Pasar tiasa nyetél diri pikeun letdown tina kaputusan Fed Rebo

Kalawan investor ngaliwatan sababaraha bulan kaliwat aggressively bedah dina Federal Reserve ramah, sigana hiji-hijina hal bank sentral bisa ngalakukeun dina pasamoan na nu wraps up Rebo nyaeta nguciwakeun.

Barina ogé, pasar ieu Antisipasi yén fed teu ngan baris tetep ongkos sarua Rebo, tapi ogé bakal pindah ti nunjukkeun dua nambahan taun ieu euweuh. Éta ogé ngarepkeun pejabat nyarios yén pangurangan beungkeut beungkeut Fed bakal mungkas dina sababaraha bulan, sareng ngaluarkeun turunna anu signifikan dina kakuatan ékonomi anu peryogi kabijakan moneter anu langkung longgar.

Upami Komite Pasar Terbuka Federal anu ngadamel kawijakan henteu nganteurkeun kana salah sahiji ukuran éta, hasilna panginten henteu saé.

"Pasar tiasa kuciwa pisan ningali langkung seueur hikes di cakrawala," Joseph LaVorgna, lulugu ékonom pikeun Amérika di Natixis, nyarios dina catetan ka klien. "Lamun Fed henteu mastikeun ekspektasi ieu, hiji bout renewed tina kaayaan nu teu tenang pasar bisa dimimitian."

LaVorgna nambihan yén anjeunna henteu ngarepkeun pangaluyuan anu penting dina ekspektasi Fed pikeun pangangguran sareng inflasi, pamekaran anu tiasa ngajantenkeun Wall Street gugup.

Pasar geus estu sanguine pikeun ngamimitian 2019 sanggeus tungtung pangperangan mun 2018. Worries yén fed bakal jadi leuwih hawkish, atawa rawan hiking ongkos jeung tightening kawijakan moneter, dikirim Wall Street spiraling handap, kalawan averages utama sakeudeung noel Téritori pasar biruang.

Ieu mangrupikeun carita anu béda ti saprak pejabat bank sentral ngarobih rétorika pikeun ngamimitian taun, sareng rata-rata utama sadayana naék sahenteuna 11 persen.

Éta rally parantos kabeneran sareng repricing résiko Fed.

Sanaos ramalan FOMC anu masih nunjukkeun dua paningkatan laju deui, pasar hargana henteu aya kasempetan pikeun naékkeun laju dina ahir taun, sareng kanyataanna nunjukkeun kamungkinan ampir 30 persén tina pamotongan, dumasar kana CME "s. tracker tina dagang futures dana fed.

Wall Street bakal raket ningali "titik plot" Fed ngeunaan ramalan anggota individu bakal dileupaskeun Rebo naha panitia satuju sareng pasar.

"Aya seueur bagian anu gerak. Aranjeunna nuju jarum dina hiji ieu, "Marvin Loh, strategis makro global di State Street, ceuk dina hiji wawancara. "Kuring henteu ningali kumaha titik-titik éta bakal siga naon anu dicarioskeun masa depan ayeuna."

Mémang, dot math bakal sesah kéngingkeun titik median kana nol hikes sareng langkung seueur pikeun motong.

A réduksi dina kanaékan ti dua ka euweuh bakal merlukeun tujuh anggota pikeun ngarobah pintonan maranéhanana; a move mun motong bakal butuh 10 ti 17 anggota anu ngirimkeun titik pikeun robah pintonan maranéhanana.

"Éta sigana éta moal kajantenan," saur Loh.

Masalah anu sanésna nyaéta neraca Fed, anu henteu kajawab ku plot titik atanapi pedoman pangukuran anu sanés anu disayogikeun ku pajabat bank sentral dina kasimpulan proyéksi ékonomi.

Sabalikna, komunikasi ngeunaan éta bakal ditinggalkeun kana pernyataan pas-rapat, anu dipiharep sababaraha di pasar tiasa ngandung garis waktos nalika Fed bakal ngeureunkeun pangurangan portopolio beungkeutna sareng indikasi dimana cadangan bank bakal aya nalika prosésna. lengkep.

Panitia mimiti ngirangan kepemilikan beungkeut na dina Oktober 2017 ku ngamungkinkeun tingkat katutupan hasil dina Treasurys sareng jaminan anu dicadangkeun hipotik ngagulung unggal bulan. Prosésna nyababkeun pangurangan sakitar $ 450 milyar, nyésakeun neraca total sakitar $ 4 triliun.

Bari ahli pasar teu satuju kana dampak sabenerna neraca geus miboga, fed geus narékahan pikeun assuage perhatian ku nunjuk ka hiji halt caket kana program. Pasar ngarepkeun pengumuman resmi yén roll-off tina hasil bakal mungkas taun ieu, sanajan pengumuman Rebo urang bisa ngawengku leuwih spésifisitas.

Upami aya basa anu aya di sabudeureun masalah éta nguciwakeun, éta tiasa nyababkeun langkung seueur masalah pasar.

"Kuring pikir aranjeunna bakal rada samar ngeunaan waktos anu pasti sareng tingkat cadangan bank nalika aranjeunna ngaliwat éta," saur Loh. "Kuring bakal nambahan éta kana hiji hal anu pasar bakal nyangka ngadangu."