Koronavírusová kríza zvyšuje tlak na poľské banky

Poľské banky sa pripravujú na bezprecedentný šok, keďže kríza COVID-19 tlačí krajinu do prvej recesie za takmer 30 rokov.

Analytici Raiffeisen Bank International (RBI) predpovedajú, že ekonomika, ktorá v roku 4.1 vzrástla o 2019 %, sa tento rok zníži o 2 % po tom, čo sa Poľsko 11. marca dostalo do blokády.

Na zmiernenie účinkov Covid-19 poľská vláda 18. marca oznámila stimulačný balík v údajne hodnote 212 miliárd Zl (49.9 miliardy USD).

V praxi to zahŕňa obmedzenú podporu pre poľské podniky.

Opatrenia v oblasti likvidity, ktoré centrálna banka predtým oznámila, vrátane prvého poľského programu kvantitatívneho uvoľňovania a lokálnej verzie cielenej dlhodobejšej refinančnej operácie (TLTRO), predstavovali tretinu celkového čísla.

Záruky za firemný úver od rozvojovej banky BGK a nového verejného investičného fondu tvorili väčšinu zvyšku, pričom firmám a pracovníkom zostalo len 29 miliárd Zl.

Balík, ktorý bol vo Varšave široko kritizovaný ako neadekvátny, vyvolal obavy, že bankový sektor bude požiadaný, aby znášal bremeno krízy – najmä preto, že prišiel tvrdo po rozhodnutí centrálnej banky o odstránení vankúša na systémové riziko.

Nárast rizika

Analytici tvrdia, že tento krok, ktorý zníži požiadavky bánk na úroveň 1 o tri percentuálne body, uvoľní kapitál od 30 do 33 miliárd Zl. Poľské orgány už objasnili, že by sa to malo použiť na absorbovanie strát súvisiacich s Covid-19.

„Rizikom je, že sa od bánk bude očakávať, že budú niesť časť bremena podpory poľskej ekonomiky prostredníctvom odpustenia dlhu a zmeny splátkového kalendára výmenou za zníženie kapitálových požiadaviek,“ hovorí Andrzej Powierza, akciový analytik Citi Handlowy Brokerage House.

Maciej Marcinowski, zástupca vedúceho výskumu v poľskej investičnej banke Trigon, súhlasí.

„Vládne opatrenia v ich súčasnej podobe sa nezdajú dostatočné na to, aby zabránili mnohým bankrotom a nárastu nezamestnanosti v Poľsku,“ hovorí. "Pokiaľ sa neprijmú ďalšie opatrenia, je pravdepodobné, že náklady na riziko v poľskom bankovom sektore v strednodobom horizonte porastú."

Poľské banky už ponúkli zmrazenie splátok úverov všetkým klientom na tri až šesť mesiacov, ako aj predĺženie úverov podnikom až na šesť mesiacov za nezmenených podmienok.

Poľská banková asociácia (ZBP) tvrdí, že jej členovia sú tiež pripravení uľahčiť prístup ku krátkodobým úverom pre podnikateľov postihnutých COVID-19: „Banky čakajú na dokončenie prác iniciovaných štátnymi orgánmi a vládnymi agentúrami, ktoré to umožnia. je možné ponúknuť takúto pomoc."

Napriek nedávnemu tlaku na ziskovosť – návratnosť vlastného kapitálu v celom sektore za posledných päť rokov neustále klesala na iba 8.2 % v roku 2019 – sú väčšie poľské banky finančne zdravé a majú dobrú pozíciu, aby pomohli v boji proti Covid-19.

V skutočnosti existujú obavy, že od niektorých sa môže vyžadovať príliš veľa. Líder na trhu PKO BP aj hráč číslo tri Bank Pekao sú kontrolované štátom, čo je faktor, ktorý vyvoláva varovanie investorov vzhľadom na intervencionistické tendencie poľskej vládnej strany Právo a spravodlivosť (PiS).

