SquareBook si kladie za cieľ opraviť proces IPO

Prinajmenšom časťou tohto dôvodu, dodáva, je nespokojnosť emitenta a investora s procesom, ktorý je v súčasnosti.

„Myslíme si, že na trhu IPO sa všetko zvrtne,“ hovorí Balarkas. „V minulosti sa akceptovalo, že investičné banky majú tento vynikajúci okruh analytikov, korporátne vzťahy a distribúciu na sekundárnom trhu, a že ak ste chceli získať pridelenie v rámci IPO, musíte bankám vložiť provízne doláre.“

Dodáva, že regulačné orgány sa čoraz viac obávajú, že trhy s IPO už neplnia svoju úlohu. Vo Veľkej Británii FCA stále vyšetruje konflikty záujmov v investičnom bankovníctve, a to aj v procese prideľovania IPO. 

Po finančnej kríze USA zaviedli zákon o Jumpstart Our Business Startups (JOBS), ktorého jedným cieľom bolo uľahčiť predchádzajúcim regulačným bremenám cestu rastúcich spoločností na trh. A práve malé a rastúce spoločnosti, najmä zakladatelia spoločnosti SquareBook, si myslia, že už nie sú na trhu IPO obsluhovaní.

Sluys, ktorý je generálnym riaditeľom spoločnosti SquareBook, poznamenáva, že nedostatočný vývoj na primárnych akciových trhoch je v príkrom rozpore s tým, čo sa v posledných rokoch pozorovalo na sekundárnych trhoch. „Automatizácia, transparentnosť a konkurencia boli implementované na sekundárnych trhoch až do okamihu, keď sa výkon meria na zlomky bázického bodu, ale zmienka o tom, že sa objem likvidity zmenšuje, je veľmi malá,“ hovorí. „Zdroj aktív, do ktorého sa dá investovať, je obmedzený prekážkou, ktorou je proces IPO.“

Veľké spoločnosti, ktoré sú schopné uchýliť sa k netradičným spôsobom, ako ísť na trh, ako sú Spotify a Slack s priamym zoznamom v USA. Regulátori, ako je FCA, sa však snažia povzbudiť nové fínske firmy, aby preskúmali spôsoby otriasania tradičnými oblasťami financovania vrátane získavania kapitálu, v nádeji, že tento proces sa môže zefektívniť a transparentnejšie pre celý rad potenciálov. emitentov.

Toto nahromadenie faktorov dáva spoločnosti SquareBook istotu, že dozrel čas na príbeh oddelenia, ktorý sa chystá na trh. "Myslíme si, že na breh prichádza veľká vlna a my ju chytíme," hovorí Balarkas.

Neporušené držanie rúk

SquareBook nie je prvým pokusom o vylepšenie procesu IPO, aby vyhovoval účelu. Spoločnosť STJ Advisors, ktorú vedie bývalý bankár ECM John St John, je pravdepodobne najvýznamnejšou spoločnosťou v oblasti priekopníckeho prístupu založeného na údajoch, ktorého cieľom je výslovne zlepšiť ceny a alokáciu zameraním na záujmy emitenta.

SquareBook sa však líši od tradičnej poradenskej firmy. Neponúka poradenstvo v oblasti podnikového financovania, ale skôr má v úmysle demystifikovať proces IPO na kótovanie kandidátov a potom sprístupniť svoju technologickú platformu pre skutočné kníhkupectvo, tvorbu cien a alokáciu.

„Je to viac procesné poradenstvo,“ hovorí Balarkas. "Držíme ich za ruku ako neprepojenú a nekonfliktnú stranu."

Je to viac procesné poradenstvo ... držíme ich za ruku ako neprepojená a nekonfliktná strana 

 - Richard Balarkas 

To znamená, že sa firma nenahradila, aby nahradila tradičnú sadu poradcov a sprostredkovateľov, ktorí pracujú na dohodách - emitenti sú stále schopní zamestnať ich podľa vlastného uváženia. Ale platforma ponúkne mechanizmy prijímania objednávok, cien a prideľovania transparentným a automatizovaným spôsobom na základe akýchkoľvek algoritmov, ktoré si doň klient želá zapojiť. Množstvo údajov o správaní investorov umožní emitentom riadiť prideľovanie napríklad na účty, o ktorých sa vie, že sú to pravidelné rýchle akcie. A manuálny zásah do procesu je stále možný.

