M&A bank ageung di Éropa ayeuna teu tiasa dihindari

Euromoney naroskeun ka lulugu eksekutif hiji bank Éropa ageung pikeun tinjauan ékonomi, kamungkinan karugian kiridit sareng poténsi mitigasi.

Anjeunna ngarepkeun ékonomi Éropa bakal ngontrak meureun 8% dina 2020 - sanaos para ekonom sorangan rutin ngamutahirkeun perkiraanna dina hiji arah anu hariwang. Kuartal anu paling awon bakal kadua, tapi jarak sosial bakal terus ngarugikeun seueur usaha dina kuartal katilu sareng kaopat 2020.

Anjeunna ngarepkeun pamulihan dimimitian dina kuartal kahiji 2021.

Karugian kiridit bakal ageung salami tilu suku salajengna. Akuntansi sareng pangaturan bank parantos kabuktian pisan pro-siklik, hatur nuhun kana IFRS 9 di Éropa sareng modél karugian kiridit diperkirakeun FASB ayeuna di AS. Neraca bankna henteu ngagentos tapi kiridit sareng aset anu ditimbang-resiko pasar parantos ningali paningkatan ageung, nguji modal.

Konsumén di Éropa panginten henteu gaduh hutang sapertos anu ageung sapertos di Amérika Serikat, dimana pangangguran bakal langkung parah, tapi panyawat pangbadagna anu anjeunna tingali ngalawan kameunangan ka bank tina kagagalan perusahaan nyaéta dukungan pamaréntah sareng nasionalisasi, dimimitian ku maskapai.

Kumaha goréng éta kamungkinan meunang?

"Aya résiko yén sababaraha bank bakal katandangan karugian anu langkung luhur tibatan anu diperkirakeun dina kiridit perusahaan sareng konsumen. Ieu sanés krisis finansial acan. Tapi ngan ukur butuh hiji bank gedé ujug-ujug janten masalah, ”saur lulugu eksekutif.

Éta sababna saham bank dagang sakitar 0.3 dugi ka 0.4 tina nilai buku tangible. Dirampok tina dividen sareng ku buybacks ditunda, investor ayeuna hariwang ngeunaan disadap pikeun langkung seueur artos nalika rasio tingkat-1 ekuitas umum langkung caket kana pangaturan minimum.

Nyusun ulang

Inevitably, pikiran anu balik sakali deui naon geus salawasna geus hasil logis pikeun industri ieu. 

"Dina jangka pondok, abdi teu tiasa ngabayangkeun sagala merger bank badag nunjukkeun yen aranjeunna ngalibetkeun redundancies pikeun ngahontal tabungan ongkos sarta merlukeun persetujuan pangaturan," ceuk lulugu eksekutif urang, "Tapi dina 2021 jeung 2022 anjeun bisa nempo loba. Geus telat wae. debat bakal sabudeureun involvement bank maranéhanana anu ku lajeng boga shareholdings kaayaan sabenerna atawa de facto jaminan.”

Pandemik parantos ngarobih paripolah pelanggan. Bank anu ngagaduhan 50% karyawan dina jaringan cabang ageung kedah nyusun ulang sareng ngirangan biaya. Motong waragad merlukeun raising modal. Ngaronjatkeun modal mustahil dina 0.3 kali buku tangible. poéna sapertos bakal lumangsung salaku bagian tina mergers.

Seueur nagara Éropa masih gaduh rohangan pikeun konsolidasi perbankan domestik - Jerman, Italia, Spanyol, Polandia - dimana sinergi biaya tiasa 25% dugi ka 30%. Panawaran éta bakal mimiti, teras lintas-wates dimana sinergi biaya tiasa 10%. 

Pamaréntah tiasa ngaraoskeun dampak anu parah dina pangangguran, tapi éta hiji-hijina jalan pikeun industri salamet.