Najvyšší analytik JP Morgan tvrdí, že rotácia hodnotových akcií „raz za desať rokov“ bude pokračovať

Podľa kvantového guru JP Morgan Marka Kolanovica sa masívna rotácia hodnotových akcií, ktorá otriasla investormi pred dvoma mesiacmi, rozšíri do roku 2020.

Kvant, ktorého správy v minulosti pohli trhmi, predpovedal rotáciu, až ju označil za obchod „raz za desať rokov“.

Hodnotové názvy začali v septembri po rokoch nedostatočného výkonu návrat, keď investori stavili na ekonomicky citlivé a lacné akcie na nádej na obchodnú dohodu medzi USA a Čínou. Stratégia verí, že rotácia má na pozadí zlepšujúceho sa makroprostredia viac priestoru.

"Náš názor je taký, že táto rotácia by mala pokračovať v Q4 a Q1," uviedol v piatok pre klientov Kolanovic, globálny šéf makromantitatívnej a derivátovej stratégie banky. "Od septembra sme mali ďalšie uvoľňovanie menovej politiky na celom svete, pokrok v obchodnej dohode a hlavne obrat v rôznych makroekonomických ukazovateľoch."

Striedanie hodnoty a hybnosti bolo v uplynulom mesiaci dosť pôsobivé. Hodnotový faktor iShares Edge MSCI USA ETF, jeden z najväčších fondov obchodovaných na burze zameraných na hodnotový faktor, v minulom mesiaci prudko vzrástol o viac ako 11%, a tak priniesol medziročné zisky na 20%. Hodnota ETF dohnala aj faktor iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF, ktorý je tento rok iba asi 19%.

Pokrok v obchode medzi USA a Čínou spolu s lepšími ako očakávanými ekonomickými údajmi z USA spôsobili v tomto štvrťroku oživenie akcií. Indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average si tento týždeň obnovili svoje rekordy.

Pre investorov, ktorí sa pýtajú, či by nedávny nárast úrokových sadzieb mohol túto cyklickú rotáciu vykoľajiť, Kolanovic povedal, že rastúce výnosy podporia tento krok.

"Náš pohľad a analýza naznačujú, že výnosy môžu stúpnuť o ďalších ~ 150 b / s predtým, ako sa stanú potenciálnym problémom, a že rastúce výnosy iba zrýchlia rast cyklických a hodnotových akcií, pretože odrážajú zlepšujúce sa ekonomické podmienky," uviedol Kolanovic.

Desaťročná pokladničná poukážka vyskočila najviac od štvrtkových volieb prezidenta Donalda Trumpa, keď obchodný optimizmus prinútil investorov utiecť z bezpečia.

Kolanovic, ktorý má titul Ph.D. v teoretickej fyzike predpovedal niekoľko veľkých trhových pohybov za posledných pár rokov a získal ho na Wall Street. Zatiaľ čo na 2018e, keď sa trhy minulý rok v decembri prepadli, nesprávne požadoval koncoročné stretnutie v XNUMX, mal pravdu, keď vyzval trh, aby sa zotavil z tohto poklesu.