È stata una settimana a sorprese. Sebbene la BoE abbia realizzato un aumento di 25 punti base, quattro dei nove membri dell'MPC hanno effettivamente votato per un aumento di 50 punti base. Tuttavia, non c'è stato alcun seguito all'acquisto poiché la BoE ha indicato che sarebbe seguito solo un "modesto" inasprimento. Inoltre, l'evento è stato oscurato dall'inaspettata svolta da falco della BCE. Quindi, dopo che il rapporto ADP statunitense ha stabilito aspettative piuttosto basse per il personale non agricolo, la NFP ha colpito i mercati con il botto.
Tuttavia, Dollar ha concluso come il peggiore anche se ha cercato di ottenere un ritorno in ritardo. Lo yen è stato il secondo peggiore, seguito dal dollaro canadese. L'euro è stato il vincitore in fuga, seguito dal dollaro australiano e poi neozelandese. La sterlina è appena finita mescolata con la svizzera.
L'euro è finito come vincitore in fuga dopo la svolta da falco della BCE
La più grande sorpresa della scorsa settimana è stata la svolta da falco della BCE. Nella conferenza stampa successiva alla riunione, la presidente Christine Lagarde ha rifiutato di ripetere la sua guida secondo cui quest'anno l'aumento dei tassi era "molto improbabile". Quindi, venerdì, il membro del Consiglio direttivo Olli Rehn ha affermato che "se non ci sono battute d'arresto nella pandemia o nella situazione geopolitica, sarebbe logico che la BCE aumenti il suo tasso di interesse chiave al più tardi l'anno prossimo". I mercati si aspettano ora un aumento del tasso sui depositi dall'attuale -0.50% allo 0.00% entro la fine dell'anno, anche se le opinioni sui tempi differiscono.
Euro è stato il leader in fuga la scorsa settimana. La rottura della resistenza del canale a medio termine da parte dell'EUR/USD è un segno rialzista, insieme alla condizione di convergenza rialzista nel MACD quotidiano. L'attenzione immediata è sulla resistenza di 1.1482 questa settimana. La rottura ferma confermerà il minimo a medio termine a 1.1120 e aumenterà la possibilità di un'inversione di tendenza. Un ulteriore aumento dovrebbe quindi essere visto al ritracciamento del 38.2% da 1.2348 a 1.1120 a 1.1589 successivo.
Il rally EUR/CAD sostiene che si è formato un minimo a medio termine a 1.4098, in condizioni di convergenza rialzista nel MACD quotidiano. La rottura decisa della resistenza a 1.4644 confermerà questo caso e punterà al ritracciamento del 38.2% da 1.5991 a 1.4098 a 1.4821. La rottura sostenuta aumenterà la possibilità di inversione di tendenza, ovvero l'intera tendenza al ribasso da 1.5991 (massimo 2020) era completa. Un ulteriore rialzo sarebbe visto al ritracciamento del 61.8% a 1.5268.
La rottura della resistenza di 131.59 dell'EUR/JPY ha confermato la ripresa del rialzo da 127.36. Ancora più importante, fa rivivere il caso che il consolidamento da 134.11 si è completato con tre ondate a 127.36. Il nuovo test della zona di resistenza 133.44/134.11 dovrebbe essere visto in seguito. La rottura ferma riprenderà il trend rialzista più ampio da 114.42.
La forte rottura dell'EUR/GBP della resistenza di 0.8241 e dell'EMA a 55 giorni indica il minimo a medio termine a 0.8282, in condizioni di convergenza rialzista nel MACD giornaliero, appena prima del supporto chiave a lungo termine di 0.8276 (minimo 2019). Il prossimo obiettivo sarà la resistenza di 0.8598. La rottura prolungata sosterrà che anche l'intera tendenza al ribasso dal massimo del 2020 a 0.9499 è finita e trasformerà le prospettive a medio termine in rialzo.
La forte rottura dell'EUR/CHF della resistenza di 1.0510 indica un minimo a medio termine a 1.0298, in condizioni di convergenza rialzista nel MACD giornaliero. L'attenzione immediata è ora sul ritracciamento del 38.2% da 1.1149 a 1.0298 a 1.0623 prima. Il trading sostenuto al di sopra aumenterà la possibilità di inversione di tendenza e punterà al ritracciamento del 61.8% a 1.0824 il prossimo
Le aspettative di rialzo della Fed sono ulteriormente aumentate dopo la NFP, ma i titoli sono resilienti
Un'altra grande sorpresa la scorsa settimana è stata il rapporto sui salari non agricoli molto più forte del previsto, che ha visto un'ampia crescita dell'occupazione e una crescita più rapida dei salari. Ci sono alcune speculazioni secondo cui la Fed avrebbe avviato il ciclo di stretta a marzo con un aumento di 50 pb. Eppure, per ora, l'ipotesi di base è ancora che la Fed effettui un aumento consecutivo di 25 punti base alle prossime riunioni. Ciò darebbe ai responsabili politici una maggiore flessibilità per attendere e vedere come si sviluppa l'inflazione.
