Odborníci tvrdia, že pravidlo 4 %, populárna stratégia dôchodkového príjmu, je zastarané

Trhové podmienky tlačia na pravidlo 4 %, obľúbené pravidlo pre dôchodcov, ktoré určuje, z akej sumy peňazí môžu každý rok žiť bez strachu, že sa im neskôr minú.

Výber peňazí z hniezda patrí medzi najkomplexnejšie finančné cvičenia domácností. Existuje veľa neznámych – dĺžka dôchodku, potreby výdavkov (napríklad náklady na zdravie) a návratnosť investícií, aby sme vymenovali aspoň niektoré.

Pravidlo 4 % má priniesť konzistentný tok ročného príjmu a poskytnúť seniorom vysoký stupeň pohodlia, že ich prostriedky vydržia počas 30-ročného dôchodku.

Viac od osobných financií:
Ako môžu výpisy sociálneho zabezpečenia pomôcť zvýšiť vaše dôchodkové dávky
Inflácia tlačí pásma dane z príjmu na rok 2022 vyššie
Zdravotné príplatky v práci vzrástli za posledné desaťročie o 47 %.

Jednoducho, pravidlo hovorí, že dôchodcovia si môžu v prvom roku odchodu do dôchodku vybrať 4 % z celkovej hodnoty svojho investičného portfólia. Suma v dolároch sa nasledujúci rok zvyšuje s infláciou (životnými nákladmi), rovnako ako rok potom atď.

Zdá sa však, že trhové podmienky – menovite nižšie plánované výnosy pre akcie a dlhopisy – nefungujú v prospech dôchodcov.

Vzhľadom na očakávania trhu, pravidlo 4% „už nemusí byť realizovateľné“ pre seniorov, podľa článku publikovaného vo štvrtok výskumníkmi z Morningstar. V týchto dňoch by pravidlo 4 % malo byť skutočne pravidlom 3.3 %, povedali.

Hoci zníženie môže znieť ako malé, môže mať veľký vplyv na životnú úroveň dôchodcov.

Napríklad pri použití pravidla 4% by investor mohol vybrať 40,000 1 USD z portfólia s hodnotou 3 milión USD v prvom roku odchodu do dôchodku. Pri použití pravidla 33,000% však výber v prvom roku klesne na XNUMX XNUMX USD.

Rozdiel by bol výraznejší neskôr pri odchode do dôchodku, keď sa zohľadňuje inflácia: 75,399 62,205 USD oproti 30 2.21 USD v XNUMX. roku podľa analýzy CNBC. (Analýza predpokladá ročnú mieru inflácie XNUMX %, čo je priemer, ktorý Morningstar predpokladá počas nasledujúcich troch desaťročí.)

Podľa Christine Benz, riaditeľky osobných financií a plánovania odchodu do dôchodku v spoločnosti Morningstar a spoluautorky novej správy, si dôchodcovia užili „trifectu“ pozitívneho vývoja na trhu za posledných niekoľko desaťročí.

Nízka inflácia, nízke výnosy dlhopisov (ktoré zvýšili ceny dlhopisov) a silné výnosy akcií pomohli podporiť investičné portfóliá a bezpečné miery výberu, povedala.

Dynamika pravdepodobne ukolísala takmer dôchodcov falošný pocit bezpečia, povedal Benz.

Podľa správy „je veľmi nepravdepodobné, že dlhopisy budú mať počas nasledujúcich 30 rokov silné zisky“ a vysoké ceny akcií pravdepodobne klesnú, keď sa vrátia k priemeru. Analýza pripúšťa, že tento výsledok je pravdepodobný, aj keď nie nevyhnutný.

(Zatiaľ čo inflácia bola v posledných mesiacoch historicky vysoká, spoločnosť Morningstar očakáva, že sa bude z dlhodobého hľadiska zmierňovať.)

Návratnosť investícií je dôležitá najmä v prvých rokoch odchodu do dôchodku kvôli takzvanému riziku postupnosti výnosov. Príliš veľký výber z vlastného hniezda v prvom roku alebo rokoch – najmä z portfólia, ktorého hodnota zároveň klesá – môže výrazne zvýšiť riziko, že sa neskôr vyčerpajú peniaze.

Je to preto, že po návrate investícií je k dispozícii menšia dráha pre rast portfólia.

Samozrejme, k tejto analýze pravidla 4 % existuje množstvo výhrad.

Po prvé, pravidlo 4 % (a aktualizované pravidlo 3.3 %) zohľadňuje iba portfóliové investície. Nezohľadňuje neportfóliové zdroje príjmu, ako je sociálne zabezpečenie alebo dôchodky.

Napríklad dôchodcovia, ktorí odkladajú nárok na sociálne zabezpečenie do veku 70 rokov, získajú vyšší garantovaný mesačný príjem a možno sa nebudú musieť toľko spoliehať na svoje investície.

Ďalej pravidlo používa konzervatívne predpoklady. Využíva napríklad 90-percentnú pravdepodobnosť, že seniorom nedôjdu peniaze počas 30-ročného dôchodku.

Dôchodcovia, ktorým vyhovuje väčšie riziko (t. j. nižšia pravdepodobnosť úspechu), alebo ktorí si myslia, že sa nedožijú 90-ky, si môžu každý rok bezpečne vybrať väčšie sumy peňazí. (Dnešný 65-ročný človek bude žiť v priemere ďalších 20 rokov.)

Najdôležitejšie je, že pravidlo predpokladá, že výdavky sa neprispôsobujú trhovým podmienkam. To však nemusí byť spravodlivý predpoklad – výskum ukazuje, že seniori vo všeobecnosti kolíšu svoje výdavky do dôchodku.

Dôchodcovia majú v tomto smere niekoľko možností, ako zabezpečiť dlhovekosť svojich investícií, uvádza Morningstar. Vo všeobecnosti si tieto vyžadujú menšie výbery po rokoch negatívnych výnosov portfólia.

Napríklad dôchodcovia sa môžu v týchto rokoch vzdať inflačných úprav; môžu sa tiež rozhodnúť znížiť svoj typický výber o 10 % a vrátiť sa k normálu, keď budú investičné výnosy opäť pozitívne.

"Existuje niekoľko jednoduchých vylepšení, ktoré môžete urobiť," povedal Benz. „Nemusí to byť jedna obrovská stratégia; môže to byť séria týchto postupných vylepšení, ktoré môžu zmeniť.“

Flexibilita má však určité kompromisy. Predovšetkým tieto každoročné úpravy výdavkov môžu znamenať z roka na rok veľké výkyvy v životnej úrovni človeka.