„Otázkou bude, do akej miery budú prijímať len komerčne riadené rozhodnutia, alebo či musia uprednostniť podporu ekonomiky,“ hovorí Powierza.

Politické riziká

Riziká politického zasahovania v Poľsku boli opäť zvýraznené 12. marca, keď, keď kríza COVID-19 naberala na intenzite, bol bez varovania vymenený prezident štátom kontrolovaného poisťovacieho gigantu PZU.

PZU vlastní kontrolné akcie v Bank Pekao a menšom rivalovi Alior Bank.

„Na takéto oznámenie PZU to nebol dobrý moment,“ hovorí miestny bankár. "Výmena prezidenta bez akéhokoľvek vysvetlenia a vymenovanie osoby, ktorá nie je na trhu dobre známa, priťahuje pozornosť investorov k politickému riziku v štátom kontrolovaných inštitúciách."

Riziko spočíva v tom, že sa od bánk bude očakávať, že budú niesť časť bremena podpory poľskej ekonomiky prostredníctvom odpustenia dlhu a zmeny splátkového kalendára výmenou za zníženie kapitálových požiadaviek. 

 - Andrzej Powierza, maklérsky dom Citi Handlowy

Všetky banky v Poľsku tiež čelia stláčaniu marží po tom, čo centrálna banka 50. marca znížila svoju základnú úrokovú sadzbu o 1 bázických bodov na rekordné minimum 17 %. Ďalšie znižovanie sa všeobecne očakáva v nasledujúcich mesiacoch.

„Pred nedávnym znížením úrokových sadzieb bola štandardná sadzba na mnohých termínovaných vkladoch a sporiacich účtoch 50 alebo 40 bp,“ hovorí Powierza. „To znamená, že tlak na marže bude väčší ako v prípade predchádzajúceho zníženia sadzieb. Odhadujem, že dopad na čistý zisk bude mierne nad 10 %.

Riziká súdnych sporov

Medzitým volatilita na menových trhoch v posledných týždňoch zvýšila riziko súdnych sporov poľských bánk v súvislosti so starými hypotékami vo švajčiarskych frankoch. Sektor už čelil stratám až 40 miliárd Zl a analytici tvrdia, že celková suma sa pravdepodobne zvýši po tom, čo zlotý stratil ďalších 10 % svojej hodnoty voči franku.

„Znehodnotenie zlotého bude pravdepodobne motivovať viac držiteľov hypoték v cudzej mene obrátiť sa na súd a strata z prehratých prípadov bude väčšia, pretože je funkciou rozdielu medzi aktuálnym výmenným kurzom a kurzom, za ktorý bola hypotéka uzavretá. “ hovorí Powierza.

V iných krajinách rozvíjajúcej sa Európy banky naliehajú na zníženie sektorových odvodov výmenou za podporu ekonomiky počas krízy COVID-19. Miestni však majú malú nádej, že sa podarí presvedčiť poľskú vládu, aby znížila bankovú daň, ktorú zaviedla v roku 2016.

Ešte pred vypuknutím krízy COVID-19 predpovede MMF ukázali, že rozpočtový deficit Poľska tento rok stúpol na 2.5 % HDP na pozadí bohatých sociálnych darov od PiS – vrátane zvýšenia prídavkov na deti a ďalšieho mesiaca štátneho dôchodku pre všetkých. občanov – pred októbrovými parlamentnými voľbami.

„Neočakávam, že dôjde k zníženiu bankovej dane, pretože rozpočet je pod tlakom všetkých fiškálnych stimulov, ktoré vláda zaviedla v posledných rokoch,“ hovorí Marcinowski.

Niektorí bankári namiesto toho požiadali o zníženie príspevkov do poľského bankového záručného fondu. Analytici opäť tvrdia, že je to nepravdepodobné, keďže platby v budúcom roku automaticky klesnú, ak sa situácia v bankovom sektore zhorší.