L'avversione al rischio continua con focus su Ifo e Brexit tedeschi

Oggi nei mercati asiatici domina l’avversione al rischio mentre si diffondono i timori di recessione. Ma i mercati valutari sono comunque stabili. Al momento in cui scrivo, le principali coppie e cross sono all'interno del range di venerdì, con minimi deboli nella sterlina e nel franco svizzero. Dopo il deludente PMI manifatturiero tedesco della scorsa settimana, gli investitori esamineranno oggi il clima economico dell'Ifo per valutare il sentiment generale nel motore di crescita dell'Eurozona. Nel frattempo, il dramma della Brexit riprenderà alla Camera dei Comuni, dopo che le campagne per un secondo referendum hanno acquisito slancio.

Tecnicamente, la scorsa settimana USD/JPY ha rotto il supporto 110.35, EUR/JPY ha rotto il supporto 124.27, CAD/JPY ha rotto il supporto 82.41. Tutti suggeriscono un'inversione rialzista a breve termine dello yen. I cross con lo yen saranno osservati attentamente questa settimana per convalidare questo caso. I livelli da tenere d'occhio includono 143.72 in GBP/JPY e 77.44 in AUD/JPY. Inoltre, il forte calo dell'EUR/CHF della scorsa settimana ha aumentato la possibilità di una ripresa del trend ribassista nel medio termine. L'attenzione si concentrerà sul minimo a 1.1173.

In Asia, il Nikkei perde il -3.13%. L'HSI di Hong Kong perde l'1.78%. La Cina Shanghai SSE è in ribasso di -1.37 a 3061, mantenendosi ancora sopra quota 3000. Il Singapore Strait Times è sceso dello 01.39%. Il rendimento del JGB giapponese a 10 anni è sceso di -0.0114 a -0.084.

Fed Evans: nessun rialzo dei tassi fino alla seconda metà del 2

Il presidente della Fed di Chicago Charles Evans ha dichiarato in una conferenza a Hong Kong che non si aspetta un aumento dei tassi fino alla seconda metà del prossimo anno. Ha notato che l’economia statunitense è in una posizione forte. Il tasso dei fondi federali è considerato vicino alla neutralità. Ed è il momento giusto per fermarsi ed essere cauti. Tuttavia, si tratta di una svolta piuttosto improvvisa poiché, proprio a gennaio, si aspettava che la Fed avrebbe potuto aumentare i tassi fino a tre volte quest'anno, assumendo che l'economia rimanesse ragionevolmente forte.

Evans ha descritto l’inversione della curva dei rendimenti da 3 mesi a 10 anni come “piuttosto stretta”. Ma ha anche osservato che è in atto un “calo secolare” dei tassi di interesse a lungo termine. Alcuni dei suoi sono “strutturali” e hanno a che fare con “una crescita tendenziale più bassa, tassi di interesse reali più bassi”. Quindi, “in tale contesto, è probabilmente più naturale che le curve dei rendimenti siano un po’ più piatte di quanto lo siano state storicamente”.

BCE Rehn: Mercati troppo rilassati sui rischi Brexit

Il membro del Consiglio direttivo della BCE Olli Rehn ha avvertito che i rischi di una Brexit senza accordo sono sottovalutati dai mercati. In un'intervista al quotidiano tedesco Die Welt ha affermato che “nel breve termine la Brexit rappresenta sicuramente la minaccia più grande”. E “i mercati finanziari sembrano essere troppo rilassati e sembrano sottovalutare il rischio”.

Riguardo all’economia dell’Eurozona, Rehn ha affermato che “la crescita è effettivamente rallentata in modo significativo e dobbiamo essere preoccupati per l’economia”.

Il Regno Unito riprenderà il dibattito sulla Brexit mentre le campagne per il secondo referendum e Bremain acquistano slancio

Il dibattito sulla Brexit riprenderà oggi alla Camera dei Comuni per trovare una maggioranza che possa trovare una soluzione che rompa l’attuale impasse. Il primo ministro Theresa May ha detto che spera di poter votare nuovamente sul suo accordo questa settimana. Ma finora non ci sono segnali che l’accordo fallito due volte possa dare una svolta. Invece, May potrebbe svelare l’intenzione di tenere voti indicativi.

La spinta per un secondo referendum ha guadagnato slancio durante il fine settimana con oltre un milione di persone che si sono unite alla marcia “Put It To The People” a Londra. Tra gli oratori presenti alla manifestazione figuravano il vice leader laburista Tom Watson, il primo ministro scozzese Nicola Sturgeon e il sindaco di Londra Sadiq Khan. Separatamente, la petizione “Revocare l’articolo 50 e restare nell’UE” ha raccolto oltre 5.3 milioni di firme.

Sembra che il Cancelliere dello Scacchiere Philip Hammond non si opponga ad un referendum. Ha detto: "Non sono sicuro che ci sia una maggioranza in parlamento a sostegno di un secondo referendum... Molte persone saranno fortemente contrarie, ma è una proposta coerente e merita di essere considerata insieme alle altre proposte".

Tuttavia, il ministro della Brexit Stephen Barclay ha avvertito che “nella sua logica conclusione, il rischio di elezioni generali aumenta perché potenzialmente si ha una situazione in cui il parlamento dà istruzioni all’esecutivo di fare qualcosa che è contrario a ciò per cui è stato eletto”.