Tuttavia, la riunione del FOMC del 15-16 marzo è a più di un mese di distanza e molte cose potrebbero accadere nel frattempo, a partire dai dati CPI di gennaio che saranno presentati questa settimana. Se le prospettive di inflazione peggiorano ulteriormente, sarebbe difficile per la Fed non agire in modo rapido e pesante.
Le azioni statunitensi sono rimaste piuttosto resistenti nonostante le accresciute aspettative sulla rimozione degli stimoli da parte della Fed. Per ora, il DOW è visto come in un modello di consolidamento in aumento solo da 26143.77, non quello da 18213.65. Tali consolidamenti dovrebbero estendersi per un po' con un'altra gamba che cade prima del completamento. Cioè, in caso di rimbalzo più forte, non è prevista la rottura del massimo di 36952.65. In caso di un altro calo, dovrebbe essere visto un supporto più forte al ritracciamento del 38.2% da 26143.77 a 36952.65 a 32823.65 per portare il rimbalzo.
Il rendimento degli Stati Uniti a 10 anni è aumentato, così come altri
Il rendimento a 10 anni è uscito dal range venerdì per chiudere a 1.930. Le prospettive a breve termine in TNX rimarranno rialziste finché reggerà il supporto di 1.743. L'attuale tendenza al rialzo dovrebbe continuare attraverso il 2% di handle fino a un livello di cluster 2.159/87. Ciò rappresenta un ritracciamento del 61.8% da 3.248 a 0.398 a 2.159 e una proiezione del 61.8% da 0.398 a 1.765 da 1.343 a 2.187. È qui che sta il vero test e non è prevista alcuna rottura a meno che non ci siano alcuni drammatici sviluppi sottostanti.
Nel frattempo, va notato che i rendimenti dei benchmark statunitensi potrebbero fornire scarso supporto al biglietto verde per ora. Poiché anche altri importanti rendimenti globali sono in aumento. Il rendimento dei bund a 10 anni della Germania è finalmente diventato positivo con una certa convinzione e ha chiuso a 0.210, il massimo dall'inizio del 2019.
Anche il rendimento del JGB giapponese a 10 anni è balzato a chiudere a 0.210, il più alto dall'inizio del 2016.
L'indice del dollaro è sceso dopo il rimbalzo dell'euro
L'indice del dollaro ha sostanzialmente seguito il movimento EUR/USD la scorsa settimana. Il forte calo indica che un massimo a breve termine si è formato almeno a 97.44. La domanda più grande è se sia già respinto dalla resistenza chiave al ritracciamento del 61.8% da 102.99 a 89.20 a 97.72.
Sul lato negativo, la rottura prolungata del supporto della linea di tendenza intorno a 95.00 sosterrà che sta almeno correggendo l'intero trend rialzista da 89.20. Un calo più profondo sarebbe visto attraverso 94.62. Le reazioni all'EMA a 55 settimane (ora a 94.02) rivelerebbero se la tendenza a medio termine si è invertita.
GBP / JPY settimanale Outlook
Il rimbalzo della coppia GBP/JPY da 152.88 si è esteso al rialzo la scorsa settimana, ma ha perso slancio dopo aver toccato 156.48. Il bias iniziale è neutrale questa settimana prima. Il modello di consolidamento da 158.19 potrebbe estendersi ulteriormente. Al ribasso, il supporto minore al di sotto di 154.46 riporterà la distorsione al ribasso per il supporto di 152.88 e inferiore. Tuttavia, sopra 156.48 punterà a un test sulla zona di resistenza 157.74/158.19. La rottura decisiva riprenderà la tendenza al rialzo più ampia.
Nel quadro più ampio, le azioni sui prezzi da 158.19 sono viste come evolversi in un modello di consolidamento verso una tendenza al rialzo da 123.94 (minimo 2020). Il ribasso dovrebbe essere contenuto da 123.94 a 158.19 a 145.10 per portare il rimbalzo. La rottura ferma di 158.19 riprenderà la tendenza al rialzo al livello di Fibonacci a lungo termine a 167.93. Tuttavia, una rottura prolungata di 145.10 aumenterà la possibilità di un'inversione di tendenza e punterà al ritracciamento del 61.8% a 137.02.
Nel quadro a più lungo termine, fintanto che l'EMA a 55 mesi (ora a 147.30) regge, preferiremmo ancora un aumento del ritracciamento del 61.8% da 195.86 a 122.75 a 167.93. Ma il trading sostenuto al di sotto dell'EMA a 55 mesi neutralizzerà almeno il rialzo a medio termine e riaprirà la possibilità di rivisitare il minimo di 122.75 (minimo 2016).
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