Najväčší svetový výnos sa minulý týždeň prudko zrútil na očakávaniach uvoľnenia politiky centrálnymi bankami. Najmä člen Rady guvernérov ECB Olli Rehn vydal výzvu na ďalšie menové stimuly „teraz“. Nemecký výnos 10-u za rok dosiahol hodnotu -0.407, pod sadzbou vkladov ECB -0.40%. Výnosy z pozlátenia vo Veľkej Británii 10-rok tiež klesli na takú úroveň, ako 0.655, pred uzavretím v 0.739, pod úrovňou benchmarku BoE 0.75%. Výnos z amerického 10-u tiež klesol na takú nízku hodnotu ako 1.943.
Silnejšie ako očakávané údaje o zamestnanosti v USA však prinútili aspoň prehodnotiť politickú cestu Fedu. Výnosy ministerstva financií tiež predstavili silný nárast, aby sa tento týždeň uzavrel. Na devízových trhoch kanadský dolár skončil ako najsilnejší, nasledovaný dolárom a potom Yenom. Švajčiarsky frank bol najslabší, pretože sa zdá, že geopolitické napätie sa zmiernilo. Novozélandský dolár bol druhý najslabší, potom Sterling.
USA údaje naznačujú spomalenie, ale nie katastrofu, s pevným NFP
Na zhrnutie niektorých údajov z minulého týždňa z USA, non-farme mzdovej správy ukázal 224k rast na trhu práce v júni, najmä nad očakávania 164k. Zhoršený údaj predchádzajúci mesiac bol mierne revidovaný z 75k na 72k. Miera nezamestnanosti vzrástla o 0.1% na 3.7%, nad očakávaniami 3.6%. Miera účasti však vzrástla aj na 0.1% na 62.9%. Priemerné hodinové zárobky vzrástli medzimesačne o 0.2%, čo je o niečo menej ako očakávanie 0.3%. Rast miezd v predchádzajúcom mesiaci sa však revidoval z úrovne 0.2% na mzdu 0.3%.
Index ISM Manufacturing klesol v júni na 51.7, mierne z 52.1u, ale prekonal očakávania 51.0. Na negatívnej strane, Nové objednávky klesol -2.7 na 50.0. Ceny prudko klesli o -5.3 na 47.9. Produkcia sa však zvýšila na 2.8. Zamestnanosť tiež vzrástla 54.1 na 0.8. ISM Non-Manufacturing Composite klesol v júni na 54.7 z 55.1 a vynechal očakávania 56.9. Ak sa pozrieme na niektoré detaily, Business Activity klesla na -56.0 na 3.0. Nové objednávky zrušili -58.2 na 2.8. Zamestnanosť klesla -55.8 na 3.1.
Celkovo možno konštatovať, že súbor údajov naznačuje, že zatiaľ čo dynamika americkej ekonomiky sa spomaľovala, nedošlo k prudkému zhoršeniu. Skutočne, NFP bol späť nad rukoväťou 200k, argumentujúc tým, že slabé číslo mája bolo len výkyvom. Treba tiež poznamenať, že „náhla“ hrozba Mexika je teraz preč. USA a Čína sa tiež dohodli na návrate k rokovaciemu stolu. Dôvera by sa mohla začať vracať pre podniky v USA.
Fed Powell má poslednú šancu napraviť očakávania v júli
Po vývoji minulého týždňa sa konečne zdá, že trhy sú príliš presvedčené, že Fed neprijme v júli 50 zníženie sadzieb 31bps. Napriek tomu futurované futures futures naznačujú, že 100% šanca je aspoň 25bps rezaných na 2.00-2.25%. Jeden argument je, že Fed opakovane zdôrazňoval, že inflačný cieľ je „symetrický“. To znamená, že väčšina politikov by mohla dočasne prekročiť infláciu. A tak majú priestor na to, aby si vybrali poistku, ktorá by chránila pred hlbším spomalením ekonomiky a rastu pracovných miest.
Chceli by sme však zdôrazniť, že práve v júni, osem politikov FOMC očakáva, že úrokové sadzby sa nezmenia pre celý 2019, pričom sa očakáva zvýšenie sadzieb. Je to mimo fantázie, že títo deviati členovia mohli zmeniť svoju myseľ v priebehu niekoľkých týždňov, keď bol vývoj všeobecne pozitívny. Na druhej strane, v tomto roku sa očakávalo, že v tomto roku sa zníži celkový počet ôsmich politických ukazovateľov, pričom sa očakáva sedem očakávaných znížení o 50bps. Napriek tomu nie je isté, koľko z týchto ôsmich chcelo hroziaci strih. Takže pre nás je stále pravdepodobnejšie, že Fed bude tento mesiac trestať.
Ak sa trhové ceny znižovania sadzieb v júli dostanú z cesty, Fed bude mať pravdepodobne poslednú šancu na nápravu očakávaní tento týždeň. Zápisnica zo stretnutia FOMC v júni odhalí, aká naliehavá je pre členov zníženie sadzieb. Doposiaľ otvorene vyzval len prezident St. Louis Fed James Bullard na okamžité konanie. Ešte dôležitejšie je, že predseda Fedra Jerome Powell bude mať svoje dvojdňové kongresové svedectvo v stredu a vo štvrtok. Ak nie je júlový strih hotový, radšej by to bolo jasné a jasné.
Dolárový index strednodobý býčie život oživil
Oživenie dolárového indexu od spoločnosti 95.83 sa minulý týždeň rozšírilo vyššie a rozhodujúcim spôsobom si zobralo 55 deň EMA. Vývoj potvrdil, že prípad spadajúci z 98.37 je korekcia, ktorá je doplnená tromi vlnami smerom nadol k 95.83. Silná podpora bola pozorovaná aj v týždni EMA v 55 a EMA 55 mesiaca. Vývoj teda oživuje strednodobý býčie stav. Zaostrenie sa najprv vráti na odpor 97.76. Prestávka bude pravdepodobne pokračovať vo vzostupnom trende od 88.25 (2018 low), cez 98.37 high.
GBP / USD minulý týždeň klesol na úroveň tak nízku ako 1.2481. Prerušenie podpory 1.2506 indikuje obnovenie celého pádu z 1.3381. Pár je tiež udržiavaný pohodlne pod klesajúcim 55 deň EMA, udržiavajúc takmer termín medvede. Počiatočné pobyty v tomto týždni pre 1.2391 sú nízke. Pevná prestávka obnoví väčší klesajúci trend. Na hornej strane, nad 1.2587 menší odpor sa obráti intraday bias neutrálny prvý. Ale krátkodobý výhľad zostane medvedí, pokiaľ 1.2783 odolá.
Vo väčšom obraze stále klesá trend z 1.4376 (2018 high). Prestávka 1.2391 by bola zameraná na test dlhodobého dna 1.1946 (2016 low). Zatiaľ zatiaľ neočakávame, že by tam bola pevná prestávka. Preto sa bude zameriavať na signál dna, pretože sa blíži k 1.1946. V každom prípade strednodobé vyhliadky zostanú medvedí, pokiaľ 1.3381 odolá, v prípade silného odrazu.
V dlhodobejšom horizonte by sa konsolidačný model od 1.1946 (2016 low) mohol ešte rozšíriť s ďalšou rastúcou nohou. Ale koniec koncov, rozhodujúci zlom 38.2% retracementu 2.1161 (2007 high) na 1.1946 v 1.5466 je potrebný na indikáciu dlhodobého zvratu. V opačnom prípade zostane v prospech prípadného útlmu.
Signal2forex.com - Najlepšie Forex roboty a signály
