Európska centrálna banka zvolá svoje posledné zasadnutie o politike v tomto roku vo štvrtok o 1245:XNUMX GMT a konsenzus je, aby politici ponechali úrokové sadzby na stabilnej úrovni a ukončili program kvantitatívneho uvoľňovania, ako bolo sľúbené. V ten istý deň banka tiež aktualizuje svoje projekcie rastu a inflácie, ale keďže ekonomické ukazovatele nevykazujú žiadne známky oživenia a politické riziká stále visia v pozadí, bolo by zaujímavé vidieť, ako bude ECB odteraz podporovať blok.
Po pozitívnom výkone v roku 2017 ekonomika eurozóny v roku 2018 výrazne stratila dynamiku, pričom rast HDP klesol z 2.8 % r/r v 4. štvrťroku 2017 na 1.6 % r/r v 3. štvrťroku 2018. Konkrétne Nemecko, veľmoc eurozóny, zažilo svoj najhorší štvrťrok po viac ako dvoch rokoch sa v 0.2. štvrťroku znížil o 3 % q/q, keďže na nemecký automobilový priemysel doľahli environmentálne obmedzenia v automobilovom priemysle.
Inflácia bola ďalším slabým miestom napriek mimoriadne uvoľnenej menovej politike, ktorú centrálna banka v posledných rokoch využívala. Zatiaľ čo negatívne úrokové sadzby a program nákupu dlhopisov mali teoreticky zvýšiť inflačné tlaky, jadrový CPI, ktorý nezahŕňa volatilné položky, ako sú potraviny a energie, sa v eurozóne príliš nezlepšil a držal okolo 1.0 % r/r- hlboko pod úrovňou 2.0 % cieľ, ktorý sa banka snaží dosiahnuť.
Okrem údajov, ako by mohli politici sprísniť menovú politiku, keď politický zmätok v kľúčových ekonomikách, ako je Taliansko, ohrozuje finančnú stabilitu v bloku, zatiaľ čo obchodná politika USA znížila chuť investovať? Taliansko, tretia najväčšia ekonomika EÚ, má druhý najväčší rast dlhu k HDP v eurozóne a jeho navrhované plány výdavkov na rok 2019 v súčasnosti nie sú v súlade s pravidlami EÚ, pokiaľ rozpočet ukazuje na cieľový deficit nad 2.0 %. Neschopnosť zapáčiť sa lídrom EÚ by mohla viesť ku kolapsu dôvery v talianske finančné trhy, ktorý by sa neskôr mohol rozšíriť aj do eurozóny. Zároveň si je EÚ vedomá aj významných negatívnych dôsledkov, ktoré by brexit mohol v bloku spôsobiť, ak rokovania neprinesú dohodu, ktorá čo najmenej naruší finančné a obchodné vzťahy medzi Spojeným kráľovstvom a EÚ. Ďalším ústredným bodom je Francúzsko, kde prezident Macron tvrdo pracuje na znovuzískaní popularity po tom, čo jeho návrhy na zvýšenie dane z palív priniesli v Paríži násilné protesty a vážne škody na majetku.
Hoci je ECB presvedčená, že ekonomické podmienky sú dostatočne silné na to, aby umožnili ukončenie programu nákupu aktív, vyššie uvedené riziká naznačujú, že revízia prognóz rastu a/alebo inflácie smerom nadol nie je nepravdepodobná, a preto je stále potrebná určitá podpora. Predstavitelia ECB už skôr uviedli, že banka bude pokračovať v poskytovaní pomoci prostredníctvom hotovostných reinvestícií splatných dlhopisov počas dlhšieho obdobia a analytici budú pravdepodobne očakávať ďalšie podrobnosti v tejto oblasti vo štvrtok. Okrem toho sa šíria fámy, že čoskoro bude oznámené nové kolo cielených dlhodobých refinančných operácií – program, ktorý umožňuje úverovým inštitúciám požičiavať si až štyri roky na základe ich úverov domácnostiam a nefinančným spoločnostiam. Analytici preto budú radi počuť, či ECB očakáva ďalšie oslabenie a akým spôsobom plánuje riešiť prípadné tlaky na pokles. Pokiaľ ide o úrokové sadzby, trhy sú si isté, že zostanú nezmenené minimálne do leta 2019, pokiaľ údaje nepoukazujú na potrebu úpravy.
Na devízových trhoch je dopyt po eure obmedzený, pretože obavy z možnej eskalácie politických vzťahov medzi EÚ a Talianskom a obchodné napätie medzi EÚ a USA držia finančné prostriedky na bezpečnejších miestach. Holubičie zasadnutie ECB vo štvrtok, na ktorom tvorcovia politík znižujú prognózy a oznamujú konkrétne podporné opatrenia, by mohlo vrátiť euro/dolár späť na okrúhlu úroveň 1.1300. Pod tým by podpora mohla klesnúť na 1.1265, zatiaľ čo silnejšie medvedie akcie môžu naraziť aj na zásadnú prekážku okolo dna 1.1213. Porušenie posledne menovaného by potom mohlo zvýšiť zápornú hybnosť smerom k bariére 1.1118.
V alternatívnom a menej pravdepodobnom scenári, v ktorom sa zdá, že ECB je presvedčená, že ekonomika zostane odolná voči rastúcim rizikám a napätejší trh práce bude tlačiť infláciu vyššie, by sa euro/dolár mohlo vrátiť k hranici 1.1400. Strmšie nárasty môžu tiež znova otestovať oblasť okolo 1.1440 predtým, ako sa objaví úroveň 1.1500.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