Nel frattempo, il Sunday Times ha riferito che 11 ministri senior non identificati potrebbero tentare di estromettere May oggi poiché è diventata una figura tossica ed irregolare il cui giudizio è “andato in tilt”. Tuttavia, due dei principali candidati al ministro del Gabinetto, David Lidington, e il ministro dell’Ambiente Michael Gove, hanno sostenuto May. Inoltre, è stato riferito che i sostenitori della Brexit intransigenti, tra cui Jacob Rees-Mogg e Iain Duncan Smith, hanno chiesto a May di fissare una tempistica per ottenere il loro sostegno sull'accordo sulla Brexit.

Con la breve proroga dell'Articolo 50 concessa dall'UE la scorsa settimana, se il parlamento britannico riuscisse ad approvare un accordo, la Brexit verrà posticipata al 22 maggio. Se l'accordo non verrà approvato, il Regno Unito dovrà uscire senza accordo di ritiro il 12 aprile, o fornire un'alternativa.

La settimana avanti

La RBNZ è l'unica banca centrale che si riunirà questa settimana. Si prevede che manterrà l'OCR invariato all'1.75%. I recenti sviluppi sono stati più o meno in linea con le aspettative della banca centrale. Pertanto, non c’è motivo di modificare la propria posizione monetaria. Molto probabilmente la RBNZ ribadirà: “Ci aspettiamo di mantenere l’OCR a questo livello per tutto il 2019 e il 2020. La direzione della nostra prossima mossa dell’OCR potrebbe essere verso l’alto o verso il basso”. La BoJ fornirà un'altra attività della banca centrale con la pubblicazione della sintesi dei pareri della riunione di marzo.

La paura della recessione è oggi il tema principale sui mercati finanziari. I dati economici, in particolare quelli dell’Eurozona, saranno monitorati attentamente. Il clima economico dell’Ifo in Germania, le vendite al dettaglio flash IPC e la disoccupazione attireranno maggiormente l’attenzione. Saranno monitorati anche la fiducia dei consumatori americani, il reddito personale e la spesa. Tuttavia, i dati finali sul PIL degli Stati Uniti e del Regno Unito nel quarto trimestre verranno probabilmente ignorati. Il PIL canadese è un altro dato che muove il mercato.

Ecco alcuni punti salienti della settimana:

• Lunedì: Indice giapponese di tutti i settori; Clima economico dell’Ifo in Germania
• Martedì: bilancia commerciale della Nuova Zelanda; Sintesi delle opinioni della BoJ, prezzi dei servizi alle imprese in Giappone; Sentimento dei consumatori della Geramny Gfk; approvazioni di mutui BBA nel Regno Unito; Nuovi progetti di edilizia residenziale e permessi di costruzione negli Stati Uniti, indici dei prezzi delle case, fiducia dei consumatori
• Mercoledì: decisione sul tasso della RBNZ; CBI nel Regno Unito ha realizzato vendite; Bilancia commerciale del Canada; bilancia commerciale degli Stati Uniti;
• Giovedì: fiducia delle imprese neozelandesi ANZ; IPC tedesco flash; Offerta di moneta M3 dell’Eurozona; Dati finali sul PIL degli Stati Uniti nel quarto trimestre, richieste di sussidi di disoccupazione, vendite di case in sospeso
• Venerdì: autorizzazione edilizia in Nuova Zelanda; IPC Giappone Tokyo, richieste di disoccupazione, produzione industriale, vendita al dettaglio, nuove costruzioni, credito al settore privato in Australia; Prezzo delle importazioni tedesche, vendite al dettaglio, disoccupazione; Barometro economico svizzero KOF; PIL finale del Regno Unito nel quarto trimestre, conto corrente, offerta di moneta M4, approvazioni di mutui; PIL, IPPI e RMPI del Canada; Reddito e spesa personale degli Stati Uniti, PMI di Chicago, vendite di nuove case.

USD / JPY Daily Outlook

Pivot giornalieri: (S1) 109.45; (P) 110.18; (R1) 110.64; Di Più…

A questo punto, l’orientamento intraday della coppia USD/JPY rimane al ribasso. La precedente rottura del supporto a 110.35 indica che il rimbalzo da 104.69 è già stato completato a 112.13. Si dovrebbe osservare un ulteriore calo fino al ritracciamento del 38.2% da 104.69 a 112.13 a 109.28 prima. Successivamente la rottura punterà ad un ritracciamento del 61.8% a 107.53. Sul lato positivo, la rottura della resistenza minore a 110.95 riporterà la tendenza al rialzo per testare nuovamente 112.13.

Nel quadro generale, mentre il rimbalzo di 104.69 è stato forte, la coppia USD / JPY non è riuscita a mantenersi sopra l'EMA della settimana 55 (ora a 110.91), ed è stata mantenuta ben al di sotto della resistenza 114.54. Le prospettive a medio termine si sono unite e aspetteremo che la struttura della caduta da 112.13 si sveli per effettuare una valutazione in un secondo momento. Per ora, è previsto un maggior range trading tra 104.69 e 112.13.

Indicatori economico Aggiornamento

Revisione Signal2forex