Rovnako dôležitá je práca pred dohodou. Spoločnosť má „program pripravenosti na IPO“, ktorý podľa nej trvá viac ako 20 hodín času riadenia počas 12 týždňov. Súčasťou práce pred uzatvorením dohody je analýza indikátorov založených na dátach, ďalšou však bude komunikácia s potenciálnymi investormi, aby sa začalo uvažovať o dopyte a cenách.

Ľahký prístup k dverám je dôležitou súčasťou filozofie spravodlivosti. Rozhranie programovania aplikácií umožňuje systémom SquareBook pripojiť sa k elektronickým maklérom, ktorí pokrývajú väčšinu súkromných investorov. Inštitucionálni investori sa budú môcť pripájať cez internet, zatiaľ čo firma testovala aj pevné brány.

Spoločnosť SquareBook postavila a otestovala svoju platformu v rámci regulačnej karantény FCA, prostredia, ktoré FCA vytvorila v roku 2015, aby umožnila spoločnostiam testovať nové produkty u spotrebiteľov s cieľom dosiahnuť úplné povolenie. Bola to jedna z 18 spoločností, ktoré boli v júni 3 úspešné pri podávaní žiadosti o kohortu 2017 pieskoviska.

Spoločnosti, ktoré budujú to, v čo dúfajú, že budú efektívnejšie spôsoby, ako môžu emitenti zvýšiť kapitál, boli pravidelnou súčasťou karantény FCA.

Jednou z prvých - v kohorte 1 z karantény späť v 2016 - bola Issufy, webová platforma pre umelú inteligenciu, ktorá je určená na zjednodušenie procesu distribúcie pre všetky druhy obchodov na primárnom trhu, ako aj aplikácií v spojení s výskumom. a nedostupné roadshopy. Jeho prvou dohodou bolo zaradenie spoločnosti Falcon Media House na londýnsku burzu cenných papierov v 2017e.

Kohorta 4 z karantény, ktorá bola ohlásená v júli 2018, zahŕňala Globacap, fintech, ktorý minulý mesiac opustil karanténu s povolením FCA pre novú platformu na získavanie kapitálu založenú na blockchainoch, ktorá tokenizuje investície do akcií, dlhopisov alebo fondov.

Token Globacap je navrhnutý tak, aby bol skutočným zákonným podielom v spoločnosti, a nie iba ako digitálny príjem vlastníctva. Ďalšie transakcie týkajúce sa tokenu, ktoré sú zaznamenané v blockchaine, tiež spĺňajú zákonné požiadavky na prevod vlastníctva akcií podľa právnych predpisov Spojeného kráľovstva.

Medzi ďalšie projekty karantény FCA patrí platforma na vydávanie digitálnych dlhopisov od spoločnosti BlockEx, člena kohorty 4, ktorý je stále v karanténe a ktorý bol tiež členom kohorty 2 v spoločnosti 2017. Ďalšou štvrtou kohortnou firmou je Capexmove, platforma, ktorá využíva inteligentné zmluvy na vydávanie dlhov.

Fineqia, ďalšia firma skupiny 4 v kohorte, testuje vydávanie dlhopisov krytých kryptoasetmi založenými na blockchainoch, ako sú bitcoin a etereum. TokenMarket v tej istej kohorte tento týždeň uzavrel zvyšovanie testovacieho kapitálu prostredníctvom ponuky cenných papierov (STO), v rámci ktorej boli tokeny distribuované investorom 17,000u za menej ako tri hodiny.

Na ďalšej distribuovanej platforme na získavanie kapitálu založenej na knihách pracuje 20 | 30, ďalšia spoločnosť skupiny 4, ktorá bola v apríli prvou britskou spoločnosťou, ktorej tokenizovala a vydávala vlastné imanie. Test pieskoviska sa uskutočnil pomocou platformy TokenFactory, platformy na zvyšovanie kapitálu, v spolupráci s fintech Nivaura. Samotná Nivaura bola členom kohorty 2, keď testovala svoju platformu vydávania a správy cenných papierov založenú na blockchainoch.

Kohorta 5 pieskoviska bola oznámená v apríli 2019 a zahŕňa Fractal, platformu, ktorá si kladie za cieľ uľahčiť financovanie MSP a sekuritizáciu dlhu MSP pomocou technológie distribuovanej účtovnej knihy na pripojenie úverových aplikácií a vydávanie pôžičiek k finančným podkladom spoločností.

Torca je medzitým ďalšou firmou, ktorej cieľom je testovať platformu na získavanie kapitálu založenú na DLT, a to aj v rámci kohorty 5.