito con un voto di 8-1, con Goushi Kataoka dissentito, che ha spinto a rafforzare l'allentamento monetario.

La banca centrale ha affermato che le prospettive economiche "probabilmente seguiranno una tendenza al miglioramento attraverso la materializzazione della domanda repressa e supportate da condizioni finanziarie accomodanti e dalle misure economiche del governo". Ma il ritmo sarebbe "solo moderato mentre l'impatto di COVID-19 rimane in tutto il mondo". È probabile che per il momento l'IPC core annuale sia negativo, ma si prevede che diventi positivo e aumenti gradualmente con il miglioramento economico.

Ha anche ribadito le "incertezze estremamente elevate" sugli impatti della pandemia. Per il momento monitorerà da vicino l'impatto del COVID-19 e "non esiterà ad adottare ulteriori misure di allentamento, se necessario".

L'occupazione in Australia è cresciuta di 111 ad agosto, il tasso di disoccupazione è sceso al 6.8%

L'occupazione in Australia è cresciuta fortemente da 111 a 12.6 milioni ad agosto, molto meglio delle aspettative di una contrazione di -40. I posti di lavoro a tempo pieno sono aumentati di 36.2k a 8.58 milioni. I lavori part-time sono aumentati di 74.8 mila a 4.00 milioni. Il tasso di disoccupazione è sceso notevolmente di 0.7 punti al 6.8%, molto meglio delle aspettative del 7.8%. Anche il tasso di partecipazione è aumentato dello 0.1% al 64.8%. Anche le ore mensili lavorate in tutti i lavori sono aumentate di 1.6 milioni di ore a 1683 ore.

Tutti gli stati e i territori hanno registrato aumenti del numero di occupati ad eccezione del Victoria. Il numero di occupati in Victoria è diminuito di 42,400. Al contrario, il New South Wales ha registrato un aumento di 51,500 occupati e c'è stato un aumento di 32,200 occupati nell'Australia occidentale. I tassi di disoccupazione sono diminuiti nella maggior parte degli stati e dei territori. Le maggiori cadute sono state osservate nel Northern Territory (in calo di 3.3 punti al 4.2%). Aumenti sono stati registrati in Victoria (da 0.4 punti a 7.1%) e in Tasmania (da 0.3 a 6.3%).

Il PIL della Nuova Zelanda ha registrato una contrazione record del -12.2% nel secondo trimestre, mentre NZD / JPY è sceso

Il PIL della Nuova Zelanda si è contratto del -12.2% t / t nel secondo trimestre, il più grande calo mai registrato. Ma è leggermente migliore delle aspettative di -2% su base trimestrale. Le industrie dei servizi, che hanno contribuito ai 12.5/2 dell'economia, sono scese del -3% t / t. Le industrie produttrici di beni, a circa 10.9/1 dell'economia, sono scese del -5% t / t. Le industrie primarie sono scese del -16.3% su base trimestrale. Il PIL annuo nell'anno fino a giugno 8.7 è diminuito del -2020%.

NZD / JPY viene scambiato al ribasso oggi dopo non essere riuscito a mantenersi sopra l'EMA a 4 ore 55. L'attenzione è ora tornata sul supporto 69.89. La rottura lì riprenderà in primo luogo il calo da 71.97. In secondo luogo, ciò aggiungerà al caso che l'intero aumento da 59.49 è stato completato con cinque ondate fino a 71.97. Sarebbe quindi in corso una correzione più profonda al supporto di 68.75 e probabilmente ulteriore ritracciamento del 38.2% a 67.20.

Guardando al futuro

La decisione sui tassi della BoE sarà l'obiettivo principale della sessione europea e non è previsto alcun cambiamento di politica. L'Eurozona rilascerà la finale dell'IPC di agosto mentre la Svizzera rilascerà la bilancia commerciale. Nel corso della giornata, gli Stati Uniti rilasceranno le richieste di sussidio di disoccupazione, l'inizio di alloggi e i permessi di costruzione e il sondaggio alimentato da Philly.

Prospettiva giornaliera EUR / USD

Pivot giornalieri: (S1) 1.1775; (P) 1.1829; (R1) 1.1869; Di Più…..

La rottura del supporto a 1.1754 dell'EUR/USD suggerisce una ripresa della caduta da 1.2011 e riporta la propensione intraday al ribasso. Ancora più importante, un trading sostenuto al di sotto di 1.1754 confermerebbe il completamento di un head and shoulder top, in condizioni di divergenza ribassista nel MACD a 4 ore. Un calo più profondo dovrebbe quindi essere visto al ritracciamento del 38.2% da 1.0635 a 1.2011 a 1.1485, per correggere il rialzo da 1.6035. Per ora, il rischio rimarrà al ribasso finché reggerà la resistenza a 1.1917, in caso di ripresa.

Nel quadro più ampio, l'aumento da 1.0635 è visto come la terza gamba del modello da 1.0339 (minimo 2017). Un ulteriore rialzo dovrebbe essere visto per la resistenza del cluster a 1.2555 il prossimo, (ritracciamento del 38.2% da 1.6039 a 1.0339 a 1.2516). Questo rimarrà il caso favorito fintanto che la resistenza a 1.1422 si trasformerà in supporto.

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